AMD 4C25 FINANSAL SONUCLARI DEGERLENDIRME (BURGAN YATIRIM)
AMD 4C25 FINANSAL SONUCLARI DEGERLENDIRME (BURGAN YATIRIM)
4C25 FINANSAL SONUCLARI DEGERLENDIRME
AMD 2025`IN DORDUNCU CEYREK SONUCLARINI VERI MERKEZI ODAKLI BUYUMENIN BELIRLEYICI OLDUGU BIR DONEMDE ACIKLADI. GELIR TARAFINDA CEYREKSEL VE YILLIK BAZDA GUCLU ARTIS GORULURKEN, VERI MERKEZI SEGMENTI TOPLAM PERFORMANSIN ANA SURUKLEYICISI OLMAYA DEVAM ETTI. BRUT MARJDA CEYREGE OZGU BAZI KALEMLERIN KATKISI ONE CIKARKEN, SIRKETIN 2026`YA ILISKIN GORUNUMU YATIRIMCI ODAGININ OPERASYONEL BUYUMEDEN COK SURDURULEBILIRLIK VE MARJ KALITESINE KAYMASINA NEDEN OLDU. BILANCO SONRASI FIYATLAMA DAVRANISI, FINANSAL SONUCLARIN MUTLAK SEVIYESINDEN ZIYADE BUYUMENIN KOMPOZISYONU VE ILERIYE DONUK IVMEYE ILISKIN BEKLENTILER CERCEVESINDE SEKILLENDI.
AMD`NIN GELIR GORUNUMU 2024`UN SON CEYREGINDEN ITIBAREN GECICI BIR ZAYIFLAMANIN ARDINDAN HIZLANAN BIR TOPARLANMAYA ISARET EDIYOR. 4C2024`TE 7,66 MILYAR DOLAR GELIR ACIKLAYAN SIRKET, 1C2025`TE CIN`E YONELIK VERI MERKEZI GPU KISITLAMALARININ ETKISI VE URUN KARMASINDAKI DEGISIM NEDENIYLE 4,44 MILYAR DOLARA GERILEDI. BU DUSUS OPERASYONEL BIR TALEP ZAYIFLIGINDAN ZIYADE REGULASYON KAYNAKLI GECICI BIR DARALMA OLARAK ONE CIKTI. 2C2025`TE SEVKIYAT TEMPOSUNUN YENIDEN ARTMASI VE ISTEMCI ISLEMCI TARAFINDA STOK NORMALLESMESININ TAMAMLANMASIYLA GELIR 7,69 MILYAR DOLARA TOPARLANDI. 3C2025`TE VERI MERKEZI SEGMENTINDE HIZLANAN MI300 SERISI TESLIMATLARI VE EPYC SUNUCU ISLEMCILERINDEKI PAZAR PAYI KAZANIMLARI GELIRI 9,25 MILYAR DOLARA TASIDI. 4C2025`TE ISE YAPAY ZEKA HIZLANDIRICILARINA YONELIK TALEBIN ARTMASI VE YUKSEK KATMA DEGERLI VERI MERKEZI URUNLERININ TOPLAM ICINDEKI PAYININ YUKSELMESIYLE GELIR 10,27 MILYAR DOLARA CIKARAK YENI BIR ZIRVE GORDU. MEVCUT SIPARIS GORUNURLUGU VE VERI MERKEZI ODAKLI BUYUME DIKKATE ALINDIGINDA, PIYASA BEKLENTILERI 2026 YILI ICIN 46,52 MILYAR DOLAR, 2027 YILI ICIN ISE 65,11 MILYAR DOLAR GELIR ELDE ETMESI ONGORULUYOR.
