AK YATIRIM CCOLA ICIN 106 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 10

COCA-COLA IÇECEK (CCI), TMS29 BAZLI 1Ç26 FINANSALLARINDA 5.237 MN TL NET KÂR AÇIKLADI; BU RAKAM PIYASA BEKLENTISI OLAN 4,2 MLR TL’NIN %26 ÜZERINDE GERÇEKLESTI (AK: 4,5 MLR TL). TAHMINIMIZE KIYASLA NET KÂRDAKI GÜÇLÜ GERÇEKLESME, TÜRKIYE OPERASYONLARINDAKI DAHA IYI OPERASYONEL KÂRLILIK VE BEKLENTILERIN ÜZERINDEKI PARASAL KAZANÇ SAYESINDE FAVÖK’ÜN %9 DAHA YÜKSEK GELMESINDEN (9,0 MLR TL) KAYNAKLANDI. 52 MLR TL SEVIYESINDEKI GELIRLER ISE GENEL OLARAK BEKLENTILERE PARALEL GERÇEKLESTI. CCI, TMS29 SONRASI FINANSALLAR BAZINDA 2026 YILI IÇIN KONSOLIDE ORTA TEK HANELI HACIM BÜYÜMESI, YATAY ILA ORTA TEK HANELI NET SATIS GELIRI/ÜNITE KASA BÜYÜMESI VE YATAY FVÖK MARJI BEKLENTISINI KORUDU. BEKLENTILERIN ÜZERINDEKI SONUÇLAR NEDENIYLE HISSE ÜZERINDE HAFIF OLUMLU PIYASA TEPKISI BEKLIYORUZ. 1Ç26’DA %11 YILLIK REEL GELIR BÜYÜMESI GERÇEKLESTI: CCI, 52,4 MLR TL GELIR ELDE EDEREK REEL BAZDA YILLIK %11 BÜYÜME KAYDETTI. BU PERFORMANS, 414 MN ÜNITE KASAYA ULASAN %7’LIK HACIM BÜYÜMESI VE TÜRKIYE’DE IYILESEN FIYATLAMA SAYESINDE GERÇEKLESTI. TÜRKIYE GELIRLERI, OLUMLU ÜRÜN KARMASI VE ARALIK AYINDA YAPILAN FIYAT AYARLAMALARININ ETKISIYLE REEL BAZDA YILLIK %8,7 ARTARAK 20,4 MLR TL’YE ULASIRKEN, HACIMLER %1,4 ARTISLA 130 MN ÜNITE KASA OLDU. ULUSLARARASI GELIRLER ISE USD BAZINDA YILLIK %25 ARTISLA 32 MLR TL’YE YÜKSELDI; BUNDA HACIMLERIN %9,6 ARTISLA 284 MN ÜNITE KASAYA ULASMASI ETKILI OLDU. 1Ç26’DA FAVÖK MARJI YILLIK 490 BAZ PUAN ARTISLA %17,2’YE YÜKSELDI: TÜRKIYE FAVÖK MARJI, DÜSÜK BAZ, TÜREV ENSTRÜMANLARIYLA DESTEKLENEN DAHA ELVERISLI MALIYET YAPISI VE DAHA IYI PROMOSYON YÖNETIMI SAYESINDE YILLIK 1.180 BAZ PUAN ARTARAK %9,4’E ÇIKTI. ULUSLARARASI FAVÖK MARJI ISE HACIM BÜYÜMESININ DESTEGIYLE 60 BAZ PUAN ARTARAK %20,9’A YÜKSELDI. CCI IÇIN ENDEKS ÜZERI GETIRI TAVSIYEMIZI KORUYOR, 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI HISSE BASINA 105 TL’DEN 106 TL’YE YÜKSELTIYORUZ: OLUMLU GÖRÜSÜMÜZ; GÜÇLÜ MALIYET YÖNETIMI, HACIM BÜYÜTME KABILIYETI, IYILESEN PROMOSYON YÖNETIMI VE ETKIN ISLETME SERMAYESI KULLANIMINA DAYANIYOR. AYRICA, CCI’NIN ALÜMINYUM MALIYETLERINE DAHA DÜSÜK MARUZIYETI VE REÇINEDE %80 HEDGE ORANI, 2Y26’DA MARJ BASKISININ SINIRLANMASINA YARDIMCI OLACAKTIR. SIRKET, KÜRESEL SISELEYICILERE GÖRE DAHA DÜSÜK FINANSAL KALDIRAÇ SEVIYESINE DE SAHIP. CCI, 2026T 9,9X F/K ÇARPANIYLA ISLEM GÖRMEKTE OLUP ULUSLARARASI BENZERLERINE GÖRE %42 ISKONTOLU. YENI HEDEF FIYATIMIZ, MAKRO TAHMINLERDEKI DEGISIKLIKLER VE PROJEKSIYON DÖNEMIMIZDE USD BAZLI RISKSIZ FAIZ ORANINDA 50 BAZ PUANLIK ARTISI YANSITIYOR

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.