BILANCO ANALIZI - BOEING (BURGAN YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - BOEING (BURGAN YATIRIM)
BOEING (BA)
1C26 FINANSAL SONUCLARI DEGERLENDIRME
TESLIMAT HACMINDEKI ARTIS GELIR BUYUMESINI DESTEKLERKEN, FAALIYET PERFORMANSINDAKI TOPARLANMA KORUNUYOR
BOEING 1C26 DONEMINDE 22,2 MILYAR DOLAR GELIR ACIKLADI. BU RAKAM GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE %14 ARTISA ISARET EDIYOR. GELIRDEKI YUKSELISIN ANA SURUKLEYICISI TICARI UCAK TESLIMATLARINDAKI ARTIS OLDU. SIRKET ILK CEYREKTE 143 TICARI UCAK TESLIM ETTI, GECEN YILIN AYNI DONEMINDE BU RAKAM 130 SEVIYESINDEYDI. MUHASEBE STANDARTLARINA GORE HISSE BASINA ZARAR 0,11 DOLAR, CEKIRDEK HISSE BASINA ZARAR ISE 0,20 DOLAR OLARAK GERCEKLESTI. FAALIYET KARI 448 MILYON DOLAR, CEKIRDEK FAALIYET KARI ISE 293 MILYON DOLAR OLDU. ILK CEYREK SONUCLARI, BOEING TARAFINDA URETIM VE TESLIMAT AKISININ YENIDEN DAHA ISTIKRARLI BIR ZEMINE OTURDUGUNU VE TOPARLANMA SURECININ YILIN BASINDA DA KORUNDUGUNU GOSTERDI.
NAKIT CIKISI SURSE DE, GECEN YILA KIYASLA BELIRGIN BIR IYILESME VAR
ILK CEYREKTE FAALIYET NAKIT AKISI (179) MILYON DOLAR, SERBEST NAKIT AKISI ISE EKSI 1,454 MILYAR DOLAR SEVIYESINDE GERCEKLESTI. NAKIT URETIMI HENUZ POZITIF BOLGEYE GECMIS DEGIL, ANCAK GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE KAYDA DEGER BIR IYILESME VAR. GECEN YIL ILK CEYREKTE FAALIYET NAKIT AKISI EKSI 1,616 MILYAR DOLAR, SERBEST NAKIT AKISI ISE EKSI 2,290 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEYDI. TESLIMAT HACMINDEKI ARTIS OPERASYONEL GORUNUMU DESTEKLERKEN, CHARLESTON VE ST. LOUIS TESISLERINDEKI YATIRIMLAR SERBEST NAKIT AKISI UZERINDE BASKI YARATTI. BUNA RAGMEN ILK CEYREK VERILERI, YILIN ILERLEYEN DONEMLERINDE DAHA GUCLU NAKIT URETIMINE GECIS BEKLENTISINI ZAYIFLATMAYAN BIR TABLO SUNDU.
TICARI UCAKLAR TARAFINDA TESLIMATLAR ARTARKEN, MARJ HALEN NEGATIF BOLGEDE
TICARI UCAKLAR SEGMENTI ILK CEYREKTE 9,2 MILYAR DOLAR GELIR ELDE ETTI VE YILLIK BAZDA %13 BUYUDU. SEGMENT FAALIYET MARJI EKSI %6,1 SEVIYESINDE GERCEKLESSE DE, GECEN YILKI EKSI %6,6 SEVIYESINE GORE IYILESME KAYDEDILDI. BURADA ASIL ONEMLI BASLIK, BOEING’IN YENIDEN TESLIMAT HACMI UZERINDEN BUYUME URETMEYE BASLAMASI. 737 PROGRAMI AYLIK 42 URETIM HIZINDA DEVAM EDIYOR. 737-10 PROGRAMINDA SERTIFIKASYON UCUS TESTLERINDE SON ASAMAYA YONELIK ILERLEME SAGLANIRKEN, 737-7 VE 737-10 SERTIFIKASYONUNUN 2026 ICINDE TAMAMLANMASI BEKLENIYOR. 787 PROGRAMINDA AYLIK SEKIZ URETIM SEVIYESI KORUNURKEN, 777X TARAFINDA DA SERTIFIKASYON SURECINDE ILERLEME DEVAM ETTI. DOLAYISIYLA TICARI UCAKLAR TARAFINDA MARJ HENUZ TAM NORMALLESMIS DEGIL, ANCAK OPERASYONEL ZEMIN BELIRGIN SEKILDE GUCLENMIS DURUMDA.
