BILANCO ANALIZI-ASELS (HALK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-ASELS (HALK YATIRIM)
BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESEN NET KAR. 1C26’DA ASELSAN’IN NET
KARI YILLIK BAZDA %86,1 ARTISLA 5,54 MLR TL ILE KURUM BEKLENTIMIZIN VE
ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ SIRASIYLA %10,9 VE %21,7 UZERINDE
GERCEKLESTI. NET KAR TAHMINIMIZDEKI SAPMADA, BU DONEMDE YATIRIM
FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLERIN BEKLENTIMIZIN UZERINDE
GERCEKLESMESI BELIRLEYICI OLDU. YATIRIM FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLER,
GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI 44,9 MN TL’DEN, 1,06 MLR TL’YE YUKSELDI.
BU ARADA, 1C25 DONEMINDE 5,7 MLR TL ERTELENMIS VERGI GELIRI KAYDEDEN
KAYDEDEN SIRKET, BU DONEMDE DE 4,14 MLR TL ERTELENMIS VERGI GELIRI
KAYDETTI. ASELSAN’IN PIYASA BEKLENTISINI ASAN KARLILIK VE BORCLULUKTA DUSUSE
ISARET EDEN 1C26 FINANSALLARININ HISSE PERFORMANSINA ETKISINI “POZITIF”
OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
KURUM BEKLENTIMIZE PARALEL GERCEKLESEN SATIS GELIRLERI. ASELSAN’IN
SATIS GELIRLERI 1C26’DA YILLIK BAZDA %15 REEL ARTIS KAYDEDEREK 34,31 MLR
TL SEVIYESINDE, PIYASA BEKLENTISINE VE KURUM BEKLENTIMIZE PARALEL
GERCEKLESTI. IHRACAT GELIRLERININ TOPLAM SATIS GELIRLERI ICINDEKI ORANI YILLIK
BAZDA 1,33 PUAN ARTISLA %13,71 SEVIYESINE YUKSELDI. DIGER YANDAN,
1C26’DA $1,25 MLR TUTARINDA YENI SIPARIS ALAN SIRKETIN BAKIYE SIPARISLERI
$20,7 MLR’A YUKSELEREK REKOR TAZELEDI (1C25: $1,47 MLR, 4C25: $3,87 MLR).
ALINAN YENI SIPARISLERIN %50’SINI IHRACAT SIPARISLERI OLUSTURDU. GECEN YILIN
AYNI DONEMINDE BU ORAN %25 SEVIYESINDEYDI.
KURUM BEKLENTIMIZLE UYUMLU FAVOK. 1C26’DA SIRKETIN FAVOK’U YILLIK
BAZDA %28,3 ARTISLA 8,63 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. ACIKLANAN
RAKAM, KURUM BEKLENTIMIZE VE ORTALAMA PIYASA BEKLENTISINE PARALEL
GERCEKLESTI. BRUT KARLILIKTA YILLIK BAZDA KAYDEDILEN %18 ORANINDAKI
YUKSELISE EK OLARAK, OPERASYONEL GIDERLERDEKI ARTISIN %2 ILE SINIRLI KALMASI
FAVOK GORUNUMUNDE BELIRLEYICI OLDU. BU CERCEVEDE FAVOK MARJI BU
DONEMDE YILLIK BAZDA 2,6 PUAN ARTISLA %25,2 SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
NET BORCTA GERILEME. 1C26’TE SIRKETIN ORTALAMA TAHSILAT SURESI, 1C25’TEKI
339 GUN SEVIYESINDEN, 442 GUN SEVIYESINE YUKSELIRKEN STOKTA KALMA
SURESI 812 GUNDEN 1.317 GUNE ARTIS GOSTERDI. ORTALAMA BORC ODEME
SURESI 1C25’TEKI 240 GUN SEVIYESINDEN 447 GUN SEVIYESINE YUKSELDI. BU
DOGRULTUDA, SIRKETIN NAKIT URETIM DONGUSU 1C26’DA 1.312 GUN ILE 1C25’TEKI
911 GUNUN UZERINDE GERCEKLESTI. BU DONEMDE SIRKETIN NET BORCU YILLIK
BAZDA %16,1 DUSUS KAYDEDEREK 22,08 MLR TL SEVIYESINE GERILEDI.
ASELS ICIN 414,50 TL OLAN HEDEF FIYATIMIZI 551,80 TL OLARAK REVIZE
EDIYOR VE ‘AL’ TAVSIYEMIZI SURDURUYORUZ. ASELSAN’IN BEKLENTILERI ASAN
KARLILIK VE REKOR TAZELEYEREK $20,7 MLR SEVIYESINE ULASAN BAKIYE SIPARIS
TUTARINA ISARET EDEN 1C26 FINANSALLARININ ARDINDAN MODELIMIZI REVIZE
EDIYORUZ. BU CERCEVEDE YILSONU BEKLENTILERIMIZI 272,37 MLR TL CIRO, 70,57
MLR TL FAVOK VE 49,20 MLR TL NET KAR OLARAK SEKILLENDIRIYORUZ OZELLIKLE,
SIRKETIN BAKIYE SIPARISLERI ICERISINDEKI IHRACAT PAYININ YILLIK BAZDA 25 PUAN
ARTISLA %50 SEVIYESINE ULASMASI REVIZYONUMUZUN TEMELINI OLUSTURUYOR.
NITEKIM, BAKIYE SIPARISLER VE SATIS KARMASI ICINDE ICERISINDE ARTAN IHRACAT
PAYININ, OPERASYONEL KARLILIKTAKI GUCLU SEYRIN SURDURULEBILIRLIGE
ULASMASINDA BELIRLEYICI OLACAGINI DUSUNUYORUZ. AYRICA, 1X SEVIYESININ
ALTINDAKI SEYRINI SURDUREN NET BORC/FAVOK RASYOSUNUN DA KURESEL
PIYASALARDA VOLATILITENIN HAKIM OLDUGU MEVCUT KONJONKTORDE KARLILIGIN
KORUNAKLI KALMASINDA ROL OYNAYACAGINI ONGORUYORUZ. MODELIMIZDE
YAPTIGIMIZ GUNCELLEMELER ISIGINDA ASELS ICIN 414,5 TL OLAN HEDEF
FIYATIMIZI 551,80 TL OLARAK REVIZE EDIYOR VE ‘AL’ TAVSIYEMIZI
SURDURUYORUZ.
HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.HALKYATIRIM.COM.TR
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.