2026 1. ENFLASYON RAPORU (IS YATIRIM)
2026 1. ENFLASYON RAPORU (IS YATIRIM)
TURKIYE CUMHURIYET MERKEZ BANKASI (TCMB) 12 SUBAT TARIHLI YILIN ILK ENFLASYON RAPORUNDA 2026 ENFLASYON TAHMIN ARALIGINI %13-%19 ARALIGINDAN, %15-%21 ARALIGINA, ORTA NOKTAYI %16’DAN %18’E CEKTI. 2027 YILI ICIN TAHMIN ARALIGI %6-%12 OLARAK KORUNDU. IS YATIRIM OLARAK 2026 SONU ENFLASYON TAHMINIMIZ %24,5 ILE TCMB TAHMIN ARALIGININ UST BANDININ 3,5, ORTA NOKTASININ 6,5 YUZDE PUAN UZERINDE. 2027 SONU ENFLASYON TAHMINIMIZ ISE %19,0 ILE SIRASIYLA 10 VE 7 YUZDE PUAN YUKARIDA. TCMB YILA YUKSEK BIR ITIBAR ACIGI ILE BASLIYOR.
TCMB 2026 YILI ENFLASYON TAHMINLERINE YONELIK VARSAYIMLARDA SINIRLI GUNCELLEMELERDE BULUNDU. IHRACAT AGIRLIKLI KURESEL BUYUME %2,2’DEN %2,3’E YUKSELTILDI. DOLAR CINSI ITHALAT FIYATLARI ICIN ONCEKI RAPORDAKI YILLIK %0,6 GERILEME VARSAYIMI, %2,0 ARTIS OLARAK GUNCELLENDI. 2026 YILI ORTALAMA PETROL FIYATLARI VARSAYIMI 62,4 DOLARDAN, 60,9 DOLARA CEKILDI. ONCEKI RAPORDA %18 OLAN GIDA ENFLASYONU VARSAYIMI %19’A YUKSELTILDI. PETROL FIYATI VE GIDA ENFLASYONU VARSAYIMLARINI TAHMINDEN COK TEMENNI OLARAK OKUYORUZ.
BASKAN FATIH KARAHAN ACIKLADIKLARI TAHMIN ARALIGI ILE BEKLENTILER ARASINDAKI FARKI PIYASANIN OCAK AYI ENFLASYONUNDAN FAZLA ETKILENMESI ILE ACIKLIYOR. KARAHAN, SOZ KONUSU VERIDEKI BOZULMANIN SEBZE FIYATLARINDAKI MEVSIMSEL OYNAKLIK VE ARZ KOSULLARI ILISKILI OLDUGUNU, SUBAT’A SARKAN GIDA ZAMLARINDA GECICI RAMAZAN ETKISININ ONE CIKTIGINI SOYLUYOR. SON DONEMDE ARTAN KAR YAGISLARI ILE KURAKLIK RISKINI AZALDIGINI, TARIMSAL URETIM VE GIDA ENFLASYONUNUN OLUMLU ETKILECEGINI IFADE EDIYOR.
OZETLE BASKAN KARAHAN ENFLASYON ANA EGILIMINDEKI BOZULMANIN SINIRLI VE GECICI OLDUGUNU, MART VE NISAN AYLARINDAKI OLUMLU VERILERLE PIYASANIN DEZENFLASYON SURECININ DEVAM ETTIGINI ANLAYACAGINI ONE SURUYOR. BU SURECE MANSET ENFLASYONDAKI DUSUS UZERINDEN KIRA ENFLASYONUNUN, OZEL OKUL FIYATLARINDA DUZENLEME ILE EGITIM ENFLASYONUNUN YARDIMCI OLACAGININ ALTINI CIZIYOR.
BASKAN KARAHAN’IN SOYLEDIKLERININ ONEMLI BOLUMUNE KATILIYORUZ. OCAK AYINDA AYLIK ENFLASYON ANA EGILIMI %2,3 (OCAK 2025: %2,9, ARALIK 2026: %1,8) ILE HEM ONCEKI YILIN AYNI AYINA GORE KAYDA DEGER ASAGIDA HEM DE 3-AYLIK HAREKETLI ORTALAMASI %2,0 (ARALIK 2026: %1,9) ILE SINIRLI YILBASINA OZGU GEREKCELERLE RAGMEN SINIRLI YUKSELIYOR. KIRA VE EGITIM ENFLASYONU 2026 BOYUNCA ISTIKRARLI GERILEYECEK. SEBZE FIYATLARINDA MART-NISAN AYLARINDA ANLAMLI BIR DUZELTME OLACAGINI, RAMAZAN SONRASI GIDA ENFLASYONUNUN DAHA MAKUL SEYREDECEGINI BIZ DE DEGERLENDIRIYORUZ.