REKOR SIPARIS BIRIKIMI TOPARLANMA HIKAYESINI DESTEKLEYEN EN GUCLU BASLIKLARDAN BIRI OLDU
TICARI UCAKLAR SEGMENTINDE CEYREK BOYUNCA 140 NET SIPARIS ALINDI. AVIATION CAPITAL GROUP, DELTA AIR LINES VE AIR INDIA ANLASMALARI BU TARAFTA ONE CIKAN BASLIKLAR ARASINDA YER ALDI. SEGMENTIN SIPARIS BIRIKIMI 6.100’UN UZERINDE UCAGA VE 576 MILYAR DOLAR DEGERE ULASTI. SIRKET TOPLAMINDA SIPARIS BIRIKIMI ISE 695 MILYAR DOLAR ILE REKOR SEVIYEYE YUKSELDI. BU VERI, BOEING’IN YALNIZCA KISA VADELI BIR TESLIMAT TOPARLANMASI YASAMADIGINI, AYNI ZAMANDA ONUMUZDEKI YILLARA YAYILAN GUCLU BIR TALEP ZEMINI UZERINDE ILERLEDIGINI ORTAYA KOYDU. PIYASANIN POZITIF TEPKI VERDIGI ANA BASLIKLARDAN BIRI DE BU GORUNURLUK OLDU.
SAVUNMA TARAFI DAHA DENGELI VE DESTEKLEYICI BIR KATKI SUNDU
SAVUNMA, UZAY VE GUVENLIK SEGMENTI ILK CEYREKTE 7,6 MILYAR DOLAR GELIR ELDE ETTI VE YILLIK BAZDA %21 BUYUME KAYDETTI. FAALIYET KARI 233 MILYON DOLARA YUKSELIRKEN, FAALIYET MARJI %3,1 SEVIYESINE CIKTI. PAC-3 SEEKER URETIMINI GENISLETMEYE YONELIK ANLASMA, RHEINMETALL ORTAKLIGI VE ARTEMIS II GOREVI SEGMENT GORUNUMUNU DESTEKLEYEN BASLIKLAR ARASINDA YER ALDI. SIPARIS BIRIKIMI 86 MILYAR DOLAR ILE REKOR SEVIYEYE CIKTI. SAVUNMA TARAFI, BOEING’IN TOPLAM HIKAYESINDE DAHA ONGORULEBILIR VE DAHA DENGELI BIR KATKI ALANI HALINE GELMEYE BASLADI.
