BILANCO ANALIZI - INDES (MARBAS MENKUL DEGERLER )
BILANCO ANALIZI - INDES (MARBAS MENKUL DEGERLER )
INDES, 2025 4.CEYREKTE 27.19 MLR TL HASILAT, 1.19 MLR TL FAVOK, 170.5 M
TL NET KAR ILE BEKLENTILERIMIZIN UZERINDE SONUCLAR ACIKLADIGINI
GORMEKTEYIZ.
SEKTORUN DEFANSIF OYUNCUSU
SATISLARA BAKTIGIMIZDA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %10 ARTIS
IZLERKEN FY25’E BAKTIGIMIZDA %5 ARTIS GORMEKTEYIZ. USD BAZLI
BAKTIGIMIZDA ISE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %17 ARTIS ILE
2.14MLR $ HASILAT GERCEKLESMESINI IZLERKEN 2MLR $ CIROYU ASAN ILK TEKNOLOJI
DISTRIBUTORU OLDUGUNU GORMEKTEYIZ.
SEKTORDE NELER OLUYOR
SEKTORE BAKTIGIMIZDA GFK’NIN VERILERINI INCELEDIGIMIZDE 2025 YILINDA
BEYAZ ESYA VE KUCUK EV ALETLERI DE DAHIL OLMAK UZERE TUKETICI ELEKTRONIGI
PAZARININ GECTIGIMIZ YILA KIYASLA %2 DARALMA GOSTERDIGINI IZLERKEN
TECHONLINE ENFLASYONA GORE DUZENLENMIS PAZAR VERILERINDE ISE %2
BUYUME GORMEKTEYIZ. KATEGORI BAZLI BAKTIGIMIZDA ISE BUYUK BEYAZ ESYA
%13, TV VE GORUNTU SISTEMLERI %5, BILGI TEKNOLOJILERI %3, KUCUK EV ALETLERI
%1 BUYUME GOSTERIRKEN TELEKOM’UN %1 DARALMA GOSTERDIGINI
GORMEKTEYIZ. INDES NEZDINDE INCELEDIGIMIZDE 2025 HEDEFLERINE PARALEL
SONUCLARI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ.
SURDURULEBILIR KARLILIK
KAR MARJLARINDA HEM CEYREKSEL HEM DE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE
KIYASLA TOPARLANMANIN SURDUGUNU IZLERKEN MARJLARDAKI POZITIF SEYRI
GIDER OPTIMIZASYONU, ETKIN OPERASYONEL YONETIM VE ARTAN KONTRAT
SAYISININ ETKILERI OLARAK DEGERLENDIRMEKTEYIZ. FY25’E BAKTIGIMIZDA BRUT
KAR MARJI 0.32PT ARTIS ILE %5.13, FAVOK MARJI ISE GECTIGIMIZ YILA PARALEL
%3.3 OLARAK GERCEKLESTIGINI GORMEKTEYIZ.
BORCLULUK
4Q25’TE GECTIGIMIZ CEYREGE GORE FINANSAL BORCLAR YATIRIMA PARALEL %43
ARTIS GOSTERIRKEN NET NAKIT POZISYONUNUN DEVAM ETTIGINI GORMEKTEYIZ.
4Q25 ITIBARIYLE INDES -0.22X NETBORC/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM
GORMEKTEYIZ.
BEKLENTILERIMIZIN UZERINDE SONUCLARI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ.
INDES OZELINDE SEKTORDEKI LIDER KONUMU VE SEKTORE GORE AYRISMASI
SEBEBIYLE DEFANSIF YAPISININ KORUNDUGUNU IZLERKEN ARTAN KONTRATLARLA
BERABER AGRESIF BUYUMESININ DE SURDURULDUGUNU IZLEMEKTEYIZ. 2025
YILINDA 2.1MLR $ HASILAT ELDE EDILIRKEN 2026’DA 3MLR $ 2030’DA ISE 5MLR $
SATIS HEDEFLERINI GORMEKTEYIZ. 2026 YILI ICIN BUYUMENIN ALTINDA VODAFONE
ETKISI VE APPLE’A YONELIK AGRESIF PAZAR PAYI BEKLENTISININ OLUSTUGUNU
GORMEKTEYIZ. GELECEK PROJEKSIYONDA ISE BUYUME ALANLARINI OLUSTURAN
FAKTORLERIN 10’A YAKIN SEGMENTTE VE TUM MARKALARIN NEREDEYSE ICINDE
BULUNDUGU URUN PORTFOYU, KATMA DEGERI YUKSEK URUN PAYININ
ARTTIRILMASI ICIN OLUSAN PROJEKSIYON, YENI IS SEGMENTLERI, LOJISTIK
YATIRIMLARINDAKI KIRA GETIRILERI FAKTORLERINDEN OLUSTUGUNU SOYLEYEBILIRIZ.
GECTIGIMIZ CEYREKLERDE AVRUPA, MEA VE BALKANLAR’DA EN BUYUK 5
TEKNOLOJI DISTRIBUTORU OLMA HEDEFININ EN BUYUK 3 TEKNOLOJI DISTRIBUTORU
OLMA YONLU REVIZYONUNU ISE HEDEF ACISINDAN POZITIF DEGERLENDIRIRKEN
LOKAL OYUNCULARDA AZALMA, GUCLU KONUMLANMA, DEFANSIF YAPISI VE ETKIN
OPERASYONEL YONETIM ISIGINDA GERCEKLESECEGINI DUSUNMEKTEYIZ. OZETLE
STRATEJIK IS BIRLIKLERI, GUCLU KONUMLANMA VE GELECEKTE OLUSACAK GYO
DEGERLEMELERININ DE ETKISIYLE BIRLIKTE HEDEF FIYATIMIZI 13.53 TL’DEN 20.58
TL’YE REVIZE EDIYORUZ VE SIRKETIN ISKONTOLU FIYATLANDIGINI DUSUNMEKTEYIZ
MARBAS MENKUL DEGERLER
WWW.MARBAS.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.