BILANCO ANALIZI- ARCLK (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI- ARCLK (PHILLIPCAPITAL)
ARCLK 1C26 SONUCLARI (NOTR)
ARCELIK 1C26 FINANSAL SONUCLARINI ACIKLADI VE ARDINDAN GERCEKLESTIRDIGI TOPLANTIDA SONUCLARINI DEGERLENDIRDI.
ARCELIK YILIN ILK CEYREGINDE
- YILLIK BAZDA %9 AZALISLA 130,27 MILYAR TL CIRO,
- YILLIK BAZDA %3 ARTISLA YAKLASIK 7,75 MILYAR TL FAVOK VE
- YAKLASIK 1,82 MILYAR TL ZARAR ACIKLADI (1C25: 2,15 MILYAR TL ZARAR).
PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 131,38 MILYAR TL GELIR, 7,90 MILYAR TL FAVOK VE 416 MILYON TL ZARAR OLMASI YONUNDEYDI. DOLAYISIYLA CIRO VE FAVOK PIYASA BEKLENTISININ HAFIF ALTINDA KALIRKEN ZARAR RAKAMI DA BEKLENTININ OLDUKCA UZERINDE GERCEKLESTI.
YURT ICI PAZARDA ALT SEGMENT URUNLERE YONELIM (ZAYIF URUN MIKSI), ZAYIF TALEP KOSULLARI, FIYAT ARTISLARININ ENFLASYONUN GERISINDE KALMASI VE YOGUN REKABET ORTAMI KÂRLILIK UZERINDE BASKI OLUSTURDU.
DETAYA BAKILDIGINDA, YURT ICI PAZARDA BEYAZ ESYA SEGMENTINDE KAMPANYA VE INDIRIMLERIN ETKISIYLE SEKTORUN UZERINDE PERFORMANS VE ARTAN PAZAR PAYI ELDE ETTI. KLIMA SATIS HACMINDE SINIRLI BUYUME VE TV SATISLARINDA ISE DARALMA GOZLENDI. SONUC OLARAK TURKIYE`DE SATIS GELIRLERI YAKLASIK %12 AZALIRKEN, TURKIYE`NIN TOPLAM HASILAT ICINDEKI PAYI 1C25`TEKI %34 SEVIYESINDEN 1C26`DA %33`E GERILEDI.
TOPLAM HASILATIN BUYUK BIR KISMINI USTLENEN BATI VE DOGU AVRUPA PAZARLARINDA ADET BAZINDA HAFIF BIR TOPARLANMA YASANSA DA, ARTAN REKABETIN YARATTIGI FIYAT BASKILARI VE ZAYIF TALEP EURO BAZINDA GELIRLERIN DUSMESINE NEDEN OLDU ANCAK BEKO HER IKI COGRAFYADA DA PAZAR LIDERLIGINI KORUDU. OTE YANDAN ORTA DOGU VE ASYA-PASIFIK BOLGELERINDE, TEDARIK ZINCIRI AKSAKLIKLARI, SAVAS KAYNAKLI SEVKIYAT SORUNLARI VE CIN ILE JAPONYA GIBI BUYUK PAZARLARDAKI DURGUNLUK NEDENIYLE GELIRLERDE EURO BAZINDA CIFT HANELI DARALMALAR GORULDU. AFRIKA KITASINDAKI OPERASYONLAR (GUNEY AFRIKA VE MISIR) ILE PAKISTAN PAZARI, SERGILEDIKLERI YUKSEK HACIMSEL BUYUME VE GELIR ARTISLARIYLA GENEL DUSUS TRENDINDEN POZITIF AYRISTI.
JEOPOLITIK GERGINLIK ONCESINDE TEDARIKCILERLE YAPILAN ANLASMALAR SAYESINDE KORUNAN UYGUN HAMMADDE MALIYETLERI VE DESTEKLEYICI EUR/USD PARITESININ KATKISIYLA BRUT KÂR MARJI YILLIK 1,1 PUAN ARTISLA %29,8`E YUKSELDI. ANCAK DEVAM EDEN FIYAT BASKISI, MARJLARDAKI TOPARLANMAYI SINIRLADI. DIGER YANDAN EMTIA TARAFINDA METAL FIYATLARINDAKI ARTIS (OZELLIKLE ALUMINYUM VE BAKIR) VE PLASTIK TARAFINDAKI ZAYIFLIK DEVAM ETTI. BUNA RAGMEN FIYATLAMA BUYUK OLCUDE KORUNDU. BRUT KÂRDAKI ILIMLI IYILESME, SINERJI VE OPERASYONEL OPTIMIZASYON KAYNAKLI VERIMLILIK KAZANIMLARININ ETKISIYLE FAVOK MARJI YILLIK 0,7 PUAN ARTISLA %5,9 OLDU.
