BILANCO ANALIZI-ISCTR (YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-ISCTR (YAPI KREDI YATIRIM)
S BANKASI’NIN NET KARI 1C26’DA 20.3 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 17.2 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 17.6
MILYAR TL). 1C26’DA NET KAR CEYREKLIK %13 GERILERKEN, YILLIK %64 ARTTI. 1C26 OZKAYNAK KARLILIGI %19 SEVIYESINDE (2025: %18).
KARLILIGIN BEKLENTIMIZDEN DAHA YUKSEK GELISMESINDE BEKLENTILERIMIZDEN DAHA YUKSEK DIGER FAALIYET GELIRLERI TEMEL ETKEN.
CEYREGIN ZAYIF KONULARI AKTIF KALITESI, OZKAYNAKLARDA DUSUS VE YUKSEK FAALIYET GIDER ARTISI OLDU. HEM TAKIPTEKI KREDILER
HEM DE YAKIN IZLEMEDEKI KREDILER CEYREKLIK %16 ARTARKEN, TAKIPTEKI KREDI ORANI %3.5’E, YAKIN IZLEMEDEKI KREDI ORANI ISE %12.5’E
YUKSELDI. DIGER OLUMSUZ KONU OZKAYNAKLARDA CEYREKLIK %2 DUSUS. BU DUSUS MART’TA YUKSELEN TL FAIZLERIN, MENKUL KIYMET
PORTFOYU DEGERLEMELERINI OLUMSUZ ETKILEMESI VE TEMETTU ODEMESI KAYNAKLI. FAALIYET GIDERLERINDE YILLIK %70 ARTISTA CEYREGIN DIGER
BIR OLUMSUZ KONUSU OLDU.
§ BANKA 2026 HEDEFLERINI KORUDU FAKAT MARJ HEDEFINDE ASAGI YONLU RISK OLDUGU BELIRTILDI. IS BANKASI 2026’DA OZKAYNAK
KARLILIGININ REEL OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFLIYOR (YKYT: %23).
OZET GORUSUMUZ
§ IS BANKASI’NIN 1C26’DA NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %15 UZERINDE GERCEKLESTI. SONUCLARI HISSE ICIN NOTR OLARAK
DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN 2026 OZKAYNAK KARLILIGI BEKLENTIMIZI YIL BASINDAKI BEKLENTILERIMIZDEN DAHA YUKSEK GELISEN TL
FAIZLER NEDENIYLE %26’DAN %23’E REVIZE ETTIK. IS BANKASI ICIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 21TL (ESKI HEDEF FIYAT 23TL) OLARAK
GUNCELLEDIK VE AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. BANKA 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 0.7X PD/DD VE 3.2X F/K CARPANLARI ILE ISLEM
GORMEKTEDIR.
GENEL DEGERLENDIRME
§ BANKA ILK CEYREKTE TL KREDILERDE %7 BUYUME ELDE ETTI. BUYUME AGIRLIKLI OLARAK KREDI KARTLARI, KONUT KREDILERI VE KOBI KREDILERINDE
GERCEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI DA CEYREKLIK %3 ARTARKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %5 ARTTI. IS BANKASI’NIN SWAPLARDAN
ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 4 BAZ PUAN GENISLEDI. TL KREDI-MEVDUAT MAKASI YATAY SEYREDERKEN, TUFE’YE ENDEKSLI
TAHVILLERDEN SINIRLI DAHA DUSUK KATKI ELDE EDILDI.
§ KOMISYON GELIRLERI YILLIK %41 ARTIS GOSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %70 ARTIS (CEYREKLIK %18 ARTIS) GOSTERDI. YUKSEK ARTIS
HEM PERSONEL HEM DE PERSONEL DISI GIDERLERDEKI YUKSEK ARTIS KAYNAKLI. TAKIPTEKI KREDI ORANI ILK CEYREKTE 30 BAZ PUAN ARTIS
GOSTERDI VE %3.5 SEVIYESINDEDIR. 2.ASAMA KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %12.5 SEVIYESINE YUKSELDI (4C25: %11.7). NET
RISK MALIYETI ISE 205 BAZ PUAN SEVIYESINE GERILEDI. KREDILERIM TOPLAM KARSILIK ORANI ISE CEYREKLIK 10 BAZ PUAN ARTARAK %3.8
SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
§ IS BANKASI’NIN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIC SIRASIYLA %15.2 VE %11.7
SEVIYELERINE GERILEDI. DUSUSUN TEMEL NEDENLERI MENKUL KIYMET PORTFOYUNDE DEGERLEME KAYIPLARI VE HER SENENIN ILK CEYREGINDE
GERCEKLESTIRILEN OPERASYONEL RISK AYARLAMASI
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.