AK YATIRIM BIMAS ICIN 542 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 52

OLUMLU GÖRÜSÜ KORUYORUZ: 3. ÇEYREKTE NET KÂR TARAFINDA KAYDEDILEN GÜÇLÜ PERFORMANSI YANSITACAK SEKILDE, HISSE BASINA 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 524 TL’DEN 542 TL’YE REVIZE EDIYORUZ. 2026 YILINDAKI BASARILI MARJ PERFORMANSININ ARDINDAN, GIDA ENFLASYONUNDA YASANABILECEK OLASI BIR GEVSEMEYLE BIRLIKTE (SON 12 AYLIK ORTALAMA GIDA ENFLASYONU %32, TÜFE ISE %31 SEVIYESINDE), 2027 YILINDA FAVÖK MARJINDA 100 BAZ PUAN DÜSÜS ÖNGÖRÜYORUZ. REVIZE TAHMINLERIMIZE GÖRE BIM, 2027 YILI TAHMINI F/K ORANI OLAN 13X ÇARPANIYLA, ULUSLARARASI BENZERLERINE KIYASLA YAKLASIK %20 ISKONTOLU ISLEM GÖRÜYOR. 3. ÇEYREKTE GÜÇLÜ NET KAR TOPARLAMASI GÖRÜLDÜ: BIM’IN 3. ÇEYREK PERFORMANSI; 17,7 MILYAR TL FAVÖK (BEKLENTILERIN %4 ÜZERINDE) VE 10,4 MILYAR TL NET KÂR (KONSENSUSUN %18, AK YATIRIM BEKLENTISININ %23 ÜZERINDE) ILE TAHMINLERININ ÜZERINDE GERÇEKLESTI. NET KÂRDAKI BU GÜÇLÜ SONUÇ, BEKLENTILERDEN HAFIF DAHA IYI GELEN FAVÖK RAKAMININ YANI SIRA, TAHMINLERDEN DAHA DÜSÜK GERÇEKLESEN VERGI GIDERLERINDEN KAYNAKLANDI. MEVSIMSEL TOPARLANMAYLA BIRLIKTE NET NAKIT POZISYONU %34 ÇEYREKLIK ARTARAK 42 MILYAR TL’YE ULASTI. GELIRLER VE FAVÖK, GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINE GÖRE SIRASIYLA %5,4 VE %3,2 ORANINDA REEL ARTIS GÖSTERDI. NET KÂR ISE, BIR ÖNCEKI YIL %46 OLAN EFEKTIF VERGI ORANININ %28’E GERILEMESI VE ORTALAMA NET NAKIT ÜZERINDEN ÇEYREKLIK %12’LIK BIR GETIRIYE ISARET EDEN 4,2 MILYAR TL’LIK YATIRIM GELIRI SAYESINDE, GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINE GÖRE %52 REEL BAZDA DAHA YÜKSEK GERÇEKLESTI. 2026'NIN 4. ÇEYREGINDE BENZER BIR OPERASYONEL PERFORMANS BEKLENEBILIR: EKIM AYINDAKI REEL GELIR BÜYÜME EGILIMI VE BRÜT KÂR MARJI PERFORMANSI 3. ÇEYREKTEKI EGILIMLERLE BENZERLIK GÖSTERSE DE 2025'IN 4. ÇEYREGINDEKI YÜKSEK BAZ ETKISI (YILLIK BAZDA %10 REEL GELIR BÜYÜMESI KAYDEDILMISTI) GÖZ ÖNÜNE ALINDIGINDA, BIM 2026 YILINA ILISKIN %6 (±%2) GELIR BÜYÜMESI VE %6,5 (±%0,5) FAVÖK MARJI HEDEFLERINI KORUDU (AK: %7,4 GELIR BÜYÜMESI, %6,3 FAVÖK MARJI; ILK 9 AY: %8 GELIR BÜYÜMESI, %6 FAVÖK MARJI). BIZ, 2026'NIN 4. ÇEYREGINDE REEL GELIRDE YILLIK BAZDA %5, FAVÖK'TE ISE %7 ORANINDA BIR BÜYÜME ÖNGÖRÜYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.