BILANCO ANALIZI -TABGD (TERA YATIRIM )
BILANCO ANALIZI -TABGD (TERA YATIRIM )
CIRO ODAKLI BUYUME, MARJ KORUNMASI ON PLANDA
TAB GIDA DUN SAAT 17:00`DE TELEKONFERANS GERCEKLESTIRDI. GORUSMEYI YAPICI BULDUK. SIRKET, SON CEYREKLERDE EKONOMIK MENU KAYNAKLI URUN KARMASI BASKISININ ARDINDAN MARJLARI KORUMAYI HEDEFLERKEN, GELIR ODAKLI BUYUMEYE ODAKLANMAYI SURDURUYOR. ARTAN CIRO GORUNURLUGU NEDENIYLE GELIR TAHMINLERIMIZI SINIRLI YUKARI REVIZE EDERKEN, DEVAM EDEN URUN KARMASI DINAMIKLERI NEDENIYLE MARJ BEKLENTILERIMIZI BUYUK OLCUDE KORUYORUZ. HEDEF FIYATIMIZI TL365.6`YA (ONCEKI: TL363.3) HAFIF YUKSELTIYORUZ BU 12 AYLIK BAZDA %46 YUKSELIS POTANSIYELINE ISARET EDIYOR. ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYEMIZI YINELIYORUZ.
BUYUME STRATEJISI VE URUN KARMASI: BUYUMENIN, 2026`DA YAKLASIK 200 NET MAGAZA ACILISIYLA BIRLIKTE, TRAFIGI VE HACIMLERI DESTEKLEYEN EKONOMIK MENULER ONCULUGUNDE DEVAM ETMESI BEKLENMEKTEDIR. ANA URUNLERIN (CORE MEAL) PAYININ ARTMASI ISE, SON DONEMDEKI DEGER ODAKLI URUN KARMASINA KIYASLA MARJLAR ACISINDAN DAHA DESTEKLEYICI OLACAK CIRO IVMESI KORUNURKEN KÂRLILIGI GORECE DESTEKLEYECEKTIR.
PERFORMANSA BAGLI TAHSISLI SERMAYE ARTIRIMI YETKISI: BIR SORU UZERINE TABGD, HALKA ARZ SURECINDE YONETIME TANIMLANAN PERFORMANSA DAYALI HISSE OPSIYONUNUN ONUMUZDEKI YONETIM KURULU TOPLANTILARINDA GUNDEME GELEBILECEGINI TEYIT ETTI. 2023 TARIHLI HALKA ARZ IZAHNAMESI INCELENDIGINDE ISE, YONETIM KURULUNUN ONCEDEN BELIRLENMIS DEGER BAZLI PERFORMANS HEDEFLERININ GERCEKLESMESI HALINDE, UST YONETIME PAY IHRACINI ICEREN AZAMI %5`E KADAR TAHSISLI SERMAYE ARTIRIMI YAPMA YETKISINE SAHIP OLDUGU ANLASILMAKTADIR.
YATIRIM HARCAMALARI: 2025 YILINDA YILLIK YATIRIM HARCAMALARININ CIROYA ORANI, SECILI PRIME LOKASYONLARDA BIRIM YATIRIM TUTARININ %25-30 DAHA DUSUK GERCEKLESMESININ DESTEGIYLE %9.6`YA GERILEDI (ONCEKI: %9.9). SIRKET PRIME LOKASYONLARI DOGRUDAN GUVENCE ALTINA ALIRKEN, ZAYIF PERFORMANS GOSTEREN MAGAZALARI DAHA YUKSEK YAYA TRAFIGINE SAHIP BOLGELERE TASIYARAK MAGAZA AGININ KALITESINI GUCLENDIRDI.
REKABET: KFC`NIN YENIDEN GIRISININ YAPISAL OLARAK ZOR OLDUGU GORULUYOR. ~20 MAGAZAYA KARSILIK TABGD`NIN 2.030 UNITELIK OLCEGI DIKKATE ALINDIGINDA, FIYATLAMA VEYA TRAFIK UZERINDE BASKI YARATACAK BIR BUYUKLUK SOZ KONUSU DEGIL. AYRICA BIRCOK PRIME LOKASYON HALIHAZIRDA TABGD TARAFINDAN ALINMIS DURUMDA. 2026`YA YONELIK ANLAMLI BIR ETKI BEKLENMIYOR.
2026 OUTLOOK: SIRKET 2026`DA %8-10 REEL CIRO BUYUMESI VE ~%10 NET MAGAZA ACILISI, MARJLARDA ISE GENEL OLARAK YATAY SEYIR ONGORUYOR. BUYUMENIN TRAFIK VE EKONOMIK MENULER KAYNAKLI OLMASI BEKLENIRKEN, ANA URUN KARMASI MARJLARI DESTEKLEYEBILIR. GIDA MALIYET ENFLASYONU FIYATLARA BUYUK OLCUDE YANSITILDI. YILA GUCLU BASLANGIC YAPILDI VE YATIRIM HARCAMASI YOGUNLUGUNUN FY25`E KIYASLA GERILEMESI BEKLENIYOR.
DEGERLEME: GELIR TAHMINLERIMIZI ARTAN CIRO GORUNURLUGUNU YANSITACAK SEKILDE YUKARI REVIZE EDERKEN, MARJ VARSAYIMLARINDA TEMKINLI KALIYORUZ. DEGERLEMEMIZI 2025-26E YERINE 2026-27E AGIRLIKLI ORTALAMA GOSTERGELERE TASIYORUZ. HISSE, 2026E/27E TAHMINLERIMIZE GORE 14.9X/10.0X F/K VE 5.0X/4.0X FD/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM GORUYOR.
TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.TERAYATIRIM.COM
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.