BILANCO ANALIZI- CCOLA(YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI- CCOLA(YAPI KREDI YATIRIM)
1C26 SONUCLARI
CCOLA (CCI), 1C26’DA 5,2 MILYAR TL NET KAR ELDE ETTI (1C25: 1,7 MILYAR TL), BU DA BIZIM VE PIYASA BEKLENTILERININ SIRASIYLA %29 VE
%26 UZERINDEDIR. YILLIK %60`LIK VAFOK IYILESMESININ (YILLIK ~5 PUANLIK MARJ GENISLEMESI ANLAMINA GELIYOR) YANI SIRA, YILLIK BAZDA
DAHA YUKSEK PARASAL KAZANCLAR VE DAHA DUSUK FAIZ GIDERLERI DE NET KARI DESTEKLEDI. GELIRLER, HEM BIZIM HEM DE PIYASA BEKLENTILERINE
BUYUK OLCUDE UYUMLU OLARAK YILLIK %11 ARTARAK 52,4 MILYAR TL`YE ULASTI.
TEMEL NOTLAR VE ONE CIKANLAR
§ BUYUME ESASEN HACIM KAYNAKLI. CCI GELIRLERI YILLIK %11 BUYUDU BU BUYUME, YILLIK %7`LIK KONSOLIDE HACIM ARTISIYLA (~%10
ULUSLARARASI, %1,4 TURKIYE) DESTEKLENDI. HEM HACIM IVMESININ HEM DE HASSAS FIYATLANDIRMA STRATEJISININ GUCLU KALDIGINA
INANIYORUZ BU DA TEMEL YATIRIM TEZIMIZI HALA DAHA DESTEKLER NITELIKTEDIR. GUCLU HACIM BUYUMESI ESASEN OZBEKISTAN`DAN (YILLIK
%41 ARTIS, TOPLAMIN %12`SI) VE KAZAKISTAN`DAN (YILLIK %11 ARTIS, TOPLAMIN %15`I) KAYNAKLANDI. BOLGESEL JEOPOLITIK GERILIMLERE
RAGMEN GUCLU TALEP, CCI`NIN OPERASYONEL DAYANIKLILIGININ GOSTERGESI NITELIGINDEDIR.
§ HASSAS FIYATLANDIRMA DEVAM EDIYOR. KONSOLIDE ORTALAMA NSG/UK, REEL OLARAK YILLIK %3,5 BUYUDU (TR: +%7,2, ULUSLARARASI:
+%2,2). TURKIYE BRUT KAR MARJI YILLIK ~14 PUAN GENISLEDI VE KONSOLIDE VAFOK MARJINDAKI ~5 PUANLIK IYILESMENIN TEMEL ITICI GUCU
OLDU. TURKIYE’DEKI BRUT KAR MARJI GENISLEMESI SUNLARDAN KAYNAKLANDI: (I) ARALIK 2025 FIYATLANDIRMA AKTIVITELERI, (II) HAMMADDE
ENFLASYONUNU AZALTMAK ICIN RISKTEN KORUNMA VE ON ALIMLAR, (III) SU KATEGORISI PAYINDA KASITLI AZALMA VE (IV) YAPISAL OLARAK DAHA
YUKSEK BRUT KAR MARJLARINA SAHIP OLAN KUCUK PAKET VE YERINDE TUKETIM KANALLARININ DAHA YUKSEK PAYI (KUCUK PAKET BRUT KAR MARJI,
BUYUK PAKETLERIN ~1,5 KATI).
§ NAKIT AKISI, BILANCOYU GUCLENDIRMEYE DEVAM EDIYOR. NET ISLETME SERMAYESI IHTIYACINDAKI CEYREKLIK 6,2 MILYAR TL`LIK ARTISA
RAGMEN, CCI, SAGLAM OPERASYONEL NAKIT AKISI VE DUSUK YATIRIM HARCAMALARI SAYESINDE 2 MILYAR TL’LIK SERBEST NAKIT AKISI URETTI.
NET BORC, BIR ONCEKI CEYREGE GORE 28 MILYAR TL`DEN 26 MILYAR TL`YE GERILEDI VE NET BORC/VAFOK 2025 YIL SONUNDAKI 0,7X`TEN
0,6X`E DUSTU.
§ 2026 BEKLENTILERI KORUNDU. (I) ORTA TEK HANELI KONSOLIDE HACIM BUYUMESI (TR: DUSUK TEK HANELI ULUSLARARASI: YUKSEK TEK HANELI),
BIZIM TAHMINLERIMIZ SIRASIYLA %6, %1 VE %8’DIR. (II) ~%13,5`E DENK GELEN YATAY BIR VFOK MARJI (YKYT: %15,2) (III) ORTA TEK HANELI
REEL NSG/UK BUYUMESI (YKYT: %1) VE (IV) YUKSEK TEK HANELI YATIRIM HARCAMASI/SATIS ORANI (YKYT: %8).
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.