BILANCO ANALIZI- AVPGY (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI- AVPGY (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
AVRUPAKENT GYO (AVPGY EUG 12A HF: 90 TL) 4C25’TE 158 MILYON TL NET ZARAR
ACIKLADI (AK: 1.560 MILYON TL NET KAR PIYASA: 1.050 MILYON TL NET KAR 4C24:
3.062 MILYON TL NET ZARAR). HASILAT 1.533 MILYON TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (AK:
1.768 MILYON TL PIYASA: 1.768 MILYON TL 4C24: 1.975 MILYON TL), FAVOK ISE 448
MILYON TL OLDU (AK: 577 MILYON TL PIYASA: 577 MILYON TL 4C24: 1.449 MILYON
TL).
TAHMINLERIMIZDEN SAPMA: NET KAR TAHMINIMIZDEN SAPMANIN TEMEL NEDENLERI,
DEMIR LIFE PROJESI’NDEKI KONUT STOKUNA ILISKIN 1.246 MILYON TL TUTARINDAKI STOK
DEGER DUSUKLUGU KARSILIGI VE FAVOK’UN TAHMINIMIZIN 129 MILYON TL ALTINDA
GERCEKLESMESI OLDU.
GELIR TABLOSU ILE NAKIT AKIS TABLOSU 4C25’TE FARKLI GORUNUM SUNUYOR. GELIR
TABLOSUNDA OPERASYONEL SONUCLAR, KISMEN TMS-29 ETKILERI VE GECEN YILIN YUKSEK
BAZININ DA ETKISIYLE ZAYIF GORUNURKEN, NAKIT YARATIMI GUCLU SEYRINI KORUDU. SIRKET
4C25’TE 232 MILYON TL NET NAKIT YARATIRKEN, NET NAKIT/FAVOK ORANI CEYREKSEL
BAZDA 0,2X’TEN 0,3X’E YUKSELDI. SERBEST NAKIT AKIMI, DUZENLI KIRA GELIRLERI VE KONUT
TESLIMLERINDEN ELDE EDILEN TAHSILATLARIN DESTEGIYLE 884 MILYON TL OLARAK
GERCEKLESTI. BU PERFORMANS, GAYRIMENKUL ALIMLARI ICIN 839 MILYON TL NET NAKIT
CIKISI VE 775 MILYON TL TEMETTU ODEMESINE RAGMEN ELDE EDILDI.
ERTELENMIS VERGI YUKUMLULUGU 8.553 MILYON TL SEVIYESINDE BULUNUYOR (PIYASA
DEGERININ ~%43`U). GYO’LARA GETIRILEN VERGI DUZENLEMELERININ DIKKATLI BIR SEKILDE
YORUMLANMASI GEREKTIGINI DUSUNUYOR VE IKI ONEMLI HUSUSU VURGULAMAK ISTIYORUZ.
ILK OLARAK, YASAL VERGI ORANI TEMETTU DAGITMAYANLAR ICIN %30, TEMETTU DAGITANLAR
ICIN %10 IKEN, ERTELENMIS VERGI YUKUMLULUKLERI %30 VERGI ORANI VARSAYIMIYLA
KAYDEDILIYOR. IKINCI OLARAK, TICARI GYO’LAR KIRA GETIRILI GAYRIMENKULLERI
PORTFOYLERINDE UZUN VADELI TUTMAKTADIR, BU DA ERTELENMIS VERGI
YUKUMLULUKLERININ ANCAK SATIS DURUMUNDA GERCEKLESECEGI ANLAMINA
GELMEKTEDIR. BU TUR SATISLARIN GERCEGE UYGUN DEGERINDEN ONEMLI ISKONTOLARLA
GERCEKLESMESI MUMKUN OLMAYACAGINDAN, ILGILI VERGI YUKUMLULUKLERININ NAD
ISKONTOSUNDA DARALMA OLMAKSIZIN NAKIT CIKISI ILE SONUCLANMASINI BEKLEMIYORUZ
(GUNCEL ISKONTO BIZIM NAD HESABIMIZA GORE ~%50 SEVIYESINDE).
YORUM: OPERASYONEL SONUCLAR, TMS-29 ETKILERI VE GECEN YILIN YUKSEK BAZININ
ETKISIYLE HEM YILLIK BAZDA HEM DE PIYASA BEKLENTILERINE GORE ZAYIF GERCEKLESIRKEN,
NAKIT YARATIMI GUCLU SEYRINI KORUDU. KONUT TESLIMLERINE ILISKIN ENFLASYON
MUHASEBESI UYGULAMASININ RAPORLANAN SONUCLARI BOZUCU ETKISININ ONUMUZDEKI
DONEMLERDE DE DEVAM ETMESINI MUMKUN GORUYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, BU
CEYREKTE AYRILAN STOK DEGER DUSUKLUGU KARSILIGI SONUCUNDA STOKLARIN NET
GERCEKLESEBILIR DEGERINE INDIRILMIS OLMASI NEDENIYLE ILAVE ONEMLI BIR DEGER
DUSUKLUGU BEKLEMIYOR SOZ KONUSU KARSILIGIN MARJLARI ILERLEYEN DONEMDE
DESTEKLEMESINI ONGORUYORUZ. SONUCLARA ILK TEPKININ NEGATIF OLMASINI BEKLEMEKLE
BIRLIKTE, GUCLU NAKIT URETIMI VE DESTEKLEYICI TEMETTU VERIMI (2026T: %10)
NEDENIYLE ASAGI YONLU BASKININ SINIRLI KALABILECEGINI DUSUNUYORUZ.
TAVSIYE: MODELIMIZI 4C25 SONUCLARI VE GUNCEL MAKRO VARSAYIMLARIMIZ
DOGRULTUSUNDA GUNCELLEDIK. 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 90 TL SEVIYESINDE KORUYOR
VE ENDEKS UZERINDE GETIRI TAVSIYEMIZI SURDURUYORUZ. HEDEF FIYATIMIZ, HISSE
BASINA 129 TL OLAN 12 AYLIK HEDEF NAD HESAPLAMAMIZA UYGULADIGIMIZ %30 HEDEF
ISKONTOYU YANSITMAKTADIR.
AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.