BILANCO ANALIZI-AVPGY (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-AVPGY (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
AVRUPAKENT GYO (AVPGY EUG 12A HF: 103 TL), 1C26`DA 158 MILYON TL NET
KAR ACIKLADI (Y/Y: -%46) BU SONUC, BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESEN
ERTELENMIS VERGI GIDERI NEDENIYLE HEM KONSENSUS HEM DE TAHMINIMIZDEKI
300 MILYON TL`NIN ONEMLI OLCUDE ALTINDA KALDI. GELIRLER, KONUT & OFIS
TESLIMATLARINDAKI %36`LIK ARTIS VE KIRA VE ORTAK ALAN GELIRLERINDEKI %15`LIK
BUYUME DESTEGIYLE BEKLENTILERLE UYUMLU SEKILDE 1.292 MILYON TL OLARAK
GERCEKLESTI (Y/Y: +%22). 701 MILYON TL`LIK FAVOK (Y/Y: +%20), KIRA VE ORTAK
ALAN GELIRLERINDEKI GUCLU BRUT KAR PERFORMANSI SAYESINDE KONSENSUSUN (648
MILYON TL) VE TAHMINIMIZIN (655 MILYON TL) HAFIF UZERINDE GELDI. GUCLU CIRO
PERFORMANSINA KARSIN, KONUT & OFIS TESLIMATLARINDAN ELDE EDILEN BRUT KARDAKI
SERT DARALMA NEDENIYLE FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 0,9 PUAN GERILEDI.
NET NAKIT, GUCLU TESLIMAT ILE KIRA VE ORTAK ALAN GELIRLERININ DESTEGIYLE
CEYREKLIK BAZDA IKI KATINA CIKARAK 1.596 MILYON TL`YE ULASTI. SIRKET, 1C26`DA
GUCLU TESLIMAT VE KIRA VE ORTAK ALAN GELIRI PERFORMANSLARIYLA 821 MILYON TL
NET NAKIT YARATTI.
2.000 MILYON TL TEMETTU ONERISI, %8,4 VERIMI ISARET EDIYOR. ONERI, 15
MAYIS`TAKI GENEL KURUL ONAYINA SUNULACAK OLUP HISSE BASINA 5,00 TL`YE
KARSILIK GELMEKTE VE GYO`LARA UYGULANAN INDIRIMLI KURUMLAR VERGISI ORANI ICIN
GEREKEN %50 DAGITIM ESIGINI ASMAKTADIR. ODEME, 3 HAZIRAN VE 24 HAZIRAN`DA
IKI ESIT TAKSIT HALINDE GERCEKLESTIRILECEKTIR.
ERTELENMIS VERGI YUKUMLULUGU YAKLASIK 9.939 MILYON TL`YE ULASTI (PIYASA
DEGERININ %41,6`SI) BU KALEM IKI ACIDAN DIKKATLI YORUMLANMALIDIR. BIRINCI
OLARAK, YASAL KURUMLAR VERGISI ORANI %30 OLMAKLA BIRLIKTE, DAGITILABILIR NET
KARIN EN AZ %50`SINI DAGITAN GYO`LAR ICIN %10`A INMEKTEDIR. BUNA KARSIN
RAPORLANAN ERTELENMIS VERGI YUKUMLULUKLERI %30 ORAN UZERINDEN
HESAPLANMAKTA AVRUPAKENT GYO`NUN ONERILEN DAGITIMININ BU ESIGI ASTIGI
GOZ ONUNE ALINDIGINDA, ETKIN VERGI YUKU OLDUGUNDAN YUKSEK
GOSTERILMEKTEDIR. IKINCI OLARAK, AGIRLIKLI OLARAK UZUN VADELI KIRALIK MULK
PORTFOYUNE SAHIP TICARI BIR GYO OLARAK, SOZ KONUSU YUKUMLULUKLERIN BUYUK
BOLUMU ANCAK VARLIK SATISLARINDA SOMUTLASACAKTIR. BU TUR SATISLARIN GERCEGE
UYGUN DEGERIN ONEMLI OLCUDE ALTINDA GERCEKLESMESI BEKLENMEDIGINDEN,
OLASI NAKIT VERGI CIKISI MEVCUT NAV ISKONTOSUNUN (~TAHMINLERIMIZE GORE
%48) DARALMASIYLA ES ZAMANLI OLARAK ORTAYA CIKACAK VE DEGERLEME
UZERINDEKI NET ETKIYI BUYUK OLCUDE NOTR KILACAKTIR.
YORUM: NET KARDAKI NEGATIF SURPRIZ TAMAMEN ERTELENMIS VERGI GIDERINDEN
KAYNAKLANMAKTADIR. BU DURUMUN FAVOK`TEKI BEKLENTI UZERI PERFORMANSI,
GUCLU NAKIT YARATIMINI VE YAKIN VADELI %8,4 TEMETTU VERIMINI
GOLGELEMEDIGINI DUSUNUYORUZ. PIYASA TEPKISININ HAFIF OLUMLU OLMASINI
BEKLIYORUZ.
DEGERLEME: MODELIMIZI 1C26 SONUCLARI VE GUNCEL MAKRO VARSAYIMLARIMIZI
YANSITACAK SEKILDE GUNCELLEDIK ISKONTO DONEMINI BIR CEYREK ILERI TASIDIK. 12
AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 90 TL`DEN 103 TL`YE YUKSELTIRKEN ENDEKS UZERI GETIRI
TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HEDEF FIYATIMIZ, 12 AYLIK HEDEF HISSE BASINA NAD
DEGERLEMEMIZ OLAN 147 TL`YE UYGULADIGIMIZ %30`LUK HEDEF ISKONTOYU
YANSITMAKTADIR
AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.