HIZMETLER SEGMENTI YUKSEK MARJ YAPISIYLA BILANCO KALITESINI DESTEKLEMEYI SURDURDU
HIZMETLER SEGMENTI ILK CEYREKTE 5,370 MILYAR DOLAR GELIR VE 971 MILYON DOLAR FAALIYET KARI ACIKLADI. GELIR YILLIK BAZDA %6 ARTARKEN, FAALIYET MARJI %18,1 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. MARJ GECEN YILIN HAFIF ALTINDA KALSA DA, SEGMENT YUKSEK KARLILIK URETIMINI KORUDU. HUKUMET TARAFINDAKI HACIM ARTISI, YENI BAKIM ANLASMALARI VE EGITIM COZUMLERI TARAFINDAKI GELISMELER SEGMENTIN TICARI KONUMUNU GUCLENDIRDI. SIPARIS BIRIKIMI 33 MILYAR DOLAR ILE REKOR SEVIYEYE ULASTI. BU SEGMENT, BOEING ICINDE EN ISTIKRARLI KAR URETIM ALANI OLMAYI SURDURDU. LIKIDITE GUCLU KALDI, BORCTAKI GERILEME FINANSAL GORUNUMU DESTEKLEDI
LIKIDITE GUCLU KALDI, BORCTAKI GERILEME FINANSAL GORUNUMU DESTEKLEDI
CEYREK SONUNDA NAKIT VE PAZARLANABILIR MENKUL KIYMETLER TOPLAMI 20,9 MILYAR DOLAR SEVIYESINDE GERCEKLESTI. KONSOLIDE BORC ISE 54,1 MILYAR DOLARDAN 47,2 MILYAR DOLARA GERILEDI. SIRKETIN AYRICA KULLANILMAMIS 10 MILYAR DOLARLIK KREDI LIMITI BULUNUYOR. NAKIT TARAFI TAM NORMALLESMIS OLMASA DA, GUCLU LIKIDITE TAMPONU VE BORCTAKI GERILEME BOEING’IN DONUSUM SURECINE FINANSAL ACIDAN DAHA SAGLAM BIR ZEMINDE GIRDIGINI GOSTERDI.
ANALIST GORUSU
4C25 SONUCLARINI DEGERLENDIRIRKEN BOEING TARAFINDA BIR SICRAMADAN COK, DIPTEN DONUSUN ILK SOMUT SINYALLERINI GORDUGUMUZU VE 2026’YA DAHA OPERASYONEL BIR HIKAYEYLE GIRILDIGINI VURGULAMISTIK. 1C26 SONUCLARI BU TEZI BUYUK OLCUDE TEYIT ETTI. SIRKET YILIN ILK CEYREGINDE 22,2 MILYAR DOLAR GELIR ACIKLARKEN TICARI TESLIMATLARINI 143 ADEDE CIKARDI. CEKIRDEK FAALIYET KARI 293 MILYON DOLARA YUKSELDI. FAALIYET NAKIT AKISI EKSI 179 MILYON DOLAR, SERBEST NAKIT AKISI ISE EKSI 1,5 MILYAR DOLAR SEVIYESINDE KALSA DA, GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE BELIRGIN BIR IYILESME GORULDU. BIZ BURADA ARTIK SADECE SORUNLARIN YONETILDIGI DEGIL, URETIM VE TESLIMAT TARAFINDA TOPARLANMANIN RAKAMLARA DA YANSIMAYA BASLADIGI BIR TABLO GORUYORUZ.
GECEN CEYREKTE TICARI UCAK TARAFINDA TESLIMAT TEMPOSUNUN YENIDEN IVME KAZANMASINI TOPARLANMANIN ANA TASIYICISI OLARAK ONE CIKARMISTIK. ILK CEYREK BU BASLIGIN KORUNMAYA DEVAM ETTIGINI GOSTERDI. TICARI UCAKLAR GELIRLERI 9,2 MILYAR DOLARA YUKSELDI, 737 PROGRAMI AYLIK 42 URETIM HIZINDA DEVAM ETTI, 737-10 PROGRAMINDA SERTIFIKASYON UCUS TESTLERINDE SON ASAMAYA GECILDI VE 787 PROGRAMINDA AYLIK SEKIZ URETIM SEVIYESI KORUNDU. 777-9 TARAFINDA SERTIFIKASYON SURECINDE YENI ASAMAYA GECILMESI DE OPERASYONEL AKISIN DAHA DUZENLI HALE GELDIGINI GOSTERDI. BUNA KARSILIK SEGMENT MARJI HALEN EKSI %6,1 SEVIYESINDE. YANI TESLIMAT VE URETIM TARAFINDAKI NORMALLESME ARTIK DAHA GORUNUR, ANCAK BU IYILESMENIN MARJLARA TAM VE GUCLU BICIMDE YANSIDIGINI SOYLEMEK ICIN HENUZ ERKEN.
