BILANCO ANALIZI - SISE (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - SISE (PHILLIPCAPITAL)
SISE 3C26 FINANSAL SONUCLARI (NEGATIF)
SISECAM, 3C26 FINANSALLARINDA
- YILLIK BAZDA %5,3 AZALISLA 66,27 MILYAR TL CIRO,
- YILLIK BAZDA %61,2 AZALISLA 3,47 MILYAR TL ANALIST FAVOK VE
- 295 MILYON TL ZARAR ACIKLADI (3C25: 1,90 MILYAR TL NET KAR).
PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 65,51 MILYAR TL GELIR, 3,76 MILYAR TL FAVOK VE 2,21 MILYAR TL NET KÂR OLMASI YONUNDEYDI. DOLAYISIYLA CIRO PIYASA MEDYAN BEKLENTISINE PARALEL GELIRKEN, FAVOK BEKLENTININ %8 ALTINDA ACIKLANDI. NET KAR BEKLENTISINE KARSILIK ISE ZARAR OLUSTU.
CIRODAKI AZALIS, AGIRLIKLI OLARAK CAM EV ESYASI (-%16), KIMYASALLAR (-%10) VE CAM AMBALAJ (%12) SEGMENTLERINDE YASANAN GELIR KAYBINDAN KAYNAKLANDI. CAM EV ESYASI SEGMENTINDE, YURT ICI SATIS HACMI YILLIK BAZDA %7, ULUSLARARASI SATIS HACMI ISE %16 GERILEDI. BOYLECE SEGMENTIN TOPLAM SATIS HACMI YILLIK BAZDA %13 AZALIRKEN, FIYATLARDAKI %8’LIK DUSUSUN DE ETKISIYLE SEGMENT GELIRLERI YILLIK BAZDA BASKILANDI.
SISECAM`IN KONSOLIDE SODA KULU URETIMI, BULGARISTAN`DAKI SODI TESISINDE AGUSTOS AYINDA GERCEKLESTIRILEN BAKIM CALISMALARI VE GECEN YIL WYOMING TESISINDEKI PLANLI BAKIMIN YARATTIGI DUSUK BAZ ETKISIYLE YILLIK %7 ARTTI. KURESEL PIYASALARDA ARZ FAZLASI VE CIN`IN ARTAN IHRACATI FIYATLAR UZERINDE BASKI OLUSTURURKEN, BAZI ASYALI URETICILERIN DUSUK KÂRLILIK NEDENIYLE URETIM DURUSLARINI ARTIRDIGI GORULDU. CAM TALEBINDEKI KADEMELI TOPARLANMA VE ALTERNATIF ENERJI UYGULAMALARINDAN GELEN TALEP TUKETIMI DESTEKLESE DE ORTA DOGU`DAKI JEOPOLITIK GERILIMLERIN ENERJI VE URETIM MALIYETLERINI ARTIRMASI OLUMSUZ ETKI YARATTI. SIRKETIN KONSOLIDE SATIS HACMI YILLIK %5 GERILERKEN, YURT ICI SATISLAR PIYASA KOSULLARINA BAGLI OLARAK IHRACATTAN IC PAZARA YONLENDIRILEN SATISLAR SAYESINDE %9 ARTTI. ULUSLARARASI SATISLAR ISE WYOMING TESISINDEKI SEVKIYAT GECIKMELERI VE LOJISTIK AKSAKLIKLAR NEDENIYLE BAZI TESLIMATLARIN BIR CEYREK ERTELENMESI SONUCUNDA %7 AZALDI.