FAALIYET KÂRLILIGI TARAFINDA 2025 YILI, OZELLIKLE VERI MERKEZI SEGMENTINE YONELIK IHRACAT KISITLARI VE BUNA BAGLI MUHASEBE ETKILERININ BELIRLEYICI OLDUGU BIR SEYIR IZLEDI. 4C2024`TE 1,09 MILYAR DOLAR FAALIYET KÂRI ACIKLANIRKEN, BU DONEM VERI MERKEZI GELIRLERININ GUCLU SEYRI VE BRUT MARJDAKI IYILESME OPERASYONEL PERFORMANSI DESTEKLEDI. 1C2025`TE FAALIYET KÂRININ 848 MILYON DOLARA GERILEMESI, ABD`NIN CIN`E YONELIK MI308 SEVKIYATLARINA GETIRDIGI KISITLAMALAR NEDENIYLE VERI MERKEZI GELIRLERINDEKI DUSUS VE BRUT MARJ DARALMASIYLA ILISKILENDIRILDI. 2C2025`TE EKSI 38 MILYON DOLAR SEVIYESINE GERILEYEN SONUC, SIRKETIN CIN BAGLANTILI ENVANTER VE SATIN ALMA TAAHHUTLERI ICIN AYIRDIGI KARSILIKLARIN FINANSALLARA YANSIMASINDAN KAYNAKLANDI. 3C2025`TE 1,33 MILYAR DOLARLIK TOPARLANMA, VERI MERKEZI GPU SEVKIYATLARININ YENIDEN ARTMASI VE BRUT MARJIN NORMALLESMESIYLE GERCEKLESTI. 4C2025`TE 1,81 MILYAR DOLARA ULASILMASI ISE YUKSEK PERFORMANSLI HIZLANDIRICI SATISLARININ ARTISI VE OPERASYONEL GIDER DISIPLINININ KORUNMASI SAYESINDE SAGLANDI. PIYASA TAHMINLERI 2026 YILI ICIN 12,26 MILYAR DOLAR, 2027 YILI ICIN ISE 19,99 MILYAR DOLAR FAALIYET KÂRI ONGORUYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 2,3 MILYAR DOLAR FAALIYET KÂRI ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
NET KÂR TARAFINDA 2025 YILI, FAALIYET KÂRLILIGINDAKI DALGALANMALARIN FINANSAL KALEMLER UZERINDEN DENGELENDIGI BIR SEYIR IZLEDI. 4C2024`TE 674,4 MILYON DOLAR NET KÂR ACIKLANIRKEN, VERI MERKEZI SEGMENTINDEKI GUCLU PERFORMANS BU DONEMDE ALT SATIRI DESTEKLEDI. 1C2025`TE 748 MILYON DOLARA YUKSELEN NET KÂR, FAALIYET TARAFINDAKI BASKIYA RAGMEN GIDER KONTROLU VE OPERASYONEL VERIMLILIK SAYESINDE KORUNDU. 2C2025`TE 799 MILYON DOLAR SEVIYESINDE KALINMASI, CIN`E YONELIK KARSILIKLARIN FAALIYET KÂRINI BASKILAMASINA RAGMEN NET KÂRIN FINANSAL KALEMLER VE VERGI ETKISIYLE DENGELENMESINDEN KAYNAKLANDI. 3C2025`TE 1,20 MILYAR DOLARA ULASAN NET KÂR, VERI MERKEZI GPU SEVKIYATLARININ ARTISI VE BRUT MARJDAKI TOPARLANMANIN ALT SATIRA DAHA GUCLU YANSIMASIYLA GERCEKLESTI. 4C2025`TE 1,42 MILYAR DOLARLIK SEVIYE ISE GELIR ARTISININ OPERASYONEL KALDIRAC URETMESI VE MARJ YAPISININ GUCLENMESIYLE SAGLANDI. 2026 VE 2027 ICIN SIRASIYLA 10,93 MILYAR DOLAR VE 17,64 MILYAR DOLAR DUZEYINDEKI BEKLENTILER, NET KÂR BUYUMESININ OPERASYONEL GENISLEME ILE PARALEL ILERLEYECEGI BIR PROJEKSIYONA DAYANIYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 2,1 MILYAR DOLAR DOLAR NET KÂR ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