NET FINANSMAN GIDERLERININ YILLIK BAZDA GERILEMESI VE ENFLASYON MUHASEBESI KAYNAKLI PARASAL KAZANCTA GORULEN ILIMLI IYILESMEYE RAGMEN ERTELENMIS VERGI GIDERININ ETKISIYLE (1,8 MLR TL) 1C26 DONEMI ZARARLA SONUCLANDI. ANCAK GERCEKLESEN ZARAR RAKAMININ YILLIK BAZDA AZALDIGINI BELIRTELIM.
ARALIK 2025 ITIBARIYLA KOC HOLDING`IN ARCELIK PAYLARINI GERI ALMASIYLA NET BORC 151,93 MILYAR TL, DUZELTILMIS KALDIRAC 4,5X OLARAK ACIKLANMISTI. ILK CEYREKTE ISE NET BORC 169,78 MILYAR TL`YE YUKSELIRKEN DUZELTILMIS KALDIRAC 4,2X OLDU.
ARCELIK, 2026 YILINA YONELIK BEKLENTILERINI GOZDEN GECIREREK SINIRLI BIR REVIZEYE GITTI. SIRKET, DAHA ONCE DUSUK TEK HANELI BUYUME OLARAK ONGORDUGU ULUSLARARASI (YP) HASILAT BEKLENTISINI YATAY SEVIYESINE CEKERKEN, TURKIYE (TL) HASILAT BEKLENTISINI ISE DAHA ONCE OLDUGU GIBI YATAY OLARAK KORUDU. BUNUNLA BIRLIKTE %6,25-%6,50 DUZELTILMIS FAVOK MARJI, ~%22 NIS/SATISLAR ORANI VE ~250 MN EUR YATIRIM HARCAMASI BEKLENTILERINDE DEGISIKLIGE GITMEDI.
TCMB TARAFINDA KREDI KARTI TAKSITLERI VE LIKIDITE KOSULLARI IC TALEP UZERINDE BELIRLEYICI OLURKEN, AVRUPA`DA KADEMELI ANCAK KIRILGAN BIR TOPARLANMA IZLENMEKTEDIR.
TL TARAFINDA ENFLASYON VE KURUN DEGER KAYBI CIFT YONLU ETKI YARATIRKEN, TUFE`YE ENDEKSLI FIYATLAMA YAPISI BU BASKIYI KISMEN DENGELEDI. ANCAK YUKSEK ENFLASYON VE KUR OYNAKLIGI MARJLAR UZERINDE BASKI OLUSTURMAYA DEVAM ETTI.
ORTA DOGU`DA GUCLU BASLANGICA RAGMEN ARZ KISITLARI NEDENIYLE PERFORMANS ZAYIFLARKEN, JEOPOLITIK KOSULLARIN NORMALLESMESI HALINDE TOPARLANMA POTANSIYELI KORUNMAKTADIR.
COGRAFI GENISLEME TARAFINDA HINDISTAN YUKSEK BUYUME POTANSIYELIYLE ONCELIKLI PAZAR OLARAK ONE CIKARKEN, INGILTERE, BANGLADES VE PAKISTAN GIBI PAZARLARDA DA FIRSATLAR YAKINDAN TAKIP EDILMEKTEDIR.
AVRUPA`DA CINLI OYUNCULARIN REKABETI SURSE DE FIYATLARIN SON DONEMDE ISTIKRAR KAZANDIGI VE SERT DUSUS DONEMININ GERIDE KALDIGI BELIRTILDI. BU NORMALLESMENIN SEKTORDE KISMI BIR DENGELEYICI ETKI YARATMASI BEKLENMEKTEDIR.
GENEL OLARAK MEVCUT JEOPOLITIK GERGINLIKLERIN ETKISIYLE FAIZ INDIRIMI BEKLENTILERININ OTELENMESI, YILIN IKINCI YARISINA ILISKIN GORUNUM UZERINDE ASAGI YONLU RISK OLUSTURMAKTADIR. BU NEDENLE DAHA NET BIR GORUNUM ICIN GELISMELERIN YAKINDAN IZLENMESI GEREKTIGINI DUSUNUYORUZ.
ACIKLANAN SONUCLARIN, CIRODAKI DARALMA VE BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESEN ZARAR RAKAMINA KARSIN OPERASYONEL KÂR MARJLARINDAKI YILLIK TOPARLANMA NEDENIYLE KISA VADEDE HISSE UZERINDE DENGELI BIR ETKIYE NEDEN OLABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 5,9X FD/FAVOK CARPANIYLA ISLEM GORMEKTEDIR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.