AK YATIRIM BIMAS ICIN 940 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 87

BIM, 4Ç25’TE TMS29 SONRASI FINANSALLARA GÖRE 6,9 MILYAR TL NET KÂR AÇIKLADI VE KONSENSÜS TAHMININI %60 ASTI (KONSENSÜS: 4,3 MILYAR TL, AK: 3,7 MILYAR TL). BEKLENTILERIN ÜZERINDEKI NET KÂRIN TEMEL NEDENI, 12,8 MILYAR TL ILE TAHMINLERIN %32 ÜZERINDE GERÇEKLESEN FAVÖK OLDU. GELIRLER ISE 186 MILYAR TL ILE SINIRLI ÖLÇÜDE BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESTI. NET NAKIT, 4Ç25’TE TICARI BORÇ GÜNLERINDEKI MEVSIMSEL DÜSÜS VE TEMETTÜ ÖDEMESI NEDENIYLE (KIRALAMA YÜKÜMLÜLÜKLERI HARIÇ) Ç/Ç %30 AZALARAK 13 MILYAR TL’YE GERILEDI. BIM, 4Ç25’TE TMS29 SONRASI FINANSALLARA GÖRE YILLIK BAZDA %10 REEL GELIR BÜYÜMESI KAYDETTI. TMS29 ÖNCESI FINANSALLAR %43 YILLIK NOMINAL BÜYÜMEYE ISARET EDERKEN, BU BÜYÜME %6 SATIS ALANI ARTISI VE %32,7 AYNI MAGAZA SATIS BÜYÜMESI ILE DESTEKLENDI (BIM MARKALI TÜRKIYE OPERASYONLARI: %33,2 SEPET BÜYÜKLÜGÜ ARTISI VE -%0,4 MÜSTERI TRAFIGI). BU DÖNEMDE IÇ ENFLASYON %26,9 OLARAK GERÇEKLESIRKEN, BU DURUM SEPET BÜYÜKLÜGÜ ARTISININ IÇ ENFLASYONUN YAKLASIK 500 BAZ PUAN ÜZERINDE OLDUGUNU GÖSTERIYOR. 2025 FINANSALLARI: BIM, 2025 YILINDA TMS29 SONRASI FINANSALLARA GÖRE %6 GELIR BÜYÜMESI KAYDETTI VE BU ORAN %8 ±2 BÜYÜME BEKLENTISININ ALT BANDINA PARALEL GERÇEKLESTI. FAVÖK MARJI ISE %6 ILE %5 ±0,5 SEVIYESINDEKI BEKLENTININ ÜZERINDE GELDI. TMS29 ÖNCESI FINANSALLAR %43 GELIR BÜYÜMESI VE %7,7 FAVÖK MARJINA ISARET EDEREK SIRKETIN VERDIGI BEKLENTI ARALIGI IÇINDE GERÇEKLESTI. 2026 BEKLENTILERI: SIRKET, 2026 YILI IÇIN %6 ±2 GELIR BÜYÜMESI, %6,5 (±0,5) FAVÖK MARJI VE %3–3,5 YATIRIM HARCAMASI/SATISLAR ORANI ÖNGÖRMEKTEDIR. ENDEKS ÜZERI GETIRI ÖNERISI KORUNURKEN 12A HEDEF FIYAT 940 TL’YE REVIZE EDIYORUZ(ÖNCEKI: 874 TL): BIM’IN 2025 YILINDA BÜYÜME IVMESI YIL BOYUNCA HIZLANDI (1Ç: %3, 2Ç: %4, 3Ç: %7, 4Ç: %10). BU IVME ARTAN SEPET BÜYÜKLÜGÜ, FILE FORMATININ GÜÇLÜ BÜYÜMESI (GELIR PAYI %10) VE SATIS ALANINDAKI DEVAM EDEN GENISLEME (%6) ILE DESTEKLENDI. DAHA GÜÇLÜ FAVÖK MARJI BEKLENTISINI YANSITACAK SEKILDE TAHMINLERIMIZI GÜNCELLIYOR VE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI HISSE BASINA 940 TL’YE YÜKSELTIYORUZ. 7,8 MILYAR TL BRÜT TEMETTÜ DAGITIMI ÖNGÖRÜYORUZ; BU DA HISSE BASINA 13 TL TEMETTÜ VE %2 TEMETTÜ VERIMINE ISARET EDIYOR.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.