BILANCO ANALIZI - HALKB (SEKER YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - HALKB (SEKER YATIRIM)
HALKBANK 3C26’DA 8,54 MLR TL SOLO NET KÂR ACIKLADI. NET KÂR CEYREKLIK BAZDA %3,8, YILLIK BAZDA %4,5 ARTIS GOSTERDI. ACIKLANAN SONUC BEKLENTIMIZIN %10,7, PIYASA BEKLENTISININ %10,9 UZERINDE GERCEKLESTI. 9A26 NET KÂRI ISE YILLIK BAZDA %30,0 ARTISLA 26,27 MLR TL OLDU.
SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI YUKSELISINI SURDURDU. SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ GELIRI CEYREKLIK %20,3 ARTISLA 33,79 MLR TL’YE CIKTI. BU DOGRULTUDA SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI %2,67’DEN %2,99’A GENISLEDI. TUFE’YE ENDEKSLI MENKUL KIYMET GELIRI 44,59 MLR TL ILE MARJIN EN ETKILI KALEMI OLMAYA DEVAM ETTI. SWAP MALIYETI ISE 11,22 MLR TL’DEN 15,23 MLR TL’YE CIKARAK NET FAIZ MARJINI SINIRLADI. YONETIM, TCMB’NIN FONLAMA MALIYETINDE YAPTIGI TOPLAM 400 BP INDIRIMIN TAM ETKISININ 4C26’DA GORULECEGINI VE MARJ GENISLEMESININ SURECEGINI BELIRTTI.
KOMISYON GELIRLERI GUCLU, GIDER ARTISI YUKSEK. NET UCRET VE KOMISYON GELIRLERI CEYREKLIK %17,9, YILLIK BAZDA %35,4 ARTISLA 21,29 MLR TL OLDU. 9A26’DA ISE ARTIS %32,7 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. FAALIYET GIDERLERI CEYREKLIK %5,4 ARTISLA 41,71 MLR TL’YE YUKSELDI. 9A26’DA YILLIK ARTIS %55,4 ILE ORTALAMA ENFLASYONUN UZERINDE SEYRETMEYE DEVAM EDIYOR.
AKTIF KALITESINDE BOZULMA SURUYOR. TAKIPTEKI KREDILER ORANI %4,4’TEN %4,7’YE, ASAMA 2 KREDILERIN PAYI %9,4’TEN %10,5’E YUKSELDI. TOPLAM KARSILIK/TAKIPTEKI KREDILER ORANI %74,4’TEN %67,3’E GERILEDI. NET KARSILIK GIDERI CEYREKLIK %5,3 AZALISLA 8,65 MLR TL OLDU. BU DOGRULTUDA HALKBANK’IN NET KREDI RISKI MALIYETI 3C26’DA 140 BP, 9A26’DA (KUMULE) 128 BP OLDU. YONETIM 2026 ICIN 185 BP, 2027 ICIN 155–165 BP KREDI RISKI MALIYETI ONGORUYOR.
BILANCO HIZLI BUYUYOR, SERMAYE ORANLARI IYILESTI. KREDILER CEYREKLIK %8,0 BUYUME KAYDEDERKEN MEVDUAT %8,9 ARTIS GOSTERDI. TL KREDI/MEVDUAT ORANI %70 ILE SEKTORUN ALTINDA SEYRETMEYE DEVAM EDERKEN, YONETIM BUNU BUYUME ICIN ALAN OLARAK GORUYOR. DIGER TARAFTAN, SOLO CEKIRDEK SERMAYE YETERLILIK ORANI %8,7’DEN %9,2’YE, SERMAYE YETERLILIK ORANI %14,0’TEN %14,5’E YUKSELDI. BANKA YAPTIGI ACIKLAMADA, PLANLANAN %25’LIK SERMAYE ARTIRIMINDA HAZIRLIKLARIN SURDUGUNU VE UYGUN PIYASA PENCERESINI BEKLEDIGINI IFADE ETTI.
3C26 SONUCLARININ ARDINDAN TAHMINLERIMIZI GUNCELLEDIK. 2026T NET KÂR TAHMINIMIZ 40,99 MLR TL, 2027T TAHMINIMIZ 84,69 MLR TL. DEGERLEMEMIZ SERMAYE ARTIRIMINI ICERMIYOR. CEKIRDEK SERMAYE YETERLILIK ORANINDAKI IYILESME, MODELIMIZDE KREDI BUYUMESI ONUNDEKI SERMAYE KISITINI GEVSETTI. BU DOGRULTUDA 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 46,4 TL’DEN 52,3 TL’YE YUKSELTIYORUZ %27 GETIRI POTANSIYELI ILE “TUT” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HISSE 2026T ICIN 7,2X F/K VE 1,14X F/DD ILE ISLEM GORUYOR.
SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S
WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.