BILANCO ANALIZI - LOGO (IS YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - LOGO (IS YATIRIM)
NET KÂR BEKLENTILERIN %53 UZERINDE GERCEKLESTI. LOGO YAZILIM, 4C25’TE 72 MN TL NET KÂR ACIKLADI (IS YATIRIM: 43 MN TL, KONSENSUS: 47 MN TL). BU RAKAM, 4C24’TEKI 148 MN TL NET KÂRA KIYASLA YILLIK BAZDA GERILEMEYE ISARET ETMEKTEDIR. NET KÂRDAKI YILLIK DUSUSUN TEMEL NEDENI ZAYIFLAYAN OPERASYONEL PERFORMANSTIR.
CEYREKTE ONE CIKANLAR
OPERASYONEL PERFORMANS BEKLENTILERE PARALEL. IFRS GELIRLERI 4C25’TE YILLIK %3 ARTISLA 1.666 MN TL’YE ULASARAK BEKLENTILERE PARALEL GERCEKLESTI. GUCLU SAAS PERFORMANSI VE ARTAN COIN KULLANIMINA RAGMEN FATURALANDIRILAN GELIRLER YATAY SEYRETTI. BOYLECE 2025 YILI TOPLAMINDA FATURALANDIRILAN GELIR BUYUMESI YILLIK %5 OLARAK GERCEKLESEREK YONETIMIN %7’LIK HEDEFININ ALTINDA KALDI. TEKRARLAYAN GELIRLERIN TOPLAM GELIRLER ICINDEKI PAYI 2024 YIL SONUNDAKI %80 SEVIYESINDEN 2025 YIL SONUNDA %86’YA YUKSELDI. FAVOK YILLIK BAZDA %19 DUSUSLE 346 MN TL OLURKEN, FAVOK MARJI 5,7 PUAN DARALARAK %20,8 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. MARJDAKI DARALMA AGIRLIKLI OLARAK GUCLU E-SERVIS SATISLARINA BAGLI ARTAN SATIS KOMISYONLARI, ERP DONUSUM MALIYETLERI VE YUKSEK BAZ ETKISINDEN KAYNAKLANDI. NET NAKIT POZISYONU 2024 YIL SONUNDAKI 733 MN TL’DEN 2025 YIL SONUNDA 1.368 MN TL’YE YUKSELIRKEN, SERBEST NAKIT AKISI AYNI DONEMDE YILLIK %54 ARTIS GOSTEREREK GUCLU SEYRINI KORUDU.
DEGERLEME UZERINDEKI ETKI VE GORUNUM
2026 BEKLENTILERI. LOGO, IAS-29 MUHASEBESI KAPSAMINDA 2026 YILINDA LOGO TURKIYE ICIN %11,6 IFRS GELIR BUYUMESI, %12,2 FATURALANDIRILAN GELIR BUYUMESI VE %31 FAVOK MARJI HEDEFLEMEKTEDIR. ROMANYA OPERASYONLARI ICIN ISE 2026 YILINDA EUR BAZINDA YATAY GELIR VE %17 FAVOK MARJI (-7 PUAN Y/Y) ONGORULMEKTEDIR. YONETIMIN YIL SONU ENFLASYON BEKLENTISI %23’TUR. OPERASYONEL VERIMLILIKTEKI ARTISA (CALISAN BASINA GELIR) VE ENFLASYON MUHASEBESININ ETKISININ AZALMASINA RAGMEN, BEKLENEN MARJ DARALMASI ERP TABANININ ABONELIK BAZLI MODELE KAYMASININ DEVAM ETMESI VE ZORLU MAKROEKONOMIK KOSULLARLA ACIKLANABILIR. GENEL OLARAK, MARJ BEKLENTISI ILK TAHMINLERIMIZIN BELIRGIN SEKILDE ALTINDADIR.
YORUM. BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESEN NET KÂR VE GUCLU SERBEST NAKIT AKISI URETIMINI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, ZAYIF FAVOK MARJI BEKLENTISI KISA VADEDE HISSE UZERINDE BASKI YARATABILIR. SIRKETIN 2026 BEKLENTILERI, REVIZE MAKRO VARSAYIMLARIMIZ VE GERCEKLESEN 2025 SONUCLARININ MODELIMIZE YANSITILMASI DOGRULTUSUNDA HEDEF FIYATIMIZI 228 TL’DEN 215 TL’YE INDIRIYORUZ. LOGO ICIN POZITIF GORUSUMUZU KORUYORUZ. HISSE, 2026T 6,8X FD/FAVOK CARPANI ILE CAZIP SEVIYELERDE ISLEM GORMEKTEDIR.
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/18/SIRKET-RAPORU-LOGO-YAZILIM-LOGO-IS-4-CEYREK-SONUCLARI-2/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.