SERBEST NAKIT AKISI TARAFINDA 2025 YILI, ILK CEYREKTEKI GECICI DARALMANIN ARDINDAN BELIRGIN BIR TOPARLANMA SURECIYLE TAMAMLANDI. 4C2024`TE 1,09 MILYAR DOLAR SEVIYESINDE GERCEKLESEN SERBEST NAKIT AKISI, 1C2025`TE 727 MILYON DOLARA GERILERKEN BU DUSUSTE VERI MERKEZI GELIRLERINDEKI ZAYIFLAMA VE ISLETME SERMAYESI HAREKETLERI ETKILI OLDU. 2C2025`TE 1,73 MILYAR DOLARA YUKSELEN NAKIT URETIMI, OPERASYONEL TOPARLANMANIN HIZLANMASI VE KARSILIK ETKILERININ NAKIT TARAFINDA SINIRLI KALMASIYLA GERCEKLESTI. 3C2025`TE 1,90 MILYAR DOLAR SEVIYESINE ULASILMASI, ARTAN VERI MERKEZI SEVKIYATLARININ TAHSILAT DONGUSUNU GUCLENDIRMESIYLE DESTEKLENDI. 4C2025`TE 2,38 MILYAR DOLARA CIKAN SERBEST NAKIT AKISI ISE HEM GELIR IVMESININ HIZLANMASI HEM DE SERMAYE HARCAMALARININ DISIPLINLI YONETILMESI SAYESINDE YILIN EN GUCLU SEVIYESINE ULASTI. 2026 VE 2027 ICIN SIRASIYLA 7,02 MILYAR DOLAR VE 13,44 MILYAR DOLAR DUZEYINDEKI BEKLENTILER, NAKIT URETIM KAPASITESINDE OPERASYONEL KALDIRAC ETKISININ DAHA BELIRGIN HALE GELECEGI BIR TABLOYA ISARET EDIYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 2 MILYAR DOLAR SERBEST NAKIT AKISI ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
DATA CENTER SEGMENTI 2025 YILI BOYUNCA ONCE REGULASYON BASKISINI, ARDINDAN HIZLANAN YAPAY ZEKA TALEBIYLE GELEN GUCLU TOPARLANMAYI YANSITAN IKI ASAMALI BIR SEYIR IZLEDI. 4C2024`TE 3,86 MILYAR DOLAR GELIR URETEN SEGMENT, 1C2025`TE CIN`E YONELIK MI308 SEVKIYATLARININ DURDURULMASI NEDENIYLE 3,67 MILYAR DOLARA GERILEDI VE SIRKET BU DUSUSUN DOGRUDAN IHRACAT KISITLARINDAN KAYNAKLANDIGINI BELIRTTI. 2C2025`TE 3,24 MILYAR DOLARA INEN GELIR, KISITLARIN TAM CEYREK ETKISININ FINANSALLARA YANSIMASIYLA GERCEKLESTI VE VERI MERKEZI GPU TARAFINDAKI DARALMA SEGMENT PERFORMANSINI ASAGI CEKTI. 3C2025`TE 4,34 MILYAR DOLARA YUKSELIS, MI300 SERISI HIZLANDIRICI SEVKIYATLARININ YENIDEN ARTMASI VE EPYC ISLEMCI TALEBINDEKI GUCLENMEYLE SAGLANDI. 4C2025`TE 5,38 MILYAR DOLARA ULASILMASI ISE YAPAY ZEKA HIZLANDIRICI SATISLARININ IVME KAZANMASI VE YUKSEK PERFORMANSLI URUNLERIN GELIR KARMASINDAKI PAYININ BELIRGIN SEKILDE ARTMASIYLA GERCEKLESTI. BU SUREC, VERI MERKEZI SEGMENTININ 2025 BOYUNCA REGULASYON SOKUNU ABSORBE EDEREK YENIDEN BUYUME EKSENINE YERLESTIGINI ORTAYA KOYDU. 2026 VE 2027 ICIN SIRASIYLA 27,90 MILYAR DOLAR VE 44,85 MILYAR DOLAR DUZEYINDEKI BEKLENTILER, BUYUMENIN AGIRLIKLI OLARAK YAPAY ZEKA HIZLANDIRICI GELIRLERINDEN BESLENECEGI BIR PROJEKSIYONU YANSITIYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 5,5 MILYAR DOLAR DATA CENTER SEGMENT GELIRI ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