ANCAK BES GEREKCEYLE TCMB YONETIMI KADAR IYIMSER DEGILIZ. (I) TCMB’NIN YAPISAL OLARAK GIDA ENFLASYONUNU DUSUK VARSAYMASI VE (II) DON VE SEL GIBI KURAKLIK HARICINDEKI MEVSIMSEL SOKLAR IHTIMALI SEBEBIYLE GIDA ENFLASYONU TAHMINIMIZ %24 DUZEYINDE. USTELIK (III) ILK IKI AYDA GIDA FIYATLARINDAKI ARTISININ %12’YI GECTIGI BIR ORTAMDA FIYATLAMA ALISKANLIKLARI VE BEKLENTILER BOZULABILIR.
SON OLARAK (IV) ONCEKI RAPORDA 62,4 DOLAR OLAN 2026 YILI ORTALAMA PETROL FIYAT VARSAYIMININ 60,9 OLARAK ASAGI YONLU GUNCELLENMESINI ACIKLAMAKTA ZORLANIYORUZ. SPOT PIYASADA FIYATI 69 DOLARA YUKSELEN BRENT PETROL ICIN VADELI PIYASALAR HAZIRAN KONTRATINDA 68, ARALIK KONTRATINDA 66 DOLAR FIYATLAMA YAPIYOR. YATIRIMCI OLARAK PETROL FIYATLARI DUSECEK DIYE POZISYON ALABILIRSINIZ, AMA BIR MERKEZ BANKASININ BOYLE BIR VARSAYIMI KULLANMASI SASIRTICI. ITIBAR ACIGININ ARTTIGI BIR DONEMDE DAHA IHTIYATLI BIR TCMB GORMEK ISTERDIK.
UZUN LAFIN KISASI DEZENFLASYON SURECININ DEVAM EDECEGI GORUSUNE KATILIYOR, ANCAK SURECIN TCMB YONETIMININ IDDIA ETTIGI KADAR HIZLI OLMAYACAGINA INANIYORUZ. BASKAN KARAHAN’IN KONUSMASINDAKI IYIMSER DIL VE “INDIRIM ADIMININ BUYUMESININ ZOR OLACAGI” IFADESINDEN TCMB’NIN MART AYI TOPLANTISINDA 100 BAZ PUANLIK ADIMLA FAIZ INDIRMEYE DEVAM EDECEGINI ANLIYORUZ. ONUMUZDEKI BIRKAC AYDA TCMB VE PIYASANIN ENFLASYON TAHMINLERI ARASINDAKI MAKASIN YUKSEK KALMAYA DEVAM EDECEGINI TAHMIN EDIYORUZ.
PIYASALAR GUVERCIN MERKEZ BANKASINI SEVDI. ENFLASYON RAPORU SONRASINDA BANKA HISSELERI ONDERLIGINDE HISSE SENETLERINDE, ORTA VE UZUN VADELI TAHVILLERDE ALIS GORDUK. SENE SONUNDA POLITIKA FAIZININ %32 CIVARINDA OLACAGINI TAHMIN EDEN YATIRIMCILAR BASKAN KARAHAN’IN KONUSMASI ILE TAHMINLERINI ASAGI CEKMEYE BASLADI. BIZ TAHMINLERIMIZDE DEGISIKLIGE GITMIYORUZ. 2026 SONU ENFLASYON TAHMINIMIZI %24,5, POLITIKA FAIZI TAHMINIMIZI %30 SEVIYESINDE TUTUYORUZ.
SERHAT GURLEYEN, ARASTIRMA DIREKTORU
DAGLAR OZKAN, EKONOMIST
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/12/PIYASALAR-FAZLA-IYIMSER-MERKEZ-BANKASINDAN-MEMNUN/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.