BILANCO ANALIZI-AGESA (YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-AGESA (YAPI KREDI YATIRIM)
SONUCLAR
§ AGESA’NIN NET KARI 4C25’TE 1.4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 1.3 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI
1.3 MILYAR TL). NET KAR DORDUNCU CEYREKTE CEYREKLIK %10 ARTIS GOSTERIRKEN, YILLIK %70 ARTIS KAYDETTI. 4C25 OZKAYNAK
KARLILIGI %66 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (2025: %69) VE BU SEVIYE HALEN ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI FINANS
SEKTORU SIRKETLERI ARASINDA EN YUKSEK SEVIYE. SONUCLARIN BEKLENTIMIZIN SINIRLI UZERINDE GERCEKLESMESINDE
BEKLENTILERIMIZDEN DAHA GUCLU HAYAT TEKNIK SONUCLARI VE YATIRIM GELIRLERI ETKILI OLDU. SON CEYREKTE MUHASEBELESTIRILEN
-431MN TL ERTELENMIS VERGI VARLIGI GIDERI ISE KARLILIK ARTISINI SINIRLANDIRDI. SIRKETIN OZKAYNAKLARI CEYREKLIK %18 ARTIS
KAYDETTI.
OZET GORUSUMUZ
§ AGESA’NIN 4C25 NET KARI PIYASA BEKLENTISINDEN %8 DAHA OLUMLU GERCEKLESTI. SONUCLARI HISSE ICIN SINIRLI OLUMLU
OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET ICIN 2026 OZKAYNAK KARLILIGI TAHMINIMIZ %58. AGESA ICIN AL TAVSIYEMIZI
KORUYORUZ VE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 320TL/HISSE OLARAK GUNCELLEDIK (ESKI HEDEF FIYAT 310TL). AGESA 2026
TAHMINLERIMIZE GORE 3.1X PD/DD VE 6.3X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. 2025 KARINDAN %40 TEMETTU DAGITIM
ORANI VARSAYIMI ILE %5 TEMETTU VERIMLILIGI TAHMIN EDIYORUZ. SIRKET BUGUN SAAT 16:00’DA SONUCLAR ILE ILGILI TELEKONFERANS
DUZENLEYECEK.
GENEL DEGERLENDIRME
§ HAYAT SIGORTASI: BRUT PRIM URETIMI YILLIK %72 ARTIS KAYDETTI (CEYREKLIK %2 ARTIS). TEKNIK KAR ISE YILLIK %118 (CEYREKLIK
%27) IYILESEREK 1.4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. HAYAT TEKNIK MARJI 4. CEYREKTE %21 SEVIYESINE ULASTI (4C24:
%17). HAYAT SIGORTACILIGININ KARLILIK UZERINDE OLUMLU ETKISI ARTARAK DEVAM ETMEKTEDIR.
§ BIREYSEL EMEKLILIK: SIRKETIN BIREYSEL EMEKLILIK SISTEMI (BES) YONETILEN FON TUTARI CEYREKLIK %16 ARTIS GOSTERDI (YILLIK
%79 BUYUME). BES GELIRLERI YILLIK %54 ARTARKEN, BES GIDERLERI ISE AYNI DONEMDE YILLIK %51 ARTIS GOSTERDI. BUNUN
SONUCUNDA EMEKLILIK TEKNIK SONUCLARI DORDUNCU CEYREKTE 665 MILYON TL ZARAR OLARAK GERCEKLESTI.
§ SIRKETIN NET YATIRIM GELIRLERI 4. CEYREKTE 1.5 MILYAR TL KATKIDA BULUNDU (CEYREKLIK %18 ARTIS, YILLIK %53 ARTIS). BU
TUTARIN 105 MILYON TL’SI NET KUR FARKI GELIRLERINDEN OLUSMAKTADIR. YONETILEN FON TUTARI CEYREKLIK %18 ARTARAK 13.5
MILYAR TL’YE ULASTI.
§ SIRKETIN 4C25 ITIBARI ILE SERMAYE YETERLILIK ORANI ILE %204 SEVIYESINE YUKSELDI. 3C25’TEKI %193 SEVIYESINE GORE
IYILESMEDE GUCLU KARLILIK GELISIMI TEMEL ETKEN. BU SEVIYE TEMETTU ODEME ICIN GEREKLI ASGARI ORAN OLAN %135’IN
RAHATLIKLA UZERINDEDIR. GUCLU KARLILIK GELISIMI BEKLENTIMIZ SAYESINDE ONUMUZDEKI CEYREKLERDE BU ORANDAKI
IYILESMENIN DEVAM ETMESINI ONGORUYORUZ.
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.