CLIENT VE GAMING SEGMENTI 2025 YILI BOYUNCA URUN DONGUSUNUN YANI SIRA PAZAR PAYI DINAMIKLERININ BELIRLEYICI OLDUGU BIR PERFORMANS SERGILEDI. 4C2024`TE 2,88 MILYAR DOLAR GELIR ACIKLAYAN SEGMENT, 1C2025`TE 2,94 MILYAR DOLARA YUKSELIRKEN RYZEN ISLEMCI AILESININ OZELLIKLE UST SEGMENTTE GUC KAZANMASI VE OEM KANALDA PAY ARTISI BU PERFORMANSI DESTEKLEDI. 2C2025`TE 3,62 MILYAR DOLARA CIKAN GELIR, YENI NESIL MASAUSTU VE MOBIL ISLEMCILERIN KATKISININ YANI SIRA AMD`NIN ISTEMCI CPU PAZARINDA INTEL KARSISINDA PAYINI ARTIRMASIYLA GERCEKLESTI. 3C2025`TE 4,05 MILYAR DOLARA ULASILMASI, HEM PC PAZARINDAKI TOPARLANMA HEM DE DAHA YUKSEK FIYATLI URUNLERIN TOPLAM ICINDEKI PAYININ ARTMASIYLA SAGLANDI. 4C2025`TE 3,94 MILYAR DOLARA SINIRLI GERI CEKILME GORULMESI ISE GAMING TARAFINDAKI KONSOL YARI ILETKEN GELIRLERINDE DONEMSEL ZAYIFLAMA ILE ILISKILENDIRILDI. 2026 VE 2027 ICIN SIRASIYLA 15,23 MILYAR DOLAR VE 16,35 MILYAR DOLAR DUZEYINDEKI BEKLENTILER, ISTEMCI TARAFINDA PAY KAZANIMININ KORUNACAGI ANCAK BUYUME HIZININ VERI MERKEZINE KIYASLA DAHA DENGELI SEYREDECEGI BIR CERCEVE SUNUYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 3,4 MILYAR DOLAR CILIENT & GAMING SEGMENT GELIRI ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
EMBEDDED SEGMENTI 2025 YILI BOYUNCA GORECE DAHA ISTIKRARLI ANCAK SIPARIS AKISINA DUYARLI BIR SEYIR IZLEDI. 4C2024`TE 923 MILYON DOLAR GELIR ACIKLAYAN SEGMENT, 1C2025`TE 823 MILYON DOLARA GERILERKEN BU DUSUS AGIRLIKLI OLARAK TELEKOM VE ENDUSTRIYEL MUSTERI TALEBINDEKI ZAYIFLAMA ILE ILISKILENDIRILDI. 2C2025`TE 824 MILYON DOLAR SEVIYESINDE YATAY KALINMASI, SIPARIS TEMPOSUNUN SINIRLI TOPARLANMASINA RAGMEN STOK DUZELTMELERININ DEVAM ETTIGINI GOSTERDI. 3C2025`TE 857 MILYON DOLARA YUKSELIS, ADAPTIF VE GOMULU COZUMLERE YONELIK TALEBIN KADEMELI OLARAK NORMALLESMESIYLE GERCEKLESTI. 4C2025`TE 950 MILYON DOLARA ULASILMASI ISE SAVUNMA, OTOMOTIV VE ILETISIM ALTYAPISI PROJELERINDEKI YENI TASARIM KAZANIMLARININ GELIR TARAFINA YANSIMAYA BASLAMASIYLA SAGLANDI. 2026 VE 2027 ICIN SIRASIYLA 3,81 MILYAR DOLAR VE 4,16 MILYAR DOLAR DUZEYINDEKI BEKLENTILER, SEGMENTIN DUSUK OYNAKLIKLA ISTIKRARLI BUYUME URETMEYE DEVAM EDECEGI BIR GORUNUMU YANSITIYOR.
