BILANCO ANALIZI-HALKB (YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-HALKB (YAPI KREDI YATIRIM)
SONUCLAR
§ HALKBANK’IN NET KARI 4C25’TE 6.9 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 6.3 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 6.2 MILYAR
TL). NET KAR 17 SUBAT’TA ACIKLANAN VERGI FINANSALLARINA PARALEL GERCEKLESTI. NET KAR DORDUNCU CEYREKTE CEYREKLIK %15 GERILERKEN,
YILLIK OLARAK %78 ARTIS KAYDETTI. 4C25 OZKAYNAK KARLILIGI %13 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (2025: %15) VE BU SEVIYE ARASTIRMA
KAPSAMIMIZDAKI MEVDUAT BANKALARI ARASINDA EN DUSUK SEVIYE.. NET KARIN BEKLENTIMIZIN SINIRLI UZERINDE GERCEKLESMESINDE
BEKLENTIMIZDEN DAHA DUSUK KARSILIK GIDERLERI TEMEL ETKEN. CEYREGIN OLUMSUZ KONULARI %93 YILLIK FAALIYET GIDERI ARTISI VE TAKIPTEKI
KREDILERDE CEYREKLIK %14 ARTIS & NET RISK MALIYETININ 200 BAZ PUAN SEVIYESINDE GELISMESI.
§ BANKA 2026 HEDEFLERINI PAYLASTI. HALKBANK 2026’DA OZKAYNAK KARLILIGININ ENFLASYONUN (%23) HAFIF UZERINDE OLMASINI
HEDEFLIYOR (YKYT: 20%).
OZET GORUSUMUZ
§ HALKBANK’IN 4C25 NET KARI PIYASA VERGI FINANSALLARI ILE UYUMLU GELISTI. ACIKLANAN FINANSALLARI HISSE ICIN NOTR OLARAK
DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 42TL VE TAVSIYEMIZI ASAGI YONLU GETIRI RISKI NEDENIYLE TUT’TAN
ENDEKS ALTI GETIRI OLARAK REVIZE EDIYORUZ. HALKBANK 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 1.3X PD/DD VE 7.3X F/K CARPANLARI ILE ISLEM
GORMEKTEDIR. BU CARPANLAR ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI DIGER MEVDUAT BANKALARINA GORE YAKLASIK %20 PRIME ISARET ETMEKTEDIR.
RAKIPLERININ GERISINDE OZKAYNAK KARLILIGI & CEKIRDEK SERMAYE ORANI VE %30 OZKAYNAK MALIYETI VARSAYIMIMIZA DAYANARAK
CARPANLARI PAHALI OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
§ BANKANIN HALKA ACIK ISTIRAKI HALK GYO
MUHASEBESI ETKISI HARIC) NET KARI 16 MILYAR (2024: 4 MILYAR TL, 9A25: 3.8 MILYAR TL). ARASTIRMA KAPSAMIMIZDA OLMAYAN
HALK GYO’YU TEMEL GOSTERGELERE GORE BEGENIYORUZ VE GUCLU GELISIM SAYESINDE OLUMLU PIYASA TEPKISI TAHMIN EDIYORUZ.
GENEL DEGERLENDIRME
§ BANKANIN DORDUNCU CEYREKTE TL KREDILERI CEYREKLIK %10 ARTARKEN, DOVIZ KREDILERI ISE $ BAZINDA CEYREKLIK %5 ARTIS KAYDETTI.
HALKBANK’IN TL MEVDUATI CEYREKLIK %12 ARTARKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %3 ARTTI. HALKBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET
FAIZ MARJI CEYREKLIK 50 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI. BUNUN EN TEMEL ETKENI TL MENKUL KIYMET GETIRILERINDE IYILESME. TL KREDI-MEVDUAT
MAKASINDA CEYREKLIK 140 BAZ PUAN DUSUS GERCEKLESTI. TL MEVDUAT FAIZLERINDE 270 BAZ PUAN DUSUS, TL KREDI FAIZLERINDE ISE 410
BAZ PUAN DUSUS GERCEKLESTI. YP KREDI-MEVDUAT MAKASI ISE 60 BAZ PUAN ARTTI. KOMISYON GELIRLERI YILLIK %62 ARTIS GOSTERIRKEN,
FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %93 SEVIYESINDE ARTIS GOSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI DORDUNCU CEYREKTE CEYREKLIK 15 BAZ PUAN ARTARAK
%4 SEVIYESINE YUKSELDI. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %9.5 SEVIYESINDEDIR (3C25: %9.1). NET RISK MALIYETI ISE
+200 BAZ PUAN SEVIYESINDEDIR (3C25: +200 BAZ PUAN). TUM KREDILERIN KARSILIK ORANI %3.3 SEVIYESINE YUKSELDI (3C25: %3.1).
HALKBANK’IN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI (BDDK ESNEKLIKLERI HARIC) SIRASIYLA %14.3 VE %9.2
SEVIYELERINDEDIR.
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.