AK YATIRIM CCOLA ICIN 129 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 12

COCA-COLA IÇECEK (CCI), 7.786MN TL NET KÂR AÇIKLAYARAK (TMS29 SONRASI) 7.895MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZ VE 7.787MN TL SEVIYESINDEKI PIYASA BEKLENTISIYLE BÜYÜK ÖLÇÜDE UYUMLU SONUÇLAR KAYDETTI. BEKLENTIMIZE KIYASLA %5 DAHA DÜSÜK GELIR VE %10 DAHA DÜSÜK FAVÖK, DAHA DÜSÜK FINANSMAN GIDERLERIYLE TELAFI EDILDI. OPERASYONEL GÖSTERGELERDEKI BOZULMA NEDENIYLE NET KÂR YILLIK BAZDA %16 GERILEDI. NET BORÇ ISE, ISLETME SERMAYESININ SATISLARA ORANINDA ÇEYREKSEL BAZDA 620BP (YILLIK BAZDA 190BP) VE YATIRIM HARCAMALARININ SATISLARA ORANINDA 150BP DÜSÜS SAYESINDE 2Ç26'DAKI USD643MN SEVIYESINDEN 3Ç26'DA USD275MN SEVIYESINE GERILEDI (NET BORÇ/FAVÖK: 0,3X). AÇIKLANAN BEKLENTI REVIZYONU, FIYAT ERISILEBILIRLIGINE YÖNELIK ODAGIN SÜRDÜGÜNÜ GÖSTERIRKEN, 3Ç26'DA GÜÇLÜ SERBEST NAKIT AKISI YARATIMI DA DIKKAT ÇEKTI. TMS29 SONRASI GELIR/BIRIM KASA BEKLENTISINDE SINIRLI ASAGI YÖNLÜ REVIZYON YAPILIRKEN, TMS29 ÖNCESI FINANSALLARA ILISKIN BEKLENTILER KORUNDU: CCI, KONSOLIDE HACIM BÜYÜMESI BEKLENTISINI ORTA TEK HANELI SEVIYEDEN YÜKSEK TEK HANELI SEVIYEYE YÜKSELTTI (9A26: %8,4 BÜYÜME). ULUSLARARASI OPERASYONLARDA HACIM BÜYÜMESI BEKLENTISI YÜKSEK TEK HANELI SEVIYEDEN DÜSÜK ÇIFT HANELI SEVIYEYE (9A26: %13), TÜRKIYE'DE ISE DÜSÜK TEK HANELI BÜYÜMEDEN YATAY SEVIYEYE REVIZE EDILDI (9A26: -%0,3). BUNUNLA BIRLIKTE, TMS29 SONRASI NET SATIS GELIRI/BIRIM KASA BEKLENTISI YATAY ILE ORTA TEK HANELI BÜYÜME ARALIGINDAN DÜSÜK TEK HANELI DARALMA SEVIYESINE INDIRILDI. TMS29 ÖNCESI BAZDA ISE CCI, KUR ETKISINDEN ARINDIRILMIS NET SATIS GELIRI/BIRIM KASA BÜYÜMESININ DÜSÜK-ORTA ÇIFT HANELI SEVIYEDE GERÇEKLESMESINI BEKLIYOR (9A26: TL BAZINDA %38 BÜYÜME). YATAY FVÖK MARJI BEKLENTISI KORUNDU. ENDEKS ÜSTÜ GETIRI ÖNERIMIZI KORUYOR, HEDEF FIYATIMIZI HISSE BASINA 129 TL’YE YÜKSELTIYORUZ (ÖNCEKI: 125 TL): 3Ç26'DAKI ZAYIF OPERASYONEL PERFORMANSIN ARDINDAN 2026 VE 2027 TAHMINLERIMIZI SINIRLI ÖLÇÜDE ASAGI YÖNLÜ REVIZE ETTIK ANCAK NET KAR TAHMININI KORUDUK. HISSEDE SON DÖNEMDE YASANAN GERI ÇEKILMENIN ARDINDAN, GÜNCELLENMIS TAHMINLERIMIZE GÖRE 2027T F/K ÇARPANI 8X SEVIYESINE GERILEYEREK BENZER SIRKETLERE KIYASLA %54 ISKONTO ANLAMINA GELIYOR. UZUN VADELI OLUMLU GÖRÜSÜMÜZÜ KORUMAKLA BIRLIKTE, KÂRLILIK BÜYÜMESINDEKI BOZULMANIN ÖNÜMÜZDEKI EN AZ ALTI AY BOYUNCA DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ. AYRICA, ISLETME SERMAYESI IHTIYACI ILE YATIRIM HARCAMALARININ SATISLARA ORANININ 4Ç26'DA NORMALLESMESINI ÖNGÖRÜYORUZ. BU DOGRULTUDA, HISSE FIYATINDA DÜN YASANAN ZAYIFLIGIN ARDINDAN AÇIKLAMANIN PIYASADA NÖTR KARSILANMASINI BEKLIYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.