AK YATIRIM ASELS ICIN 421 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE NOTR TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 387 TL)

ASELSAN (ASELS TI, NÖTR, 12A HF: 421TL) 1Ç26’DA 5,5 MILYAR TL NET KAR AÇIKLADI. BU RAKAM, 5,3 MILYAR TL OLAN TAHMINIMIZE PARALEL, 4,7 MILYAR TL SEVIYESINDEKI PIYASA BEKLENTISININ ISE YAKLASIK %19 ÜZERINDE GERÇEKLESTI. CIRO VE OPERASYONEL KARLILIK PIYASA BEKLENTILERIYLE BÜYÜK ÖLÇÜDE UYUMLU SEYRETTI. NET KAR, 1Ç25’TEKI 3,0 MILYAR TL SEVIYESINDEN YILLIK BAZDA %86 ARTIS KAYDEDEREK GÜÇLÜ OPERASYONEL PERFORMANSLA DESTEKLENDI. CIRO, 1Ç26’DA 34,3 MILYAR TL ILE PIYASA BEKLENTISINE PARALEL GERÇEKLESIRKEN, YILLIK %15 BÜYÜME KAYDETTI VE SIRKET YÖNETIMININ TÜM YIL IÇIN VERDIGI %10 REEL BÜYÜME BEKLENTISINI ASTI. FAVÖK 8,6 MILYAR TL ILE BEKLENTILERE PARALEL GELIRKEN, MARJ YILLIK 2,6 PUAN ARTISLA %25,2’YE YÜKSELDI. BU IYILESMEDE, YÜKSEK KATMA DEGERLI ÜRÜNLERIN VE IHRACATIN ARTAN PAYI ILE DESTEKLENEN OLUMLU ÜRÜN KARMASI ETKILI OLDU. NET BORÇ ISE 22 MILYAR TL’YE GERILEDI (1Ç25: 26 MILYAR TL, ENFLASYONA GÖRE DÜZELTILMIS). SIRKET 1Ç26’DA 1,3 MILYAR USD TUTARINDA YENI SÖZLESME IMZALAYARAK (1Ç25: 1.5 MILYAR USD) BAKIYE SIPARISLERINI 20,7 MILYAR USD’YE TASIDI (YILLIK %39 ARTIS, ÇEYREKLIK %2 ARTIS). IHRACAT SIPARISLERI (629 MILYON USD, YILLIK %69 ARTIS) BEKLENTILERIMIZLE UYUMLU SEKILDE GÜÇLÜ SEYREDERKEN, ILK ÇEYREKTE ALINAN YURT IÇI SIPARISLER TÜM YIL BEKLENTILERIMIZE SINIRLI BIR ASAGI YÖNLÜ RISK OLUSTURUYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, TEK BIR ÇEYREGIN YIL GENELINE YÖNELIK DEGERLENDIRME AÇISINDAN SINIRLI BIR GÖSTERGE SUNDUGUNU NOT EDIYORUZ. IHRACATIN BAKIYE SIPARISLER IÇINDEKI PAYI 2025 SONUNDAKI %14 SEVIYESINDEN %16’YA YÜKSELDI. YORUM: 1Ç26’YI GÜÇLÜ CIRO BÜYÜMESINE RAGMEN BÜYÜK ÖLÇÜDE BEKLENTILERE PARALEL VE SINIRLI SÜRPRIZ IÇEREN BIR ÇEYREK OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. IHRACAT IVMESI VE DESTEKLEYICI KÜRESEL SAVUNMA GÖRÜNÜMÜ OLUMLU KALMAYA DEVAM EDERKEN, TAHMINLERIMIZIN ALTINDA KALAN YURT IÇI SIPARISLER SINIRLI ASAGI YÖNLÜ RISK OLUSTURUYOR. HISSENIN USD BAZINDA ~%70 YBB PERFORMANSI SONRASI DEGERLEME DENGELI GÖRÜNMEKTEDIR (2,04X FD/BAKIYE SIPARIS; ~%16 PRIM, 27,5X 2026T FD/FAVÖK’TE ~%21 ISKONTO; BLOOMBERG’E GÖRE YÜKSEK BÜYÜME SEGMENTINDEKI KÜRESEL BENZERLERE KIYASLA). YUKARI YÖNLÜ POTANSIYELIN DEVAMI IÇIN GÜÇLÜ ICRANIN SÜRMESI GEREKTIGINI DÜSÜNÜYORUZ. 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 421 TL’YE YÜKSELTIYOR (ÖNCEKI: 387 TL) VE “NÖTR” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.