AHLATCI YATIRIM ASELS ICIN 391 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE TUT TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 336 TL)

ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI VE TICARET A.S. 25Q4’TE 85,6 MILYAR TL HASILAT AÇIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 83,6 MILYAR TL BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE SEKILLENIRKEN PIYASADAKI KONSENSÜS BEKLENTI OLAN 83,3 MILYAR TL’NIN DE ÜZERINDE BIR GERÇEKLESME GÖSTERDI.

ASELS 25Q4’TE 23,6 MILYAR TL FAVÖK GERÇEKLESTIRDI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 21,1 MILYAR TL BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE GELIRKEN KONSENSÜS BEKLENTI OLAN 21,2 MILYAR TL’NIN DE ÜZERINDE GERÇEKLESME GÖSTERDI.

SIRKET 25Q4’TE 17,8 MILYAR TL NET KÂR AÇIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANININ 12,8 MILYAR TL’LIK KÂR BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE BIR GERÇEKLESME GÖSTERIRKEN PIYASADAKI KONSENSÜS BEKLENTI OLAN 11,3 MILYAR TL’LIK KÂR RAKAMININ DA ÜZERINDE GERÇEKLESTI

OLUMLU GÖRDÜGÜMÜZ NOKTALAR

SIRKET 2025 YILINDA 9,6 MILYAR USD YENI SÖZLESME IMZALANMIS VE TOPLAM BAKIYE SIPARISLER 20,4 MILYAR USD SEVIYESINE YÜKSELMISTIR. BACKLOG’UN 2026-2027 DÖNEMINE YOGUNLASMASI GELIR GÖRÜNÜRLÜGÜNÜ DESTEKLEMEKTEDIR.

BOOK-TO-BILL ORANININ 2,2 SEVIYESINE ULASMASI ALINAN ISLERIN TESLIMATLARIN OLDUKÇA ÜZERINDE SEYRETTIGINI GÖSTERMEKTE, BU DA ÖNÜMÜZDEKI DÖNEM HASILAT BÜYÜMESI AÇISINDAN GÜÇLÜ BIR ÖNCÜ SINYAL ÜRETMEKTEDIR.

IHRACAT SÖZLESMELERINDE KAYDEDILEN ARTIS VE 95 ÜLKEYE ULASAN IHRACAT AGI, SIRKETIN DÖVIZ BAZLI GELIR YAPISINI GÜÇLENDIRMEKTEDIR. FX GELIR AGIRLIGI YÜKSEK, MALIYETLERIN ÖNEMLI KISMININ TL OLMASI OPERASYONEL MARJ AÇISINDAN YAPISAL AVANTAJ YARATMAKTADIR.

2026 YILI IÇIN VERILEN >%10 HASILAT BÜYÜMESI VE >%24 KURDAN ARINDIRILMIS FAVÖK MARJI BEKLENTISI, MARJ DISIPLINININ KORUNACAGINA ISARET ETMEKTEDIR.

OLUMSUZ GÖRDÜGÜMÜZ NOKTALAR

EV/BACKLOG ORANININ 1’IN ÜZERINE ÇIKMASI (1,23X), PIYASANIN BACKLOG’U DAHA YÜKSEK KATSAYIYLA FIYATLADIGINI VE ISKONTONUN DARALDIGINI GÖSTERMEKTEDIR. ARTAN YATIRIM HARCAMALARI NAKIT AKISI ÜZERINDE BASKI OLUSTURABILECEGINDEN, CAPEX IVMESININ YÜKSELDIGI MEVCUT DÖNEMDE NAKIT DÖNÜS HIZININ KORUNMASI ÖNEM ARZ ETMEKTEDIR.

GENEL GÖRÜSÜMÜZ: 2025 YILI FINANSALLARI, GÜÇLÜ SIPARIS BIRIKIMININ OPERASYONEL PERFORMANSA YANSIMAYA DEVAM ETTIGINI VE MARJ KALITESINDEKI IYILESMENIN SÜRDÜGÜNÜ GÖSTERMISTIR. ARTAN IHRACAT SÖZLESMELERI VE YÜKSEK BAKIYE SIPARIS BÜYÜKLÜGÜ GELIR GÖRÜNÜRLÜGÜNÜ DESTEKLEMEKTEDIR. BUNUNLA BIRLIKTE ARTAN YATIRIM HARCAMALARININ KISA VADEDE NAKIT AKISLARI ÜZERINDE SINIRLI BASKI OLUSTURABILECEGINI VE BACKLOG’A KIYASLA OLUSAN PRIMLI DEGERLEME GÖRÜNÜMÜNÜN YAKINDAN IZLENMESI GEREKTIGINI DÜSÜNÜYORUZ. MARJ DISIPLINININ KORUNMASI, BACKLOG DÖNÜS HIZININ DEVAM ETMESI VE IHRACAT ODAKLI BÜYÜMENIN SÜRDÜRÜLEBILIRLIGI VARSAYIMLARIMIZ DOGRULTUSUNDA PROJEKSIYONLARIMIZI GÜNCELLEYEREK HEDEF FIYATIMIZI 391,00 TL’YE YÜKSELTIYOR, HISSE ÜZERINDEKI ‘’TUT’’ TAVSIYEMIZI KORUYORUZ

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.