BILANCO ANALIZI - AEFES(AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - AEFES(AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
ANADOLU EFES, 3C26`DA (TMS29 SONRASI) TRY4.374MN NET KÂR ACIKLADI.
NET KÂR, TRY15,8MLR SEVIYESINDE GERCEKLESEN FAVOK`UN TAHMINLERIN %6
ALTINDA KALMASI NEDENIYLE BEKLENTILERIMIZIN %5 ALTINDA GERCEKLESTI
(KONSENSUS: TRY4,6MLR, AK: TRY4,6MLR). FAVOK MARJINDAKI SAPMA, HEM
ALKOLSUZ ICECEK HEM DE BIRA SEGMENTLERINDE DARALMANIN BEKLENTILERDEN
DAHA BELIRGIN OLMASINDAN KAYNAKLANDI (70BP DAHA DUSUK). ALKOLSUZ
ICECEK SEGMENTINE ILISKIN DETAYLI DEGERLENDIRMEMIZ ICIN CCI
DEGERLENDIRME RAPORUMUZA BAKILABILIR. TRY88,8MLR SEVIYESINDEKI
GELIRLER TAHMINLERLE BUYUK OLCUDE UYUMLU GERCEKLESTI. NET KÂRIN
BEKLENTILERIN ALTINDA KALMASI VE BEKLENTI REVIZYONU NEDENIYLE PIYASANIN
ACIKLAMAYA OLUMSUZ TEPKI VERMESINI BEKLIYORUZ.
ANADOLU EFES, TMS29 SONRASI BIRA SEGMENTINE ILISKIN HACIM VE FAVOK
MARJI BEKLENTILERINI ASAGI YONLU REVIZE ETTI: ANADOLU EFES, BIRA
GRUBUNDA HACIMLERIN ORTA TEK HANELI DARALMASINI BEKLIYOR (ONCEKI
BEKLENTI: DUSUK TEK HANELI DARALMA 9A26: -%7,4 AK: -%7). FAVOK MARJI
BEKLENTISI ISE 250BP DARALMA OLARAK GUNCELLENDI (ONCEKI BEKLENTI:
150BP DARALMA 9A26: 361BP DARALMA AK: 270BP DARALMA).
GELIR/HEKTOLITRE BEKLENTISI DUSUK-ORTA TEK HANELI BUYUME SEVIYESINDE
KORUNDU. KONSOLIDE BAZDA ANADOLU EFES, HACIMLERDE ORTA TEK HANELI
BUYUME (9A26: %6,5), GELIR/HL`DE DUSUK TEK HANELI DARALMA (ONCEKI
BEKLENTI: DUSUK TEK HANELI BUYUME) VE FAVOK MARJINDA SINIRLI DUSUS
(9A26`DA 29BP DARALMA) ONGORUYOR. KONSOLIDE VE BIRA GELIR/HL
BEKLENTISI TMS29 ONCESI BAZDA DEGISMEZKEN (KONSOLIDE GELIRLERDE ORTA
CIFT HANELI KUR ETKISINDEN ARINDIRILMIS BUYUME), BIRA GRUBU FAVOK MARJI
BEKLENTISI 200BP ASAGI YONLU REVIZE EDILDI (ONCEKI BEKLENTI: 100BP
DARALMA 9A26: 380BPS DARALMA). 4C25`IN DUSUK BAZ OLUSTURMASI
NEDENIYLE, BIRA SEGMENTI ICIN REVIZE EDILEN FAVOK MARJI BEKLENTISININ
ULASILABILIR OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI TRY32`DEN TRY26`YA INDIRIYORUZ: HEDEF
FIYATIMIZA GORE %50`NIN UZERINDE GETIRI POTANSIYELI SUNMASI NEDENIYLE
ENDEKS USTU GETIRI ONERIMIZI KORUYORUZ. BIST`TE EYLUL ORTASINDAN BU
YANA YASANAN SATISLARIN ARDINDAN ANADOLU EFES`IN PIYASA DEGERI
USD1,9MLR SEVIYESINE GERILEYEREK BIRA OPERASYONLARI ICIN NEGATIF 42MN
DOLAR PIYASA DEGERI IMA EDIYOR. RUSYA`DAKI VARLIKLARIN MULKIYETINE ILISKIN
SOMUT BIR HABER AKISININ BULUNMAMASI, TURKIYE`DE TUKETICI TALEBININ VE
TURIZM SEKTORUNUN ZAYIFLAMASIYLA BIRLIKTE BEKLENTILERIN ALTINDA KALAN
HACIM VE MARJ PERFORMANSI, ANADOLU EFES`IN %50 ISTIRAKI COCA-COLA
ICECEK`E KIYASLA NEGATIF AYRISMASINA NEDEN OLDU. REVIZE TAHMINLERIMIZE
GORE ANADOLU EFES 2026T 10X F/K CARPANIYLA ISLEM GORURKEN,
ULUSLARARASI BENZERLERINE KIYASLA %26 ISKONTO SUNUYOR
AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.