AHLATCI YATIRIM TAVHL ICIN 379.9 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 379.9 TL)

TAV HAVALIMANLARI HOLDING A.S. 26Q1’DE 18,4 MILYAR TL HASILAT AÇIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 19,1 MILYAR TL BEKLENTIMIZIN ALTINDA SEKILLENIRKEN PIYASA KONSENSÜS BEKLENTISININ ALTINDA GERÇEKLESTI.

 

TAVHL 26Q1’DE 3,93 MILYAR TL FAVÖK GERÇEKLESTIRDI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 4,6 MILYAR TL BEKLENTIMIZIN ALTINDA KALIRKEN PIYASA KONSENSÜS BEKLENTISININ DE ALTINDA GERÇEKLESTI.

 

SIRKET 26Q1’DE 2,99 MILYAR TL NET ZARAR AÇIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 2,0 MILYAR TL NET ZARAR BEKLENTIMIZE KIYASLA DAHA YÜKSEK GERÇEKLESIRKEN PIYASA KONSENSÜS BEKLENTISININ DE ÜZERINDE AÇIKLADI.

 

FINANSALLARDA OLUMLU GÖRDÜGÜMÜZ NOKTALAR

•HASILAT TARAFINDA %28’LIK BÜYÜME, SIRKETIN BU ÇEYREK YOLCU TRAFIGI VE TICARI GELIR ÜRETIM KABILIYETININ KORUNDUGUNU GÖSTERIYOR. BU BÜYÜME, BIRINCI ÇEYREKTE TALEP TARAFINDA YAPISAL BIR ZAYIFLIK OLMADIGINI VE OPERASYONEL HIKÂYENIN DEVAM ETTIGINI ORTAYA KOYUYOR.

•SIRKETIN 2026 YILI IÇIN PAYLASTIGI 1,88-1,98 MLR EURO CIRO VE 590-650 MLN EURO FAVÖK BEKLENTISI, OPERASYONEL BÜYÜMENIN YIL GENELINDE SÜRECEGINE ISARET EDIYOR. BU ÇERÇEVEDE HESAPLADIGIMIZ FAVÖK MARJI, ÖZELLIKLE YILIN IKINCI YARISINDA MARJLARIN TOPARLANABILECEGINE DAIR SINYAL VERIYOR.

 

•YATIRIM HARCAMALARININ 2026 YILINDA 330 MILYON EURO’NUN ALTINDA TUTULACAK OLMASI, GEÇMIS DÖNEMDE YÜKSEK SEYREDEN CAPEX’IN NORMALIZE OLACAGINA VE NAKIT AKISININ ORTA VADEDE IYILESEBILECEGINE ISARET EDIYOR. ANTALYA VE ANKARA BASTA OLMAK ÜZERE TAMAMLANAN BÜYÜK ÖLÇEKLI YATIRIMLARIN 2026 YILINDA ILK KEZ TAM YIL KATKI SAGLAYACAK OLMASI, HEM KAPASITE HEM DE YOLCU BASI TICARI GELIRLER TARAFINDA YUKARI YÖNLÜ POTANSIYEL YARATMAKTADIR.

FINANSALLARDAKI OLUMSUZ GÖRDÜGÜMÜZ NOKTALAR

•FAVÖK MARJI 26Q1 ITIBARIYLA %21,5 SEVIYESINE GERILEYEREK YILLIK BAZDA 2,3 PUAN DARALMIS DURUMDA. MARJLARDAKI BU ZAYIFLAMA, OPERASYONEL BÜYÜMEYE RAGMEN KÂRLILIGIN BASKI ALTINDA KALDIGINI NET SEKILDE GÖSTERIYOR.

•FINANSMAN GIDERLERI TARAFINDAKI ARTIS, NET ZARAR OLUSUMUNUN EN ÖNEMLI NEDENI OLMAYA DEVAM EDIYOR. YÜKSEK FAIZ ORTAMI VE BORÇLULUK SEVIYESI, OPERASYONEL KÂRLILIGIN NET KÂRA DÖNÜSÜMÜNÜ CIDDI SEKILDE GECIKTIRIYOR.

•ALMATI TARAFINDA JET YAKITI ARZ POLITIKASINDAKI DEGISIKLIKLER NEDENIYLE HEM HACIM HEM MARJ TARAFINDA BASKI OLUSMASI, SIRKETIN EN ÖNEMLI OPERASYONLARINDAN BIRINDE KÂRLILIGI ASAGI ÇEKEN ANA UNSURLARDAN BIRI OLARAK ÖNE ÇIKIYOR.

GENEL GÖRÜSÜMÜZ: TAVHL’DE OPERASYONEL BÜYÜME GÜÇLÜ KALMAYA DEVAM EDERKEN, 26Q1 ITIBARIYLA KÂRLILIK TARAFINDA GEÇICI ANCAK BELIRGIN BIR BASKI GÖRÜLMEKTEDIR. BU BASKININ ÖNEMLI ÖLÇÜDE FINANSMAN GIDERLERI, ALMATI OPERASYONUNDAKI GEÇIS SÜRECI VE JEOPOLITIK GELISMELERDEN KAYNAKLANDIGINI DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 379,90 SEVIYESINDE KORUYOR, AL ÖNERISI ILE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDA YER VERMEYI SÜRDÜRÜYORUZ..

 

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.