BILANCO ANALIZI - NETCD (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - NETCD (PHILLIPCAPITAL)
GENEL OLARAK 3C26`YI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. CIRO REEL OLARAK %26 BUYUDU VE BUYUMEYI YEREL YONETIM LISANS SATISLARI TASIDI. LISANS UCRETLERININ FIYATLAMASI, ENFLASYON ORANI UZERINDE FIYAT ARTISI BEKLENTIMIZLE UYUMLU GORUNMEKTEDIR. CEYREKLIK FAVOK MARJI %80, NET KAR MARJI %64 OLARAK GERCEKLESTI. EN BUYUK HARCAMA KALEMI OLAN AKTIFLESTIRILEN AR-GE GIDERI, 9A26’DA HASILATIN %28’I OLARAK GERCEKLESTI. RAPORLANAN NET KÂRIN IKI KATINA CIKMASINDA, HALKA ARZ SONRASI ARTAN NAKDIN FON GETIRISI DE ETKILI OLDU.
NETCAD, 3C26 FINANSALLARINDA;
• YILLIK %26,0 ARTISLA 422 MILYON TL CIRO,
• YILLIK %29,2 ARTISLA 338 MILYON TL FAVOK (3C26 MARJ %80,1, 3C25: %78,1),
• YILLIK %105,6 ARTISLA 269 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI.
(BAHSI GECEN ORANLAR, REEL ARTISTIR.)
HASILAT YAPISI: YAZILIM LISANS GELIRI %25 ARTTI. HASILAT KIRILIMLARINDA YEREL YONETIM LISANS GELIRI %36’LIK BUYUME ILE BU ARTISI SAGLADI. KAMU SEKTORU DUSUK BAZDAN YAKLASIK 3,5 KATINA CIKTI (9 MILYON TL). TEKNIK DESTEK VE HIZMET GELIRLERI %32 BUYUDU. LISANS GELIRLERI TESLIMDE BIR ANDA TANINDIGI ICIN CEYREK SONUCLARI DALGALI OLABILIR. SIRKETIN KULLANDIGI EY-PARTHENON RAPORU, 2028`DE MEKÂNSAL VERI PAZARININ %66`SININ OZEL SEKTORDEN GELECEGINI ONGORUYOR. NETCAD’IN OZEL SEKTOR BUYUMESI ISE 9A26`DA %8,7 ILE SINIRLI KALDI.
KÂR MARJLARI: BRUT MARJ %90,5`TEN %93,3`E YUKSELDI. FAVOK MARJI 2,0 PUAN ARTARAK %80,1 OLDU. ESAS FAALIYETLERDEN DIGER GELIR/GIDERIN NET KATKISI GERILEDI. SUPHELI ALACAK KARSILIGI VE AZALAN LISANS TAZMINAT GELIRI ETKILI OLDU.
AKTIFLESTIRME VE ITFA: SIRKET AR-GE GELISTIRME MALIYETLERINI AKTIFLESTIRIYOR, BU YUZDEN FAVOK NAKIT KÂRINDAN YUKSEK GORUNUYOR. AKTIFLESTIRILEN AR-GE’NIN HASILATA ORANI 9A26`DA %28,1`E GERILEDI (9A25: %31,6). 2026`DA BASLAYAN 5 AR-GE PROJESININ TAMAMI YAPAY ZEKÂ ODAKLIDIR.
NET KÂR: NET KÂRDAKI 138 MILYON TL’LIK ARTISIN 75 MILYON TL’SI ESAS FAALIYETLERDEN GELDI. KALAN KISIM FINANSAL KALEMLERDEN GELDI. NET KÂR MARJI %39,0`DAN %63,7`YE CIKTI. YILLIK BAZDA NET KAR MARJI BEKLENTIMIZ %50-60’TIR.
VERGI: VERGI GIDERI BULUNMAMAKTADIR. BILKENT CYBERPARK’TA YURUTULEN YAZILIM VE AR-GE FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN KAZANC, 31.12.2028`E KADAR KURUMLAR VERGISINDEN ISTISNADIR. SIRKET, TEKNOKENT ISTISNASI VE AR-GE INDIRIMI SAYESINDE ASGARI KURUMLAR VERGISINDEN DE ETKILENMEMEKTEDIR. BU ISTISNALARIN, 5 YILDA BIR YENILENMESI BEKLENMEKTEDIR.
NAKIT POZISYONU: NET NAKIT 839 MILYON TL’YE CIKTI (2C26: 692 MN TL). FINANSAL BORC NEREDEYSE YOKTUR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.