AK YATIRIM LOGO ICIN 225 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 222

LOGO YAZILIM (LOGO TI, E.Ü.G., 12A HF: 225TL), 4Ç25’TE 72 MILYON TL NET KAR AÇIKLADI. BU RAKAM PIYASA BEKLENTISININ (47 MILYON TL) HAFIF ÜZERINDE, BIZIM TAHMINIMIZIN (227 MILYON TL) ISE ALTINDA GERÇEKLESTI. NET KAR, AGIRLIKLI OLARAK FINANSAL GIDERLERDEKI DÜSÜSÜN DESTEGIYLE 4Ç24’TEKI 18 MILYON TL SEVIYESINDEN ARTIS GÖSTERDI. TAHMINIMIZE KIYASLA SAPMA, BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN OPERASYONEL GIDERLERDEN KAYNAKLANDI. GELIRLER 4Ç25’TE 1.666 MILYON TL’YE ULASARAK REEL OLARAK YILLIK YALNIZCA %3 BÜYÜME KAYDETTI. CIRO PIYASA BEKLENTISINE PARALEL GERÇEKLESTI. FATURALANAN GELIRLER 4Ç25’TE YILLIK BAZDA YATAY SEYREDEREK 2,2 MILYAR TL OLDU. FAVÖK 346 MILYON TL OLARAK GERÇEKLESIRKEN, 4Ç24’TEKI 429 MILYON TL’YE KIYASLA REEL BAZDA YAKLASIK %20 DARALDI. FAVÖK MARJI, TARIHSEL ORTALAMALARIN ALTINDA GERÇEKLESEN PERFORMANS PRIMI ÖDEMELERININ YARATTIGI YÜKSEK BAZ ETKISI NEDENIYLE YILLIK YAKLASIK 6 PUAN GERILEYEREK %20,8 OLDU. YILLIK KARSILASTIRMA, OPERASYONEL PERFORMANSTA YAPISAL BIR BOZULMADAN ZIYADE DAHA GÜÇLÜ BIR BAZ ETKISINI YANSITMAKTADIR. YÖNETIMIN 2026 ÖNGÖRÜLERI 365 BAZ PUANLIK FAVÖK MARJ DARALMASINA ISARET EDIYOR. YÖNETIM, YIL SONU %23 TÜFE VARSAYIMINA DAYANARAK 2026’DA REEL %11,6 GELIR BÜYÜMESI VE %31 FAVÖK MARJI ÖNGÖRMEKTEDIR. SIRKET 2025 YILINDA %8,5 GELIR BÜYÜMESI VE %34,7 FAVÖK MARJI AÇIKLAYARAK, %11 REEL BÜYÜME VE %35 FAVÖK MARJI ÖNGÖRÜLERININ ALTINDA KALDI. YORUM: 2025 SONUÇLARI YÖNETIM ÖNGÖRÜLERININ ALTINDA GERÇEKLESIRKEN, 4Ç25 SONUÇLARI DA BIZIM BEKLENTILERIMIZIN GERISINDE KALDI. AYRICA, 2026 YILI IÇIN YÖNETIM ÖNGÖRÜLERI YILLIK YAKLASIK 365 BAZ PUANLIK FAVÖK MARJ DARALMASINA ISARET EDEREK KARLILIK TARAFINDA BELIRGIN BIR ZAYIFLAMA SINYALI VERMEKTEDIR. HISSE YILBASINDAN BU YANA ENDEKSIN YAKLASIK %17 ALTINDA PERFORMANS GÖSTERDI. YÖNETIM ÖNGÖRÜLERININ IMA ETTIGI MARJ DARALMASININ BÜYÜKLÜGÜ NEDENIYLE SONUÇLARI OLUMSUZ DEGERLENDIRIYORUZ. MARJ TAHMINLERIMIZI ÖNÜMÜZDEKI 3 YIL IÇI 3-4 PUAN ASAGI REVIZE ETTIK. HISSE IÇIN 12 AYLIK HF’MIZI 222TL’DEN 225TL’YE GÜNCELLIYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.