BILANCO ANALIZI - (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - (PHILLIPCAPITAL)
ASELSAN (ASELS), 3C26`DA
• YILLIK %35 ARTISLA 58,1 MILYAR TL CIRO,
• YILLIK %51 ARTISLA 16,0 MILYAR TL FAVOK VE
• YILLIK %82 ARTISLA 11,2 MILYAR TL ANA ORTAKLIK NET KÂRI ACIKLADI.
CIRO PIYASA MEDYAN BEKLENTISININ %5, FAVOK %12, NET KÂR ISE %25 UZERINDE GERCEKLESTI. SONUCLAR TAHMINLERIMIZI DE CIRODA %2, FAVOK`TE %6 VE NET KÂRDA %19 ASTI. BEKLENTILERI ASAN SONUCLAR VE REKOR SIPARIS AKISIYLA 2026-2028 TAHMINLERIMIZI YUKSELTIYOR, 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 546 TL`DEN 565 TL`YE CIKARIYORUZ.
BAKIYE SIPARISLER 30 MILYAR DOLARI ASTI. SIRKET CEYREKTE 9,1 MILYAR DOLARLIK YENI IS ALARAK TEK CEYREKTEKI EN YUKSEK SIPARIS HACMINE ULASTI. BAKIYE SIPARISLER 2C26`YA GORE 7,5 MILYAR DOLAR ARTARAK 30,7 MILYAR DOLARA YUKSELDI VE YONETIMIN 30 MILYAR DOLARLIK YIL SONU HEDEFINE BIR CEYREK ERKEN ULASTI. 9A26`DA ALINAN IS/SATISLAR ORANI 2,5`TEN 4,4`E CIKARKEN, YENI IHRACAT SOZLESMELERI %34 ARTISLA 1,9 MILYAR DOLARA ULASTI. SIRKETIN YASLANDIRMA TAKVIMINE GORE BAKIYENIN 6,6-7,0 MILYAR DOLARLIK KISMININ 2027`DE TESLIM EDILMESI BEKLENIYOR.
MARJ GENISLEMESI IHRACATLA HIZLANDI. FAVOK MARJI YILLIK 2,9 PUAN ARTARAK %27,6`YA YUKSELDI. 9A26`DA BRUT MARJ 0,5 PUAN IYILESIRKEN, FAALIYET GIDERLERININ SATISLARA ORANI %10,1`DEN %9,8`E GERILEDI. AYNI DONEMDE IHRACAT GELIRLERI REEL OLARAK 2,4 KATINA CIKARAK 26,9 MILYAR TL`YE ULASTI VE HASILAT ICINDEKI PAYI %9,4`TEN %17,7`YE YUKSELDI.
NET KÂRI OPERASYONEL BUYUME VE AZALAN PARASAL KAYIP BIRLIKTE TASIDI. 9A26`DA NET PARASAL KAYIP 20,4 MILYAR TL`DEN 7,9 MILYAR TL`YE GERILERKEN, FINANSMAN GIDERLERI %10 AZALDI. BUNA KARSIN ERTELENMIS VERGI GELIRI 11,7 MILYAR TL`DEN 3,1 MILYAR TL`YE INEREK NET KÂR ARTISINI KISMEN SINIRLADI.
YATIRIM TEMPOSU BORCLULUGU ARTIRDI. YATIRIM HARCAMALARI 9A26`DA 63,2 MILYAR TL`YE ULASARAK 50 MILYAR TL`NIN UZERINDEKI YILLIK REHBERLIGI SIMDIDEN ASTI VE HASILATIN %42`SINE YUKSELDI. OGULBEY TEKNOLOJI USSU`NUN ILK FAZI DEVREYE ALINIRKEN, NET BORC HAZIRAN SONUNDAKI 737 MILYON DOLARDAN 1,13 MILYAR DOLARA CIKTI VE NET BORC/FAVOK ORANI 0,79X OLDU. STOKLAR YIL BASINDAN BU YANA %43 ARTARKEN, ALINAN SIPARIS AVANSLARININ DA AYNI ORANDA ARTARAK 60,7 MILYAR TL`YE YUKSELMESI ISLETME SERMAYESI BASKISINI KISMEN DENGELEDI.
GENEL DEGERLENDIRME
3C26 SONUCLARINI POZITIF DEGERLENDIRIYORUZ. CIRO, FAVOK VE NET KÂRIN HEM PIYASA BEKLENTISINI HEM TAHMINLERIMIZI ASMASI, BAKIYE SIPARISLERIN YONETIMIN 30 MILYAR DOLARLIK YIL SONU HEDEFINI BIR CEYREK ERKEN GECMESI VE 9A26`DA %26,8`E ULASAN FAVOK MARJININ %24`UN UZERINDEKI REHBERLIGI BELIRGIN SEKILDE ASMASI CEYREGIN ONE CIKAN BASLIKLARI OLDU. ARTAN BORCLULUK IZLENMESI GEREKEN BIR UNSUR OLSA DA, SIPARIS DEFTERININ 2027 VE SONRASINA UZANAN GELIR GORUNURLUGUNUN ISKONTOLU CARPANLARDA HENUZ YETERINCE FIYATLANMADIGINI DUSUNUYORUZ.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.