BILANCO ANALIZI - ASELS (YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - ASELS (YAPI KREDI YATIRIM)
NET KAR BEKLENTILERIN UZERINDE. ASELSAN, 4C25’TE YILLIK %55 ARTISLA 17,8 MILYAR TL NET KAR ACIKLADI BU RAKAM HEM BIZIM
TAHMINIMIZIN (11,3 MILYAR TL) HEM DE PIYASA BEKLENTISININ (11,1 MILYAR TL) OLDUKCA UZERINDE. OLUMLU SAPMA, ESAS OLARAK
VARSAYIMLARIMIZA KIYASLA DAHA YUKSEK KUR FARKI GELIRI VE PARASAL KAZANCLARDAN KAYNAKLANIRKEN, VAFOK TAHMINIMIZ GENEL OLARAK
SONUCLARA PARALELDI. VAFOK 23,7 MILYAR TL ODU VE BU DA %28`LIK (YILLIK +1 PUAN) BIR MARJA TEKABUL EDIYOR. YILLIK 1 PUANLIK MARJ
IYILESMESINI IHRACATIN DAHA YUKSEK PAYINA BAGLIYORUZ. VERGI ONCESI KAR SIRKET ICI TAHMINIMIZIN IKI KATINDAN FAZLA OLDU. 3,5 MILYAR
TL`LIK ERTELENMIS VERGI GIDERI, GUCLU VERGI ONCESI KAR PERFORMANSINI KISMEN BASKILADI. SIRKETLE KONUSTUKTAN SONRA NET KARDAKI
SAPMAYA ILISKIN NEDENLERI NETLESTIRECEGIZ.
§ GUCLU BAKIYE SIPARIS BUYUMESI. SIRKET, CEYREK BOYUNCA 3,9 MILYAR USD’LIK YENI SOZLESME IMZALADI BU, SIRKET ICI TAHMINIMIZIN
~%40 UZERINDE OLUP, CEYREKLIK YENI ALINAN ISLER/SATISLAR ORANI 1,9X (2025’IN TAMAMI ICIN 2,2X) OLDU. YENI SOZLESMELERIN %84`U YURT
ICI SOZLESMELERDEN OLUSMAKTADIR. BOYLECE, BAKIYE SIPARISLER 20,4 MILYAR USD’YE ULASARAK 18,4 MILYAR USD OLAN TAHMINIMIZIN
OLDUKCA UZERINDE GERCEKLESTI VE BU DA 4,8X BAKIYE SIPARISLER/SATIS ORANINA DENK GELMEKTEDIR. BOYLECE, GELIRLER 85,6 MILYAR TL
(YILLIK +%18 ARTIS) OLDU VE BU DA DEVAM EDEN TESLIMAT IVMESINI YANSITMAKTADIR. MEVCUT BAKIYE SIPARIS DURUMUNUN, ASELSAN`IN
UZUN VADELI BUYUME GORUNUMUNU DESTEKLEDIGINE INANIYORUZ.
§ GUCLU NAKIT YARATIMI NET ISLETME SERMAYESI IHTIYACI (NET AVANSLAR VE UZUN VADELI ALACAKLAR DAHIL) 126,9 MILYAR TL`YE YUKSELDI
(3C25’TE 114,4 MILYAR TL IDI). SIRKET, CEYREKTE 10,6 MILYAR TL SERBEST NAKIT AKISI ELDE ETTI VE NET BORC 13,9 MILYAR TL`YE DUSTU
(3C25’TE 24,8 MILYAR TL IDI). NET BORC/VAFOK ORANI BIR ONCEKI CEYREGE GORE 0,5X`TEN 0,2X`E GERILEDI OZKAYNAK KARLILIGI VE YATIRILAN
SERMAYE GETIRISI (ROIC) ISE SIRASIYLA %12 VE %22 OLDU (3C25: %12 / %23).
§ BU ARADA YONETIM, TMS29 DAHIL 2026 BEKLENTILERINI ASAGIDAKI GIBI ACIKLADI
(I) >%10 GELIR BUYUMESI (YKYT: 20%),
(II) >%24 VAFOK MARJI (YKYT: 29%) VE,
(III) 50 MILYAR TL YATIRIM HARCAMASI (YKYT: 53 MILYAR TL)
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.