AK YATIRIM TTKOM ICIN 84 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 84

TÜRK TELEKOM (TTKOM TI; E.Ü.G.; 12A HF: TRY84) 4Ç25’TE 0,7 MILYAR TL NET KAR AÇIKLADI (PIYASA BEKLENTISI: 1,6 MILYAR TL, TAHMINIMIZ: 8,1 MILYAR TL). TAHMINLERIMIZDEN SAPMA BÜYÜK ÖLÇÜDE VERGI DÜZENLEMELERI KAPSAMINDA ENFLASYON MUHASEBESININ KALDIRILMASI SONUCU KAYDEDILEN 10,3 MILYAR TL VERGI GIDERINDEN KAYNAKLANDI. GELIRLER REEL BAZDA YILLIK %16 ARTARAK 69,3 MILYAR TL’YE ULASTI VE PIYASA BEKLENTISININ %10, TAHMINIMIZIN %7 ÜZERINDE GERÇEKLESTI; POZITIF SAPMADA SABIT GENISBANT YATIRIMLARINDAKI ARTISA BAGLI YÜKSELEN UFRYK12 GELIRLERI ETKILI OLDU. UFRYK12 HARIÇ GELIR BÜYÜMESI YILLIK %8,4 ILE BEKLENTILERIMIZLE UYUMLU GERÇEKLESTI. SABIT GENISBANT ARPU’SUNDA YILLIK %18 ARTIS VE M2M HARIÇ 1,1 MILYON NET MOBIL ABONE KAZANIMI (ÇEYREKLIK 0,7 MILYON) GELIR BÜYÜMESINI DESTEKLEDI. FAVÖK 26,5 MILYAR TL ILE YILLIK %12 ARTARKEN, PIYASA BEKLENTISININ %7 ÜZERINDE VE TAHMINIMIZLE UYUMLU GERÇEKLESTI. FAVÖK MARJI ISE DÜSÜK MARJLI GELIR KALEMLERININ PAYINDAKI ARTIS NEDENIYLE YILLIK 140 BAZ PUAN DARALARAK %38,0 OLDU. UFRYK 12 GELIRLERI 4Ç25’TE KONSOLIDE GELIRLERIN %16’SINI OLUSTURURKEN, BU ORAN 4Ç24’TE %9 SEVIYESINDEYDI. DAHA DÜSÜK MARJLI YAPILARI NEDENIYLE UFRYK 12 GELIRLERINDEKI BU ARTIS FAVÖK MARJINI ASAGI ÇEKTI. 2026 BEKLENTILERI BÜYÜMENIN DEVAMINA ISARET EDIYOR. SIRKET 2026 IÇIN %22 YIL SONU ENFLASYONU VARSAYIMI ÜZERINE UFRYK12 HARIÇ %8–9 REEL GELIR BÜYÜMESI, %41–42 FAVÖK MARJI VE %33–34 YATIRIM HARCAMALARI/SATISLAR ORANI (LISANS ÖDEMELERI VE IMTIYAZ YENILEMESI ÖDEMESI HARIÇ) ÖNGÖRÜYOR. BIZIM TAHMINIMIZ %25 YIL SONU ENFLASYON ÜZERINE YAKLASIK %9 REEL GELIR BÜYÜMESI VE YÖNETIMIN BEKLENTI ARALIGININ ÜST BANDINA YAKIN FAVÖK MARJI YÖNÜNDEDIR. SIRKET 2025 IÇIN UFRYK12 HARIÇ %10 REEL GELIR BÜYÜMESI ÖNGÖRDÜ, GERÇEKLESME %11,5 OLDU. %41,5 FAVÖK MARJI BEKLENTISINE KARSILIK GERÇEKLESME %41 SEVIYESINDE KALDI.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.