BILANCO ANALIZI -ISCTR (HALK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI -ISCTR (HALK YATIRIM)
ZAYIF KREDI VE MEVDUAT BUYUMESI, TAKIPTEKI KREDILER TARAFINDAKI YUKSELIS
VE YUKSEK ORAN, ISTIRAK TARAFINDAKI DUSUS, CEYREK OZELINDE DIKKAT CEKEN
OLUMSUZ NOKTALAR OLARAK ONE CIKIYOR. OTE YANDAN, TGA ORANINI
DENGELEMEKTE YETERLI OLMAMASINA KARSIN GUCLU SEYREDEN TAHSILAT
PERFORMANSINA EK OLARAK, SWAP MALIYETINDEKI DUSUS VE VADESIZ
MEVDUAT/TOPLAM ORANININ ARTMASI OLUMLU OKUNABILIR.
? IS BANKASI’NIN 3C26 DONEMINE ILISKIN SOLO NET KARI, CEYREKLIK BAZDA %8
ARTARKEN, YILLIK BAZDA %27 DUSUSLE 10,42 MILYAR TL SEVIYESINDE, HEM
PIYASA BEKLENTISININ HEM DE BIZIM BEKLENTIMIZIN USTUNDE GERCEKLESTI.
BOYLECE BANKANIN 9A26 DONEMINDEKI KUMULATIF NET KARI, YILLIK BAZDA %8
AZALISLA 40,43 MILYAR TL’YE ULASTI. NET KARDAKI TAHMINIMIZDEKI SAPMA,
SWAP GIDERLERI VE NET KARSILIK GIDERLERININ BEKLENTIMIZIN ALTINDA
GERCEKLESMESINDEN KAYNAKLANDI.
? IS BANKASI’NIN KREDILERININ 3C26’DA SEKTOR ORTALAMASININ ALTINDA
BUYUDUGUNU TAKIP EDIYORUZ. AYNI ZAMANDA BANKA, MEVDUAT TARAFINDA DA
ZAYIF PERFORMANS KAYDETTI. ONUMUZDEKI CEYREKLERDE DE OLASI FAIZ
INDIRIMLERININ BILANCOYA NASIL SIRAYET EDECEGINI DEGERLENDIRIRKEN BANKANIN
IKI TARAFTAKI PERFORMANSINI DA IZLEYECEGIZ. CEYREKLIK BAZDA TL KREDILER
%3,6 ARTIS GOSTERIRKEN, YP KREDILER YATAY SEYRETTI. AYRICA 9 AYLIK KREDI
BUYUMESI, %18’I GECMESINE KARSIN, BANKANIN 2026 YIL SONU BEKLENTISI
ORTA %30’LU SEVIYELERDE BULUNUYOR. TL MEVDUATLAR DA %3’E YAKIN BUYUDU.
SOZ KONUSU ZAYIF BUYUMEYE KARSIN VADESIZ MEVDUATLARIN TOPLAM ICINDEKI
PAYININ ARTMASI VE BANKANIN VADESIZ MEVDUATTAKI HACIMSEL LIDERLIGININ
SURMESI OLUMLU OKUNABILIR.
? NET FAIZ GELIRLERI CEYREKLIK BAZDA %9 ARTIS KAYDETTI. FAIZ GELIRLERINDEKI
ARTISIN TEMEL DESTEKLEYICISI, MEVDUAT DISI BORCLANMA TARAFINDAKI GERILEME
OLDU. BURADA DA ONCEKI CEYREGIN YUKSEK BAZ ETKISI OLDUGUNU BELIRTELIM.
MEVDUAT DISI FONLAMA TARAFINDAKI FAIZ GIDERLERI CEYREKLIK BAZDA %16 AZALIS
GOSTERDI (TUFEKS GELIRLERI YATAY SEYRETTI). BU CEYREKTE SWAP MALIYETLERI
SEKTORE GORE POZITIF AYRISTI. SWAP MALIYETLERININ CEYREKLIK BAZDA %9
GERILEDIGINI TAKIP ETTIK. BOYLECE SWAP DAHIL EDILMIS NFM 2C26’DAKI %2,1
SEVIYESINDEN %2,41 SEVIYESINE ARTIS GOSTERDI (SWAP DAHIL EDILMEMIS NFM
ISE 10 BP YUKSELDI).
? AKTIF KALITESI TARAFINDA, 3C26’DA 40 BP ARTISLA %4,2 SEVIYESINE ULASAN
TGA ORANI, IS BANKASI ONUMUZDEKI CEYREKLERDE DIGER BAZI BANKALARDAKI
GIBI, DAHA DIKKATLI ODAKLANACAGIMIZ TARAFLARDAN BIRI OLUYOR. CEYREK
OZELINDE TAHSILAT ORANINDA SINIRLI IYILESME GORMEMIZE KARSIN, YENI GIRISLERIN
ORANININ DAHA GUCLU KALDIGINI SOYLEYEBILIRIZ. BU ARADA, BANKA SUNUMUNA
GORE, 9A26 ICIN ACIKLANAN %21`LIK TAHSILAT PERFORMANSI BENZER BANKALAR
ARASINDA EN YUKSEK SEVIYEDE GERCEKLESTI (AYRICA 9 AYLIK SATISLAR HESAP
DISI BIRAKILDIGINDA TGA ORANI %4,5 OLARAK GERCEKLESIYOR). BIREYSEL
KREDILER, SEKTORE BENZER SEKILDE TGA GIRISLERINDE ONEMLI ROL OYNARKEN,
KOBI TARAFI DA BUNA DESTEK VERIYOR. FAKAT KOBI KREDILERINDEKI YENIDEN
YAPILANDIRMALAR GECISI SINIRLIYOR. KARLILIK ACISINDAN KISA VADEDE KOBI
TARAFINDAKI YENIDEN YAPILANDIRMALARIN ETKISI OLUMLU GOZUKUYOR. ANCAK, BU
YENIDEN YAPILANDIRMALARIN SONUCUNDA, MEVCUT MAKRO KOSULLARLA BIRLIKTE
KOBI KREDILERINDE ODEME ZORLUGUNUN GECMEDIGINI, SADECE ERTELENMIS
OLDUGUNU GORURSEK, ILERIDE KOBI TARAFININ DA DAHA COK RISK YARATACAGINI
BELIRTMELIYIZ. KARSILIK ORANI TARAFINDA ISE, TOPLAM ORANIN %109,3’TEN,
%105,7’YE GERILEDIGI, ASAMA 3’TE SINIRLI ARTIS VE ASAMA 2’DE SINIRLI AZALIS
TAKIP EDILDI. KUMULATIF NET KREDI RISKI MALIYETI ORANI %2,3 SEVIYESINDEN
%2,42’YE YUKSELIRKEN, NET KARSILIK GIDERLERI DE %12 ARTIS GOSTERDI.
HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.HALKYATIRIM.COM.TR
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.