AMD, 2026 BIRINCI CEYREKTE 882,5 MILYON DOLAR EMBEDDED SEGMENT GELIRI ACIKLAMASI ONGORULUYOR.
AMD`NIN MEVCUT KONUMUNU DEGERLENDIRIRKEN SIRKETI KLASIK BIR YARI ILETKEN DONGUSU ICINDE OKUMAK EKSIK KALIR. 2025 BOYUNCA FINANSALLARIN SEYRINI BELIRLEYEN ANA UNSUR VERI MERKEZI TARAFINDAKI YAPAY ZEKA HIZLANDIRICI GELIRLERININ ZAMANLAMASI OLDU. YILIN ILK YARISINDA CIN`E YONELIK IHRACAT LISANS SURECLERI VE BAZI ILERI SEVIYE GPU URUNLERINE GETIRILEN KISITLAMALAR DATA CENTER GELIRLERINDE GECICI BIR BASKI YARATTI. BU BASKI OZELLIKLE 1C2025 SONUCLARINDA NET SEKILDE GORULDU. ANCAK YILIN IKINCI YARISINDA MI300 AILESINE YONELIK SEVKIYATLARIN HIZLANMASI VE BUYUK BULUT SAGLAYICILARINDAN GELEN SIPARIS AKISININ GUCLENMESI, GELIR KOMPOZISYONUNU YENIDEN YUKARI TASIDI. BIZIM BURADA BEGENDIGIMIZ NOKTA, GELIR ARTISININ YALNIZCA HACIMDEN DEGIL URUN KARMASINDAKI YUKARI KAYMADAN DA BESLENIYOR OLMASI. BU DURUMUN ORTA VADEDE BRUT MARJI DESTEKLEYEN BIR UNSUR OLARAK GORUYORUZ.
VERI MERKEZI TARAFINDA AMD ARTIK YALNIZCA ALTERNATIF TEDARIKCI DEGIL, BELIRLI IS YUKLERINDE TERCIH EDILEN IKINCI GUCLU OYUNCU KONUMUNA GELIYOR. NVIDIA`NIN YARI ILETKEN EKOSISTEMI TARAFINDAKI AVANTAJI SEKTORUN GERCEGI OLMAYA DEVAM EDIYOR. ANCAK BUYUK MUSTERILERIN TEK TEDARIKCIYE BAGIMLILIGI AZALTMA STRATEJISI AMD ICIN KALICI BIR ALAN ACIYOR. BU DINAMIGI ONEMSIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE YAPAY ZEKA ALTYAPI YATIRIMLARININ HIZ KESMESI YA DA VERI MERKEZI HARCAMALARINDA BEKLENMEDIK BIR YAVASLAMA YASANMASI, AMD`NIN FINANSAL GORUNUMUNU DOGRUDAN ETKILEYEBILECEK EN ONEMLI RISK BASLIGI OLARAK DURUYOR. SIRKETIN BUYUME HIKAYESI SU ASAMADA VERI MERKEZI IVMESINE BAGLI.
CLIENT SEGMENTINE BAKTIGIMIZDA INTEL KARSISINDA ELDE EDILEN PAZAR PAYI KAZANIMI YAPISAL BIR BASARI OLARAK DEGERLENDIRILMELI. OZELLIKLE UST SEGMENT RYZEN URUNLERINDE PERFORMANS AVANTAJI VE FIYATLAMA DISIPLINI GELIR TABANINI KORUYOR. ANCAK BU SEGMENT ARTIK SIRKETIN DEGERLEME HIKAYESINI TASIYAN ANA UNSUR DEGIL. PC PAZARINDAKI TOPARLANMA DESTEKLEYICI BIR FAKTOR OLSA DA HISSE PERFORMANSI VERI MERKEZI TARAFINDAKI MOMENTUM ILE SEKILLENIYOR. EMBEDDED TARAFINDA ISE DAHA DENGELI VE DAHA DUSUK OYNAKLIKLI BIR GELIR YAPISI VAR. BU SEGMENT, NAKIT AKISI TARAFINDA ISTIKRAR SAGLAYAN BIR DENGE UNSURU OLARAK GORULMELI.
