BILANCO ANALIZI - BRSAN (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - BRSAN (PHILLIPCAPITAL)
BRSAN 3C26 FINANSAL SONUCLARI (POZITIF)
BORUSAN, 3C26 FINANSALLARINDA
- YILLIK BAZDA YAKLASIK %18 ARTISLA 638 MILYON USD CIRO,
- YILLIK %55 ARTISLA 73 MILYON USD FAVOK VE
- YILLIK %93 ARTISLA 44,4 MN USD NET KÂR ACIKLADI.
TL BAZINDA ISE 30,46 MILYAR TL CIRO, 3,48 MILYAR TL FAVOK VE 2,12 MILYAR TL NET KÂR OLUSTU.
KURUM OLARAK BEKLENTIMIZ 619 MILYON USD CIRO, 69 MILYON USD FAVOK VE 39,8 MILYON USD NET KAR YONUNDEYDI.
UCUNCU CEYREKTE ALTYAPI VE PROJE SEGMENTINDEKI GUCLU PERFORMANS, KONSOLIDE CIRO BUYUMESINI DESTEKLEDI. SEGMENT GELIRLERI, PROJE TESLIMATLARININ PLANLANAN TAKVIM DOGRULTUSUNDA ILERLEMESININ KATKISIYLA YILLIK BAZDA YAKLASIK %32 ARTIS KAYDEDEREK TOPLAM CIRONUN %56’SINI OLUSTURDU (3C25: %50, 9A25: %41, 6A26: %53, 9A26: %55). CIRO BUYUMESINE KATKI SAGLAYAN BIR DIGER SEGMENT ISE ENERJI OLDU. OLUMLU TALEP KOSULLARI VE FIYATLAMA ORTAMININ DESTEGIYLE ENERJI SEGMENTI GELIRLERI YILLIK BAZDA %37 ARTARAK 149 MN USD’YE ULASIRKEN, SEGMENTIN TOPLAM CIRO ICERISINDEKI PAYI %23 OLDU (3C25: %20, 9A25: %23, 6A26: %20, 9A26: %21). OTOMOTIV SEGMENTI CIROSU, AVRUPA VE TURKIYE PAZARLARINDA DEVAM EDEN ZAYIF TALEP KOSULLARI VE REKABET BASKISINA KARSIN YILLIK BAZDA %3 ILE SINIRLI BIR ARTIS KAYDETTI. BUNA KARSIN, ENDUSTRI VE INSAAT SEGMENTI GELIRLERI, ZAYIF PAZAR KOSULLARI VE YOGUN REKABETIN FIYATLAR UZERINDEKI BASKISI NEDENIYLE YILLIK BAZDA %29 GERILEDI.
GELIRLERIN BOLGESEL DAGILIMINA BAKILDIGINDA GLOBAL PAZARLARIN PAYI 9A25‘TEKI %84 SEVIYESINDEN 9A26 DONEMINDE %90’A YUKSELDI (6A26: %89). ABD’NIN PAYI DA 9A25’TEKI %72 SEVIYESINDEN 9A26’DA %82’YE CIKTI (6A26: %79).
URUN KARMASINDAKI OLUMLU DEGISIM VE VERIMLILIK ODAKLI UYGULAMALAR UCUNCU CEYREKTE MARJ PERFORMANSINI DESTEKLEDI. BRUT KÂR MARJI YILLIK BAZDA 3 PUAN ARTISLA %12,8’E YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI DA YILLIK 2,7 PUAN IYILESEREK %11,4 SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
HAZIRAN ITIBARIYLA NET BORC 144 MN USD, NET BORC / FAVOK ORANI 0,9X OLARAK GERCEKLESMISTI. EYLUL ITIBARIYLA NET BORC 118 MN USD’YE GERILERKEN FAVOK’TEKI BELIRGIN IYILESME ILE BIRLIKTE KALDIRAC ORANI 0,6X’E IYILESTI (EYLUL 2025: 241 MN USD, 2,3X).
UCUNCU CEYREKTE GUCLU OPERASYONEL KARLILIK ILE BIRLIKTE NET FINANSMAN GIDERLERINDE IYILESME GORULMESI NET KARDAKI BELIRGIN TOPARLANMAYI DESTEKLEDI. BUNUNLA BIRLIKTE EFEKTIF VERGI ORANINDAKI ILIMLI ARTIS NET KARDAKI ARTISI KISMEN SINIRLAYICI ETKI YARATTI.
