BILANCO ANALIZI - AYGAZ (IS YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - AYGAZ (IS YATIRIM)
BEKLENTI USTU NET KAR RAKAMINA RAGMEN, KONSENSUSUN ALTINDA KALAN FAVOK GOZ ONUNE ALINDIGINDA AYGAZ’IN 4C25 SONUCLARINA PIYASANIN NOTR TEPKI VERMESINI BEKLIYORUZ. AYGAZ ICIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 312 TL’DEN 326 TL’YE YUKSELTIYORUZ VE AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HEDEF FIYAT REVIZYONUMUZ ESAS OLARAK DEGERLEMEMIZIN ILERIYE TASINMASI VE GUNCELLENMIS MAKRO TAHMINLERIMIZDEN KAYNAKLANIYOR.
BEKLENTILERIN UZERINDE NET KAR. AYGAZ, TAHMINLERI ASARAK (IS YATIRIM: 1,78 MILYAR TL PIYASA: 1,82 MILYAR TL), YILLIK BAZDA %126 ARTISLA 4C25’TE 2,13 MILYAR TL NET KAR ACIKLADI. OZKAYNAK YONTEMIYLE DEGERLENEN TUPRAS KATKISININ BEKLENTIMIZDEN YUKSEK GELMESI VE BEKLENTIMIZDEN DUSUK VERGI GIDERLERI NET KAR TAHMINIMIZDEKI SAPMANIN ANA SEBEPLERI OLARAK ONE CIKIYOR. YILLIK BAZDAKI KUVVETLI NET KAR ARTISI TEMELDE EKIM AYINDA TAMAMLANAN GENEL MUDURLUK BINASI SATISINDAN KAYNAKLANAN 991 MILYON TL’LIK TEK SEFERLIK GELIDEN KAYNAKLANIYOR. TUPRAS’IN NET KARA KATKISI 2024’TEKI 1,54 MILYAR TL’YE KIYASLA 2025’TE 2,52 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN KOLAY GELSIN NET KARI 285 MILYON TL ASAGI CEKTI (2024: -750 MILYON TL).
OTOGAZDAKI PAZAR PAYI KAZANIMLARI PAZARDAKI DARALMAYI TELAFI ETTI. SIRKET BEKLENTILERE PARALEL (IS YATIRIM: 22,2 MILYAR TL PIYASA: 22,4 MILYAR TL), 4C25’TE YILLIK BAZDA %16 DUSUSLE 22,1 MILYAR TL NET SATIS GELIRI ELDE ETTI. LPG FIYATLARINDAKI DUSUS VE TL’NIN REEL DEGERLENMESI YILLIK BAZDAKI CIRO DUSUSUNDE ROL OYNARKEN, TOPLAM LPG SATIS HACMI 4C25’TE YILLIK BAZDA %2 ARTISLA 619 BIN TONA ULASTI. EPDK KASIM AYI SEKTOR RAPORUNA GORE YURT ICI PERAKENDE LPG SATISLARI 2025’TE %5 DARALDI. BU PAZAR DARALMASINA RAGMEN AYGAZ, OTOGAZ SEGMENTINDEKI PAZAR PAYI KAZANIMLARININ DESTEGIYLE YIL BOYUNCA YURT ICI SATIS HACMINI SABIT TUTMAYI BASARDI. OCAK-KASIM 2025 DONEMINDE SIRKETIN TUPLUGAZ PAZAR PAYI YILLIK BAZDA PARALEL SEYREDEREK %41,6 SEVIYESINDE KALIRKEN, OTOGAZ PAZAR PAYI 1,2 YUZDE PUAN ARTISLA %23,3 OLARAK GERCEKLESTI. SIRKETIN BANGLADES’TEKI ISTIRAKI UNITED AYGAZ’IN SATIS HACMI YILLIK BAZDA %92 ARTISLA 2025’TE 243 BIN TONA ULASTI (2024: 126 BIN TON).
MARJLARDA YILLIK BAZDA IYILESME DEVAM ETTI. 4C25 FAVOK RAKAMI YILLIK BAZDA %11 ARTISLA 784 MILYON TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN BEKLENTILERIN ALTINDA KALDI (IS YAT: 915 MILYON TL KONSENSUS: 900 MILYON TL). LPG VE DOGAL GAZ SEGMENTININ BRUT KAR MARJI BELIRGIN BIR IYILESMEYLE %10,4’E (4C24: %8,2) YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI ISE GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI %2,7 SEVIYESINDEN %3,5’E CIKTI. 4C24’TEKI 64 MILYON TL’LIK STOK ZARARININ AKSINE BU CEYREKTE 123 MILYON TL STOK KARI KAYDEDILSE DE 2025 YILI TOPLAM STOK ZARARI 295 MILYON TL’YE ULASTI (2024: 40 MILYON TL ZARAR). YILLIK STOK ZARARI BASKISI VE REEL TL DEGERLEMESINE RAGMEN YUKSEK DAGITIM MARJLARI, IYILESEN LPG TEDARIK MALIYETLERI VE OPERASYONEL GIDERLERDEKI VERIMLILIK ARTISI KARLILIGI DESTEKLEDI. BU DOGRULTUDA, 2025 YILININ TAMAMINDA FAVOK YILLIK %4 ARTISLA 3,16 MILYAR TL SEVIYESINE ULASTI.
NET NAKIT POZISYONUNDA GUCLU ARTIS. SIRKETIN NET NAKIT POZISYONU 3C25 SONUNDAKI 3,1 MILYAR TL’DEN 4C25 SONUNDA 5,4 MILYAR TL’YE ONEMLI OLCUDE YUKSELDI. BU ARTISTA EKIM AYINDA TUPRAS’TAN ALINAN YAKLASIK 1,0 MILYAR TL TEMETTU VE GENEL MUDURLUK BINASI SATISINDAN ELDE EDILEN YAKLASIK 1,3 MILYAR TL GELIR ETKILI OLDU.
SIRKETIN 2026 BEKLENTILERI. SIRKET 2026 YILI ICIN OTOGAZDA %23,0-%24,0 (11A25: %23,3), TUPLUGAZDA %41,5-%42,5 (11A25: %41,6) PAZAR PAYI HEDEFLERKEN 200-220 BIN TON TUPLUGAZ, 750-790 BIN TON OTOGAZ SATISI BEKLIYOR. KAMUYA ACIKLANDIGI UZERE SIRKET, VLGC (VERY LARGE GAS CARRIER) SINIFINDA 93.000 CBM KAPASITELI BIR LPG GEMISI SATIN ALMAK ICIN GEMI INSA SOZLESMESI IMZALADI. GEMININ 2C28’DE TESLIM ALINMASI BEKLENIRKEN, 119 MILYON DOLAR TUTA
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/10/AYGAZ-IS-AYGAZ-4C25-SONUCLARI/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.