KROM KIMYASALLARI PAZARINDA ISE TALEP KOSULLARI, 2026 YILININ UCUNCU CEYREGINDE ZAYIF SEYRINI KORURKEN, DERI SEGMENTINDEKI DURGUN TALEP, YUKSEK NAVLUN MALIYETLERI VE ABD’NIN UYGULADIGI ANTI-DAMPING (%40,88) VERGISININ ETKISIYLE SATIS HACMI YILLIK BAZDA %3 GERILEDI. YURT ICI SATISLAR %5, YURT DISI SATISLAR ISE %2 GERILEDI. DARALAN PIYASA KOSULLARINA RAGMEN SIRKET HEM YURT ICINDE HEM DE KURESEL PAZARLARDA PAZAR PAYINI KORUDU. TON BASINA ORTALAMA SATIS FIYATI DA URUN GRUPLARINDAKI FIYAT ARTISLARINA RAGMEN USD BAZINDA %1 GERILEYEREK GENEL OLARAK DEGISIM GOSTERMEDI. BOYLELIKLE KIMYASALLAR SEGMENTINDE TOPLAM SATIS HACMI %5 DARALDI VE FIYATLARDAKI %9’LUK DUSUSUN ETKISIYLE GELIR BASKILANDI.
UCUNCU CEYREKTE BRUT KÂR MARJI YILLIK BAZDA 6,3 PUAN AZALISLA %24,1’E GERILEDI.
FAVOK’UN SEGMENT BAZLI DAGILIMINDA, ENDUSTRIYEL CAMLAR, MIMARI CAM, CAM AMBALAJ VE KIMYASALLAR SEGMENTLERINDE SIRASIYLA %59, %41, %52 VE %32’LIK GERILEMELER KAYDEDILDI. SEGMENTLERIN TAMAMINA YAKININDA GORULEN FAVOK DARALMASI, KONSOLIDE OPERASYONEL KÂRLILIK UZERINDE ASAGI YONLU BASKI OLUSTURDU. SEGMENTLERDEKI ZAYIF PERFORMANSIN ETKISIYLE ANALIST FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 7,5 PUAN DARALARAK %5,2 SEVIYESINE GERILEDI.
UCUNCU CEYREKTE NET FINANSMAN GIDERLERINDE IYILESME GORULDU. ANCAK OPERASYONEL KARLILIKTAKI ZAYIF GORUNUM, NET PARASAL POZISYON KAZANCINDAKI %26’LIK AZALIS VE EFEKTIF VERGI ORANINDAKI BELIRGIN ARTIS NET KÂRIN BEKLENTILERDEN SAPMASINA NEDEN OLDU.
NET BORC HAZIRAN 2026 ITIBARIYLE 151,30 MILYAR TL, NET BORC / FAVOK ORANI ISE 7,4X DUZEYINDEYDI. EYLUL ITIBARIYLA ISE NET BORC 149,72 MILYAR TL’YE GERILERKEN NET BORC/FAVOK ORANI OPERASYONEL KARLILIKTAKI BELIRGIN DARALMA NEDENIYLE 9,8X’E YUKSELDI.
SISECAM, UCUNCU CEYREKTE YATIRIM PROGRAMI KAPSAMINDA TARSUS GUNES CAMI, TARSUS DUZ CAM VE BULGARISTAN ILE ITALYA`DAKI KAPLAMALI CAM YATIRIMLARINDA TAM KAPASITEYE ULASTI. AYRICA MISIR`DAKI IKINCI DUZ CAM HATTINI DEVREYE ALAN SIRKET, HINDISTAN`DAKI KAPLAMALI CAM YATIRIMINI YIL SONUNA KADAR TAMAMLAMAYI HEDEFLIYOR. DEVREYE ALINAN YENI KAPASITELERIN ONUMUZDEKI DONEMDE OPERASYONEL VERIMLILIK, REKABET GUCU, KATMA DEGERLI URUN PORTFOYU VE NAKIT YARATMA KAPASITESINI DESTEKLEMESINI BEKLIYORUZ.
ACIKLANAN SONUCLARI CIRODAKI AZALIS, OPERASYONEL KÂR MARJLARINDA HEM YILLIK HEM DE CEYREKSEL OLARAK GORULEN GERILEME, ARTAN NET BORC / FAVOK CARPANI VE NET KAR BEKLENTISINE KARSIN ACIKLANAN ZARAR NEDENIYLE NEGATIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.