BILANCO ANALIZI - DOHOL (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - DOHOL (PHILLIPCAPITAL)
DOHOL 3C26 SONUCLARI (POZITIF) – PHILLIPCAPITAL ARASTIRMA
DOGAN HOLDING, 3C26 FINANSALLARINDA
-YILLIK BAZDA %6 ARTISLA 30,04 MILYAR TL GELIR,
-YILLIK BAZDA %64 ARTISLA YAKLASIK 6,00 MILYAR TL FAVOK VE
-YILLIK BAZDA YAKLASIK 12 KAT ARTISLA 1,95 MILYAR TL NET KÂR ACIKLADI.
.
NET AKTIF DEGER (NAD), 3C26 ITIBARIYLA YILLIK BAZDA %20, 2025 SONUNA KIYASLA %13 ORANINDA ARTARAK 3,19 MILYAR ABD DOLARINA YUKSELDI (3C25: 2,66 MILYAR USD 4C25: 2,83 MILYAR USD). ARTISTA FINANS SEGMENTI DEGERLEMESINDEKI 241 MILYON USD YUKSELIS VE GUMUSTAS`IN FAVOK ARTISIYLA BENZER SIRKET CARPANI TEMELLI DEGERLEMEDEKI 194 MILYON USD ARTIS ETKILI OLDU. HOLDING`IN SOLO NET NAKIT POZISYONU 3C26`DA 645 MILYON USD`YE ULASTI (3C25: 617 MN USD, YILLIK +%5) FINANSAL YATIRIM GETIRILERININ DAHA SINIRLI KALMASI NEDENIYLE ARTIS HAFIF KALDI.
3C26`DA KONSOLIDE GELIR YILLIK BAZDA %6 ARTARKEN, BUYUMENIN ARKASINDA GUMUSTAS MADENCILIK`TE %82, HEPIYI SIGORTA`NIN BRUT YAZILAN PRIMLERINDE %45 (TMS 29 HARIC), DORUK FAKTORING`DE %66 GELIR ARTISI VE KAREL`DE %4 REEL BUYUME YER ALDI. BUNA KARSIN GALATA WIND`DE GELIR %29 GERILEDI. DOGAN TREND OTOMOTIV`IN GELIRI DE %21 AZALDI.
KONSOLIDE FAVOK 3C26`DA YILLIK BAZDA %64 ARTISLA 6,00 MILYAR TL`YE YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI %12,9`DAN %20,0`A YUKSELDI. BU IYILESMEDE GUMUSTAS`IN FAVOK MARJINI %39`DAN %57`YE TASIYAN OPERASYONEL KALDIRAC VE KALITELI URUN KARMASI, HEPIYI`NIN TEKNIK KÂRINDAKI %81`LIK ARTIS VE KAREL`IN FAVOK MARJININ %10`DAN %20`YE CIKMASI BELIRLEYICI OLDU. BUNA KARSIN GALATA WIND`DE FAVOK MARJI %70`TEN %62`YE, SESA AMBALAJ`DA %15`TEN %13`E GERILEDI. DOGAN TREND`DE ISE 129 MILYON TL NEGATIF FAVOK OLUSTU (3C25: -123 MN TL).
3C25`TE 165 MILYON TL NET KÂR KAYDEDILMISKEN 3C26`DA NET KÂR 1,95 MILYAR TL`YE YUKSELDI. BU ARTISTA FAALIYET KÂRINDAKI %26`LIK IYILESME, YATIRIM FAALIYETLERINDEN GELIRLERDEKI %42`LIK ARTIS VE GERILEYEN ENFLASYONUN DESTEGIYLE NET PARASAL KAYBIN %37 AZALMASI ETKILI OLDU. NET FINANSMAN GIDERLERI ISE YILLIK BAZDA %23 ARTARAK BASKIYI SURDURDU. HEPIYI`NIN NET KÂRI 1,20 MILYAR TL`DEN 2,55 MILYAR TL`YE, GUMUSTAS`IN NET KÂRI ISE 807 MILYON TL`DEN 1,20 MILYAR TL`YE YUKSELIRKEN, KAREL 481 MILYON TL ZARAR ETTI.
3C26 SONU ITIBARIYLA DOHOL`UN NAD ISKONTOSU %69 SEVIYESINDE BULUNMAKTADIR (2C26: %64). STRATEJIK ODAK ALANLARININ (MADENCILIK, FINANSAL HIZMETLER, YENILENEBILIR ENERJI) TOPLAM NAD ICINDEKI PAYI YILLIK BAZDA %48`DEN %57`YE YUKSELDI.
BEKLENTILERDE GALATA WIND`IN 2026 YILLIK ELEKTRIK URETIMI ONGORUSU 950-1.000 GWH BANDINDAN 900-950 GWH BANDINA ASAGI YONLU REVIZE EDILDI FAVOK MARJI BEKLENTISI ~%60 SEVIYESINDE KORUNDU. HEPIYI SIGORTA`NIN YONETILEN PORTFOY BUYUKLUGU ARTIS BEKLENTISI (200-250 MILYON USD), GUMUSTAS MADENCILIK`TEKI HEDEFLER (>%40 TL GELIR ARTISI, %40-50 FAVOK MARJI, ~70 MILYON USD YATIRIM HARCAMASI) VE 2030 NET AKTIF DEGER HEDEFI (4,5 MILYAR USD) DEGISTIRILMEDI.
DOHOL 3C26`DA, MADENCILIK VE SIGORTACILIKTAKI GUCLU OPERASYONEL PERFORMANS ILE KAREL`DEKI DONUSUMUN KÂRLILIGA YANSIMASIYLA GUCLU BIR CEYREK GECIRDI. STRATEJIK ODAK ALANLARININ NAD ICINDEKI AGIRLIGININ ARTMASI, PORTFOYUN DAHA YUKSEK KATMA DEGERLI VE NAKIT URETEN ISLERE KAYMASINI DESTEKLIYOR. OTE YANDAN GALATA WIND`DE DUSUK ELEKTRIK FIYATLARI VE URETIM BEKLENTISINDEKI ASAGI YONLU REVIZYON, ENERJI TARAFINDA ZAYIFLIGIN SURDUGUNU GOSTERIYOR. OTOMOTIV SEGMENTI ISE YENIDEN YAPILANMA SURECINDE ZARAR YAZMAYA DEVAM EDIYOR KAREL`DE YUKSEK FINANSMAN GIDERLERI DE NET KÂRLILIK UZERINDE BASKI OLUSTURUYOR. TEMEL GOSTERGELERDEKI IYILESMEYE RAGMEN NAD ISKONTOSUNUN GENISLEMESI, HOLDING YAPISININ DEGERININ PIYASA FIYATINA HÂLÂ YETERINCE YANSIMADIGI GORUSUMUZU DESTEKLIYOR. TAKIP EDECEGIMIZ BASLICA RISKLER SPOT ELEKTRIK FIYATLARI, OTOMOTIVDEKI TOPARLANMA HIZI VE FINANSMAN MALIYETLERIDIR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.