BILANCO ANALIZI - AGHOL (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - AGHOL (PHILLIPCAPITAL)
AG ANADOLU GRUBU HOLDING 3C26 FINANSALLARINDA
-YILLIK BAZDA %2,3 ARTISLA 246,8 MILYAR TL CIRO,
-YILLIK BAZDA %13,4 AZALISLA 28,5 MILYAR TL FAVOK VE
-YILLIK %46,3 AZALISLA 2,40 MILYAR TL ANA ORTAKLIK NET KÂRI ACIKLADI.
.
MESRUBAT SEGMENTINDE HACIM BUYUMESI SURERKEN KARLILIK GERILEDI. SATIS HACMI YILLIK BAZDA %8,3 ARTARAK 516 MILYON UNITE KASAYA ULASTI (3C25: 477 MILYON). BUYUMENIN ANA ITICI GUCU YINE ULUSLARARASI OPERASYONLAR OLDU VE TURKIYE HACMI %0,9 DARALDI. SATIS GELIRLERI %1,0 ARTISLA 68,4 MILYAR TL`YE CIKARKEN FAVOK %12,8 AZALISLA 13,2 MILYAR TL`YE GERILEDI FAVOK MARJI %22,3`TEN %19,3`E DUSTU. BRUT KÂR MARJI TURKIYE`DE 456 BAZ PUAN DARALARAK %37,1`E GERILERKEN, ULUSLARARASI OPERASYONLARDA 71 BAZ PUAN ARTISLA %35,7`YE YUKSELDI. SEGMENT NET KÂRI %16,4 AZALISLA 7,8 MILYAR TL`YE GERILEDI (3C25: 9,3 MILYAR TL).
BIRA SEGMENTI ZAYIF SEYRINI SURDURDU. KONSOLIDE SATIS HACMI YILLIK BAZDA %5,6 DARALARAK 3,7 MHL`YE GERILEDI (3C25: 3,9 MHL). TURKIYE HACMI, DUSUK SATIN ALMA GUCU VE BEKLENTILERIN ALTINDA KALAN TURIZM SEZONU NEDENIYLE %14,3 AZALARAK 1,6 MHL OLURKEN, ULUSLARARASI HACIM %2,1 ARTISLA 2,1 MHL OLDU. SATIS GELIRLERI %5,1 GERILEYEREK 19,3 MILYAR TL`YE, FAVOK ISE %21,1 DARALARAK 3,5 MILYAR TL`YE INDI FAVOK MARJI 370 BAZ PUAN KAYIPLA %18,3`E GERILEDI. SEGMENT NET KÂRI %58,9 AZALISLA 0,9 MILYAR TL OLDU (3C25: 2,2 MILYAR TL).
PERAKENDE SEGMENTINDE GELIR BUYUMESI SURERKEN KARLILIK BASKI ALTINDA KALDI. SATIS GELIRLERI %3,3 ARTISLA 143,3 MILYAR TL`YE CIKTI 3C26`DA 39 YENI MAGAZA ACILDI (TOPLAM 3.827 MAGAZA). FAVOK %2,5 AZALISLA 11,9 MILYAR TL’YE GERILERKEN, FAVOK MARJI %8,8`DEN %8,3`E DUSTU. SEGMENT NET KÂRI %31,2 AZALISLA 3,5 MILYAR TL OLDU (3C25: 5,1 MILYAR TL).
OTOMOTIV SEGMENTINDE ZAYIFLAMA DERINLESTI. SATIS GELIRLERI %4,2 ARTISLA 18,1 MILYAR TL`YE CIKTI. BUNA KARSIN BRUT KÂR %33,3 AZALARAK 1,3 MILYAR TL`YE, FAVOK ISE %90,4 AZALISLA 1,09 MILYAR TL`DEN 104 MILYON TL`YE GERILEDI. FAVOK MARJI ISE %6,3`TEN %0,6`YA DUSTU. SEGMENT NET ZARARI 184 MILYON TL`DEN 1,9 MILYAR TL`YE YUKSELDI. 9A2026`DA ANADOLU ISUZU FAVOK`U 1,2 MILYAR TL`DEN 153 MILYON TL`YE GERILERKEN, CELIK MOTOR FAVOK`U %22 ARTISLA 1,4 MILYAR TL OLDU ANADOLU MOTOR ISE TEKNE PAZARINDAKI ZAYIFLIKTAN OLUMSUZ ETKILENDI.
TARIM, ENERJI VE SANAYI SEGMENTINDE SATIS GELIRLERI %4,6 GERILEYEREK 2,1 MILYAR TL`YE, FAVOK ISE %76,3 AZALISLA 501 MILYON TL`DEN 119 MILYON TL`YE INDI DUSUSUN TEMEL KAYNAGI ENERJI FAALIYETLERI VE SEFTALI FIYATLARINDAKI GERILEMEDEN ETKILENEN ANADOLU ETAP OLDU. SEGMENT NET ZARARI 103 MILYON TL`DEN 596 MILYON TL`YE CIKTI.
KONSOLIDE BRUT KÂR MARJI %30,7`DEN %28,5`E, FAVOK MARJI ISE %13,7`DEN %11,6`YA GERILEDI. 9A2026`DA ULUSLARARASI OPERASYONLARIN FAVOK ICINDEKI PAYI %51,5`E YUKSELDI (9A2025: %45,2). KONSOLIDE NET BORC/FAVOK ORANI 3C25 SONUNDAKI 1,1X SEVIYESINDEN 3C26 SONUNDA 1,0X`E GERILEDI.
SONUCLARI NEGATIF DEGERLENDIRIYORUZ. KONSOLIDE FAVOK VE ANA ORTAKLIK NET KÂRI BELIRGIN SEKILDE GERILERKEN, TUM ANA IS KOLLARINDA FAVOK DUSTU. TURKIYE`DEKI ZAYIF TALEP VE MALIYET BASKISI BIRA, MESRUBAT VE PERAKENDEDE MARJLARI ASAGI CEKTI OTOMOTIV ILE TARIM/ENERJI SEGMENTLERINDEKI ZARARLAR DERINLESTI. ORTA ASYA VE PAKISTAN BASTA OLMAK UZERE ULUSLARARASI OPERASYONLAR BUYUMEYE KATKI VERMEYI SURDURSE DE BU BASKIYI TELAFI ETMEYE YETMEDI. OLUMLU TARAFTA BORCLULUK ORANI GERILEDI VE TOGG PAYI SATISI, ISLEMIN KAPANMASIYLA HOLDING BILANCOSUNU GUCLENDIRECEK. TURKIYE’DEKI TUKETIM GORUNUMU VE SEGMENTLERDEKI MARJ BASKISININ SEYRI, KARLILIKTAKI TOPARLANMANIN ZAMANLAMASI ACISINDAN YAKINDAN TAKIP ETMEMIZ GEREKEN BASLICA UNSURLAR OLACAKTIR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.