BILANCO ANALIZI - ENJSA (HALK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - ENJSA (HALK YATIRIM)
BEKLENTILERIN UZERINDE NET KAR. ENERJISA 4C25’TE 2.707 MN TL NET
KAR ACIKLADI. SIRKET 4C24’TE 546,6 MN TL NET ZARAR KAYDETMISTI. NET
KARDA KURUM BEKLENTIMIZ 1.890 MN TL’DE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI
ISE 1.154 MN TL’DE BULUNUYORDU. DAHA DUSUK NET FINANSMAN
GIDERLERI VE ARTAN VERGI GELIRI NET KARI DESTEKLEDI. AYRICA FAALIYET
GELIRLERINDEKI YUKSELISIN KATKISIYLA BAZ ALINAN NET KAR 2025’TE %72,6
ARTISLA 9.547 MN TL’YE ULASTI. SIRKET TARAFINDAN ACIKLANAN BAZ ALINAN
NET KAR RAKAMI, TEK SEFERLIK GELIR/GIDERLERIN VE YENIDEN DEGERLEME
FARKLARININ EKLENMESIYLE HESAPLANMAKTADIR. BAZ ALINAN NET KAR
RAKAMI SIRKETIN TEMETTU POLITIKASININ DA TEMELINI OLUSTURMAKTADIR.
SIRKETIN 9.547 MN TL SEVIYESINDEKI BAZ ALINAN NET KARININ %63’UNUN
TEMETTU OLARAK DAGITILMASI (5,08 TL/HISSE) ONERILDI. SON KAPANIS
FIYATINA GORE ONERILEN TUTAR %4,80 TEMETTU VERIMLILIGINE ISARET EDIYOR.
PIYASA BEKLENTISINI ASAN NET KAR, ACIKLANAN TEMETTU VE MAKUL
DEGERLENDIRDIGIMIZ 2026 YIL SONU BEKLENTILERI CERCEVESINDE, FINANSAL
SONUCLARIN HISSE PERFORMANSINA ETKISINI ‘SINIRLI POZITIF’ OLARAK
DEGERLENDIRIYORUZ.
? BRUT KARLILIKTA IYILESME. 4C25 DONEMINDE ENERJISA ENERJI’NIN SATIS
GELIRLERI YILLIK BAZDA %2,5 DUSUSLE 62.778 MN TL SEVIYESINDE
GERCEKLESTI. SATIS GELIRLERINDE KURUM BEKLENTIMIZ 63.205 MN TL’DE,
ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI ISE 60.759 MN TL’DE BULUNUYORDU.
SIRKETIN SATIS GELIRLERINDE YILLIK BAZDA GORULEN GERILEMEYE RAGMEN
BRUT KARLILIGININ IYILESME KAYDETTIGINI TAKIP EDIYORUZ. BU DONEMDE
ENERJISA ENERJI’NIN BRUT KAR MARJI YILLIK BAZDA 2,1 PUAN ARTISLA %25,6
SEVIYESINE YUKSELDI. AYRICA DAGITIM YATIRIMLARI SONUCUNDA
DUZENLEMEYE TABI VARLIK TABANI YIL SONUNDA %42 ARTISLA 83,6 MILYAR
TL’YE ULASTI VE EKONOMIK NET BORC ARTISININ UZERINDE BUYUME
KAYDETMIS OLDU.
? OPERASYONEL MARJLARDA YUKSELIS. SIRKETIN FAVOK’U 4C25’TE KURUM
BEKLENTIMIZIN %9,6 UZERINDE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ ISE %4,3
ALTINDA YILLIK BAZDA %4,1 ARTISLA 10.988 MN TL SEVIYESINDE, FAVOK
MARJI YILLIK BAZDA 1,1 PUAN ARTISLA %17,5 SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
OPERASYONEL GIDERLERDEKI ARTISA KARSIN, BRUT KARLILIKTAKI YUKSELIS,
OPERASYONEL KARLILIKTAKI GUCLENMEDE BELIRLEYICI OLDU. SIRKETIN, FAALIYET
GOSTERDIGI SEKTOR ITIBARIYLA HESAPLAMAYA KONU FAVOK + YATIRIMLARIN
GERI ODEMELERINI KAPSAYAN OPERASYONEL KARLILIK ISE YILLIK BAZDA %8,2
ARTISLA 58,3 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
? SIRKET 2026 YIL SONU ONGORULERINI PAYLASTI. ENERJISA ENERJI, 4C25
FINANSALLARININ ARDINDAN 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINI ACIKLADI.
2026 YILINDA YATIRIM HARCAMALARININ 30-35 MLR TL ARALIGINDA,
DUZENLEMEYE TABII VARLIK TABANININ 110-120 MLR TL SEVIYESINDE
GERCEKLESECEGI TAHMIN EDILIYOR. FAALIYET GELIRLERININ 75-80 MLR TL, BAZ
ALINAN NET KARIN ISE 11-13 MLR TL’YE YUKSELECEGI ONGORULUYOR. KURUM
BEKLENTIMIZ YATIRIMLARIN 33,5 MLR TL, DUZENLEMEYE TABII VARLIK TABANIN
111,8 MLR TL, FAALIYET GELIRININ 79,8 MLR TL VE BAZ ALINAN NET KAR
RAKAMININ 11,5 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESMESI YONUNDE
BULUNUYOR. BU CERCEVEDE MODELIMIZDE YAPTIGIMIZ
GUNCELLEMELERE BAGLI OLARAK ENJSA ICIN 125,40 TL SEVIYESINDE
BULUNAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 140,20 TL’YE REVIZE EDERKEN,
‘AL’ YONUNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI KORUYORUZ
HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.HALKYATIRIM.COM.TR
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.