SIRKETIN KATMA DEGERLI URUN PORTFOYUNU GENISLETME VE OPERASYONEL VERIMLILIGI ARTIRMA AMACIYLA IKI ONEMLI YATIRIMI ONE CIKIYOR. ABD’DE YUKSEK KATMA DEGERLI BUYUK CAPLI BORU SEGMENTINE YONELIK 68 MILYON USD TUTARINDAKI JCO YATIRIMI ILE OZELLIKLE UZUN MESAFELI ENERJI TASIMACILIGI, ACIK DENIZ BORU HATLARI VE YENILENEBILIR ENERJI PROJELERINE YONELIK URUN PORTFOYUNUN GENISLETILMESI HEDEFLENIYOR. YATIRIMIN 2027 YILINDA DEVREYE ALINMASI PLANLANIYOR. DIGER TARAFTAN, GEMLIK KAMPUSUNDE ISTANBUL HALKALI VE BURSA ILERI ISLEM MERKEZI OPERASYONLARININ KONSOLIDE EDILMESI KAPSAMINDA YURUTULEN DONUSUMUN 2027 YILINDA TAMAMLANMASI BEKLENIYOR. KONSOLIDASYON ILE KAPASITE KULLANIMININ ARTIRILMASI, BIRIM URETIM MALIYETLERININ IYILESTIRILMESI, OPERASYONEL SADELESME VE YUKSEK KATMA DEGERLI URUNLERE ODAKLANILMASI HEDEFLENIRKEN SIRKET FAVOK MARJINDA 50-100 BAZ PUANLIK IYILESME ONGORUYOR.
BORUSAN BORU, 2026–2028 DONEMINDE ALTYAPI VE PROJE SEGMENTINDE YAKLASIK 3,6 MILYAR ABD DOLARI TUTARINDA TOPLAM SIPARIS PORTFOYUNE SAHIP OLUP, BUNUN YAKLASIK 3,0 MILYAR ABD DOLARLIK KISMINI HENUZ TAMAMLANMAMIS BAKIYE SIPARISLER OLUSTURMAKTADIR. OZELLIKLE ABD’DEKI BUYUK OLCEKLI ENERJI TRANSFER PROJELERINDE ARTAN IS HACMI VE YUKSEK TEKNIK YETERLILIK GEREKTIREN PROJELERDEKI GUCLU KONUMU, GELIR GORUNURLUGUNU DESTEKLEMEKTEDIR. MEVCUT SIPARIS PORTFOYUNUN ONUMUZDEKI DONEMDE SEGMENT GELIRLERINDEKI BUYUMEYI DESTEKLEMESINI VE KONSOLIDE FINANSALLARA KATKISININ ARTMASINI BEKLIYORUZ.
SIRKET, 2026 YILI BEKLENTILERINDE SATIS HACMI TAHMININI 1,15–1,25 MILYON TON, SATIS GELIRI BEKLENTISINI 2,2–2,4 MILYAR ABD DOLARI ARALIGINDA KORURKEN, FAVOK MARJI BEKLENTISINI ONCEKI %9–11 ARALIGINDAN %10–11 ARALIGINA YUKSELTTI. BOYLECE SIRKET, YILIN KALAN DONEMINE ILISKIN OPERASYONEL BEKLENTILERI DOGRULTUSUNDA MARJ TAHMINININ ALT BANDINI 1 PUAN YUKARI REVIZE ETTI. ALTYAPI VE PROJE SEGMENTINDE TESLIMATLARIN PLANLANAN TAKVIMDE ILERLEMESI ILE ENERJI BORULARINDA TALEP VE FIYATLAMA KOSULLARINDAKI OLUMLU SEYRIN SURMESI, KÂRLILIK BEKLENTISINDEKI YUKARI YONLU REVIZYONU DESTEKLEMEKTEDIR.
ACIKLANAN SONUCLARI, CIRODAKI BELIRGIN ARTIS, ALTYAPI VE PROJE SEGMENTINDE DEVAM EDEN GUCLU PERFORMANS VE OPERASYONEL KÂR MARJLARINDA YILLIK BAZDA GORULEN IYILESME NEDENIYLE POZITIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, MEVCUT GUCLU SIPARIS PORTFOYUNUN ONUMUZDEKI DONEMDE GELIR BUYUMESINI DESTEKLEMEYE DEVAM EDECEGINI VE OPERASYONEL GORUNUMDEKI IYILESMENIN SURDURULEBILIRLIK KAZANACAGINI DUSUNUYORUZ.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.