4C25 METNINDE SAVUNMA TARAFINDA DAHA DENGELI BIR GORUNUMUN OLUSMAYA BASLADIGINI, HIZMETLER SEGMENTININ ISE BILANCO KALITESINI TASIYAN ANA UNSUR OLDUGUNU BELIRTMISTIK. 1C26 SONUCLARI BU IKI BASLIGI DA DESTEKLEDI. SAVUNMA, UZAY VE GUVENLIK SEGMENTI 7,6 MILYAR DOLAR GELIR VE 233 MILYON DOLAR FAALIYET KARI ACIKLARKEN MARJ %3,1’E YUKSELDI. HIZMETLER TARAFINDA ISE 5,4 MILYAR DOLAR GELIR VE %18,1 FAALIYET MARJI ILE GRUBUN EN TEMIZ KAR URETIM ALANI OLMA OZELLIGI KORUNDU. BU IKI SEGMENTIN TOPLAM KATKISI, BOEING HIKAYESININ ARTIK YALNIZCA 737 TESLIMAT TEMPOSUNA BAGLI OKUNMAMASI GEREKTIGINI ORTAYA KOYUYOR. TICARI UCAK TARAFI HÂLÂ ANA MOTOR, ANCAK GRUP ICINDEKI DIGER IKI SEGMENT ARTIK DAHA DESTEKLEYICI VE DAHA ONGORULEBILIR BIR ROL USTLENIYOR.
NAKIT AKISI TARAFINDA GECEN CEYREKTE KIRILMA NOKTASINA YAKLASILDIGINI SOYLEMISTIK. ILK CEYREK SONUCLARI BU GORUSU BOZMADI, AKSINE DAHA KONTROLLU BIR GECISE ISARET ETTI. SERBEST NAKIT AKISI HÂLÂ NEGATIF, FAKAT GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI EKSI 2,3 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEN EKSI 1,5 MILYAR DOLARA GELINMIS OLMASI ONEMLI. USTELIK BU DONEMDE MADDI DURAN VARLIK YATIRIMLARI 1,275 MILYAR DOLARA YUKSELDI. SIRKET BU ARTISI OZELLIKLE CHARLESTON VE ST. LOUIS TESISLERINDEKI YATIRIMLARLA ILISKILENDIRIYOR. YANI NAKIT TARAFINDAKI ZAYIFLIGIN TAMAMI OPERASYONEL BOZULMADAN GELMIYOR. BUNUN BIR KISMI KAPASITEYI VE URETIM ALTYAPISINI GUCLENDIRMEYE DONUK YATIRIM HARCAMALARINDAN KAYNAKLANIYOR. SIRKET TOPLAMINDA SIPARIS BIRIKIMININ 695 MILYAR DOLAR ILE REKOR SEVIYEYE YUKSELMESI DE TOPARLANMANIN ZAYIF TALEP ORTAMINDA DEGIL, OLDUKCA GUCLU BIR GORUNURLUK ZEMINI UZERINDE ILERLEDIGINI GOSTERIYOR.
OZETLE, 4C25’TE TREND DEGISIMININ BASLANGICI OLARAK OKUDUGUMUZ TABLO 1C26 ITIBARIYLA KORUNMUS GORUNUYOR. SIRKET HENUZ TAM NORMALLESMIS DEGIL, ANCAK URETIM DISIPLINI, TESLIMAT GORUNURLUGU, SIPARIS BIRIKIMI VE NAKIT TARAFINDAKI IYILESME BIRLIKTE DUSUNULDUGUNDE TOPARLANMA DONGUSUNUN YILIN GERI KALANINDA DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ. BU ASAMADA BOEING’I ANI BIR SICRAMA HIKAYESI OLARAK DEGIL, OPERASYONEL KALITESI KADEMELI BICIMDE YENIDEN FIYATLANAN BIR DONUSUM HIKAYESI OLARAK OKUMAYI DAHA DOGRU BULUYORUZ. BU NEDENLE BOEING’I MODEL PORTFOYUMUZDE %6 AGIRLIKLA TASIMAYA DEVAM EDIYORUZ.
BURGAN YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.BURGANYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.