BILANCO ANALIZI - ASELS (GEDIK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - ASELS (GEDIK YATIRIM)
3C26 SONUCLARI, 2026-27 TAHMINLERIMIZDE YUKARI YONLU REVIZYONU DESTEKLIYOR.
12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 587,00 TL’DEN 594,00 TL’YE YUKSELTIYOR, “ENDEKSIN
UZERINDE GETIRI” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. ASELSAN’IN 3C26’DA REEL SATIS GELIRLERI
%35 ARTARAK 58,1 MILYAR TL’YE, FAVOK’U %51 ARTARAK 16,0 MILYAR TL’YE VE ANA
ORTAKLIK NET KÂRI %82 ARTARAK 11,2 MILYAR TL’YE ULASTI. SATIS GELIRLERI/FAVOK/NET KÂR
PIYASA BEKLENTILERINI SIRASIYLA %5/%12/%25 ASARKEN, %27,6 SEVIYESINDEKI FAVOK
MARJI BEKLENTININ 155 BAZ PUAN UZERINDE GERCEKLESTI. NOMINAL SATIS
GELIRI/FAVOK/NET KÂR TAHMINLERIMIZI 2026 ICIN 281,5 MILYAR TL/75,3 MILYAR TL/55,1
MILYAR TL’YE, 2027 ICIN ISE 450,4 MILYAR TL/116,0 MILYAR TL/94,6 MILYAR TL’YE
YUKSELTIYORUZ. ARTAN TESLIMATLAR, OPERASYONEL KALDIRAC VE REKOR BAKIYE SIPARISLER
REVIZYONLARIMIZI DESTEKLIYOR.
REKOR BAKIYE SIPARISLER TESLIMAT GORUNURLUGUNU GUCLENDIRIYOR.
9A26’DA YENI SOZLESMELER YILLIK %146 ARTISLA 14,0 MILYAR ABD DOLARINA ULASIRKEN,
BUNUN 1,93 MILYAR ABD DOLARINI ULUSLARARASI SIPARISLER OLUSTURDU. ALINAN SIPARISLERIN
SATISLARA ORANI 4,4X’E YUKSELIRKEN, BAKIYE SIPARISLER HAZIRAN SONUNA GORE 7,5 MILYAR
ABD DOLARI ARTARAK 30,7 MILYAR ABD DOLARINA ULASTI. TESLIMAT TAKVIMI, 4C26 ICIN 2,4–
2,8 MILYAR ABD DOLARI, 2027 ICIN ISE 6,6–7,0 MILYAR ABD DOLARI TUTARINDA TESLIMATA
ISARET EDIYOR. BAKIYE SIPARISLERIN %97’SININ AVRO VEYA ABD DOLARI CINSINDEN OLMASI
VE DOKUZ AYLIK IHRACATIN SATIS GELIRLERI ICINDEKI PAYININ %17,7’YE ULASMASI,
ASELSAN’IN TESLIMAT GORUNURLUGUNU VE ULUSLARARASI ERISIMINI DESTEKLIYOR. KÂR
BUYUMESINDE BELIRLEYICI UNSUR, SIPARIS ALIMLARININ YANI SIRA BUNLARIN TESLIMATA VE
MUSTERI KABULUNE DONUSMESI OLACAK.
YENI KAPASITE DEVREYE GIRERKEN NAKIT DONUSUMU GERIDEN GELIYOR.
OGULBEY TEKNOLOJI USSU’NUN ILK FAZINDA URETIM BASLADI. 9A26’DA KAPASITE VE YUKSEK
TEKNOLOJI YATIRIMLARI 684 MILYON ABD DOLARINA ULASIRKEN, FAALIYETLERDEN NAKIT AKISI
23,0 MILYAR TL’YE GERILEDI VE NET BORC 55,2 MILYAR TL’YE YUKSELDI. MODELIMIZDE 2026
ICIN 64,7 MILYAR TL YATIRIM HARCAMASI VE 43,8 MILYAR TL NEGATIF FIRMAYA SERBEST NAKIT
AKIMI ONGORUYORUZ. INA MODELIMIZDE, YATIRIM HARCAMALARININ 2027’DE 54,9 MILYAR
TL’YE GERILEMESI VE KÂRLILIGIN ARTMASIYLA FIRMAYA SERBEST NAKIT AKIMININ 17,0 MILYAR
TL ILE POZITIFE DONMESINI BEKLIYORUZ. NET BORC/FAVOK ORANI 1X’IN ALTINDA KALIRKEN,
BUYUMENIN NAKDE DONUSME HIZINI TAHSILATLAR, MUSTERI AVANSLARI VE URETIM
KAPASITESININ KULLANIMINDAKI ARTIS BELIRLEYECEK.
DAHA HIZLI KÂR BUYUMESI YUKSELIS POTANSIYELINI DESTEKLIYOR.
ASELSAN, 358,50 TL HISSE FIYATIYLA 2026T/2027T ICIN SIRASIYLA 22,5X/14,8X
FD/FAVOK VE 29,7X/17,4X F/K CARPANLARIYLA ISLEM GORUYOR. ULUSLARARASI BENZER
SIRKETLERIN MEDYAN CARPANLARI ISE SIRASIYLA 16,2X/13,0X VE 25,9X/21,1X
SEVIYESINDEDIR. ASELSAN, 2027 FD/FAVOK CARPANINDA %14 PRIMLI, F/K CARPANINDA
ISE %18 ISKONTOLU ISLEM GORUYOR. TESLIMATLAR VE NAKIT DONUSUMUNUN BU BUYUMEYE
ESLIK ETMESI, PRIMLI DEGERLEMEYI DESTEKLEYEBILIR. INA BAZLI 594.00TL HEDEF FIYATIMIZ
%66 YUKSELIS POTANSIYELINE ISARET EDERKEN, YUKSEK YATIRIM IHTIYACI VE DEGERLEMENIN
ISKONTO ORANINA DUYARLILIGI BASLICA SINIRLAYICI UNSURLAR OLMAYA DEVAM EDIYOR
GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.GEDIK.COM
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.