MAKRO VE JEOPOLITIK RISKLER GOZ ARDI EDILMEMELI. ABD CIN TEKNOLOJI GERILIMI VE ILERI SEVIYE YARI ILETKEN IHRACATINA YONELIK LISANS UYGULAMALARI DONEMSEL DALGALANMA YARATABILIR. TARIFE RISKLERI MALIYET TARAFINDA BASKI OLUSTURABILIR. BUNUNLA BIRLIKTE KURESEL YAPAY ZEKA YATIRIMLARININ DEVLET POLITIKALARI VE KURUMSAL DONUSUM STRATEJILERI ILE DESTEKLENIYOR OLMASI, ALTYAPI HARCAMALARINI KLASIK EKONOMIK DONGUDEN KISMEN AYRISTIRIYOR. SU ASAMADA TALEP TARAFINDA YAPISAL BIR ZAYIFLAMA SINYALI GORMUYORUZ ANCAK DEGERLEME TARAFINDA YAZILIM VE YARI ILETKEN CARPANLARININ SIKISTIGI DONEMLERDE HISSE FIYATININ DAHA SERT HAREKET EDEBILECEGI UNUTULMAMALI.
FINANSAL PROJEKSIYONLAR 2026 VE 2027 DONEMINDE BELIRGIN BIR GELIR VE KÂRLILIK ARTISINA ISARET EDIYOR. BURADA TEMEL VARSAYIM VERI MERKEZI GELIRLERININ TOPLAM ICINDEKI PAYININ ARTMAYA DEVAM ETMESI. OPERASYONEL KALDIRAC ETKISI DEVREYE GIRDIKCE FAALIYET KÂRLILIGINDA DAHA GUCLU BIR GENISLEME MUMKUN. ANCAK BU SENARYO SIPARIS GORUNURLUGUNUN KORUNMASINA BAGLI. YAPAY ZEKA YATIRIMLARINDA YAVASLAMA YA DA REKABET BASKISININ ARTMASI HALINDE MARJ GENISLEMESI SINIRLI KALABILIR. BU NEDENLE AMD`YI BUYUME POTANSIYELI YUKSEK ANCAK VERI MERKEZI IVMESINE DUYARLI BIR PROFIL OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
AMD`YI MODEL PORTFOYUMUZDE %6 AGIRLIKLA TASIMAYA DEVAM EDIYORUZ. BU AGIRLIK, SIRKETIN YAPAY ZEKA ALTYAPI DONGUSUNDEN PAY ALMA KAPASITESINE OLAN INANCIMIZI YANSITIYOR. AYNI ZAMANDA RISKLERIN FARKINDA OLARAK KONUMLANDIGIMIZI DA GOSTERIYOR. VERI MERKEZI TARAFINDA SIPARIS AKISININ SURDUGU VE URUN KARMASININ YUKARI KAYDIGI BIR SENARYODA HISSE PERFORMANSININ YENIDEN IVME KAZANMASI MUMKUN GORUYORUZ. BU GORUNUMDE AMD`YI MODEL PORTFOYUMUZDE %6 AGIRLIKLA TASIMAYI SURDURUYORUZ, GERI CEKILMELERI POZISYONU YENIDEN DENGELEMEK ICIN FIRSAT OLARAK GORUYORUZ, YENI GIRISLERDE ISE VERI MERKEZI GPU GORUNURLUGUNUN GUCLENDIGI DONEMLERI KADEMELI DEGERLENDIRMEYI DAHA DOGRU BULUYORUZ.
BURGAN YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.BURGANYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.