BILANCO ANALIZI - TATGD(PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - TATGD(PHILLIPCAPITAL)
TATGD 1C26 SONUCLARI (OLUMLU)
TAT GIDA, 1C25`TEKI 104 MILYON TL NET ZARARA KARSILIK 2026 YILININ ILK CEYREGINDE 117 MILYON TL NET KAR ELDE ETTI. BU DONEMDE HASILAT YILLIK BAZDA %2,4 ARTISLA 2,3 MILYAR TL OLURKEN ASIL HIKAYE MALIYET TARAFINDA YASANDI. SATISLARIN MALIYETINDEKI AZALIS SONUCUNDA BRUT KAR YILLIK %84 ARTISLA 368 MILYON TL`YE SICRADI VE BRUT KAR MARJI %9`DAN %16`YA YUKSELDI — YAKLASIK 710 BAZ PUANLIK IYILESME. ESAS FAALIYET KARI ISE COK DAHA SERT BIR IVMEYLE 15,6 MILYON TL`DEN 166 MILYON TL`YE CIKTI (+%969). 1C25’TEKI 33 MN TL NEGATIF FAVOK’E KARSILIK BU DONEMDE 200 MILYON TL FAVOK OLUSTU.
MALIYETTEKI GERILEMENIN ARDINDA BIRKAC ETKEN YER ALDI. BIRINCISI HAMMADDE MALIYETLERINDEKI GORECE YUMUSAMA IKINCISI STOGUN ONCEKI CEYREKTEKI 4,68 MILYAR TL SEVIYESINDEN 3,44 MILYAR TL`YE (-%26,5) INEREK ONEMLI OLCUDE ERITMESI. BU STOK ERITME HEM MALIYET TARAFINI RAHATLATTI HEM DE ISLETME SERMAYESI UZERINDEKI BASKIYI HAFIFLETTI. UCUNCUSU ISE URUN KARMASININ NISPETEN DAHA KARLI IC PIYASA SEGMENTLERINE KAYMASI. ISLETME GIDERLERI ISE BU SURECTE NEREDEYSE YERINDE SAYDI: GENEL YONETIM VE PAZARLAMA GIDERLERI TOPLAMI HASILATA ORANLA %12`DE KALDI MALI DISIPLIN BRUT KARDAKI KAZANIMIN BUYUK BOLUMUNU OPERASYONEL KARA AKTARMAYI MUMKUN KILDI.
BUYUME KOMPOZISYONU DIKKAT CEKIYOR. YURT ICI SATISLAR %9 ARTARKEN IHRACAT GELIRLERI TL BAZINDA %14, DOLAR BAZINDA %5 GERILEDI IHRACATIN TOPLAM HASILATTAKI PAYI 1C25’TEKI %27 SEVIYESINDEN %22`YE INDI. SIRKET BU DUSUSU AGIRLIKLI OLARAK DOMATES URUNLERINDEKI GLOBAL FIYAT BASKISINA BAGLIYOR. IHRACATIN PAY OLARAK 2024`TEKI %37 SEVIYESINDEN BU NOKTAYA GELMESI, BUYUMENIN TAMAMEN YURT ICI DINAMIKLERLE TASINDIGINI ORTAYA KOYUYOR GLOBAL FIYAT BASKISI SURDUGU MUDDETCE BU TABLO YAKIN VADEDE DEGISMEYECEKTIR.
FINANSMAN GIDERLERI 456 MILYON TL`DEN 288 MILYON TL`YE GERILEDI (-%37). SIRKETE GORE BU RAHATLAMA TAHVIL FAIZLERININ DUSMESI, REESKONT KREDISI KULLANIMI VE KISMEN DOVIZLI KREDIYE GECISTEN KAYNAKLANDI. OTE YANDAN, TMS-29 ENFLASYON MUHASEBESINDEN DOGAN NET PARASAL POZISYON KAZANCI 311 MILYON TL`DEN 227 MILYON TL`YE (%27) INDI. VERGI GIDERI ISE 10 MILYON TL`DEN 37 MILYON TL`YE YUKSELDI.
1C26 BILANCOSUNUN EN KOKLU DEGISIKLIGI, SIRKETIN ARSA VE ARAZILERINI MALIYET YONTEMINDEN GERCEGE UYGUN DEGER YONTEMIYLE IZLEMEYE GECMESI KARARIDIR. BU MUHASEBE POLITIKASI DEGISIKLIGININ SON DERECE BUYUK ETKISI OLDU MADDI DURAN VARLIKLAR 2025 SONUNDAKI 3,14 MILYAR TL SEVIYESINDEN 6,24 MILYAR TL`YE CIKTI (+%99) OZKAYNAKLAR ISE 4,73 MILYAR TL`DEN 7,58 MILYAR TL`YE (%+60) SICRADI. SIRKET SUNUMUNA GORE MDV UZERINDEKI YENIDEN DEGERLEME ETKISI 3 MILYAR TL OLUP 2,7 MILYAR TL`SI OZKAYNAKLARA DEGER ARTIS FONU OLARAK YANSITILDI. NET FINANSAL BORC/OZSERMAYE ORANI 0,78X`DEN 0,44X`E INDI BU IYILESMENIN ONEMLI BIR PAYI YENIDEN DEGERLEME ETKISINDEN GELIYOR. ERTELENMIS VERGI YUKUMLULUGUNDEKI 356 MILYON TL`LIK ARTIS ISE BU DEGERLEME ARTISININ ICINDE BARINDIRDIGI VERGI YUKUDUR.
NET FINANSAL BORC SIRKETIN KENDI TANIMIYLA 3,71 MILYAR TL`DEN 3,32 MILYAR TL`YE GERILEDI OPERASYONEL BORC AZALTMA SURECI DEVAM EDIYOR. CARI ORAN 1,41`DEN 1,46`YA, NAKIT ORANI ISE 0,19`DAN 0,22`YE IYILESTI. DIKKAT EDILMESI GEREKEN NOKTA, TOPLAM FINANSAL BORCUN YAKLASIK %84`UNUN KISA VADELI OLMASI BU DURUM YENIDEN FINANSMAN RISKINI CANLI TUTUYOR. BUNUN YANI SIRA KISA VADELI BORCUN %42`SI, UZUN VADELI BORCUN ISE %100`U DOVIZLI KUR OYNAKLIGINA KARSI SINIRLI DA OLSA BIR ACIK POZISYON SOZ KONUSU. TICARI BORCLARDAKI 853 MILYON TL`LIK DRAMATIK DUSUS (1,5 MLR TL › 647 MILYON TL) ISE YIL SONU TEDARIKCI BORCLARININ ILK CEYREKTE NORMAL SEYRINDE ODENMESIYLE ACIKLANIYOR NAKIT CIKISI YASANDIGINI GOSTERIYOR ANCAK DONGUSEL NITELIKTE.
SIRKET YONETIMI 2026 YILI TAMAMI ICIN 10,1 MILYAR TL NET SATIS HASILATI VE %11-%14 FAVOK MARJI ONGORUYOR. 1C26`DA GERCEKLESEN FAVOK MARJI (~%9,0) BU ARALIGIN HENUZ ALTINDA ANCAK SIRKETIN MEVSIMSEL PROFILI GOZ ONUNE ALINDIGINDA — DOMATES SEZONU AGIRLIKLI OLARAK YILIN IKINCI YARISINDA DEVREYE GIRIYOR — HEDEFE ERISIM ICIN YILIN KALAN BOLUMUNUN KRITIK ONEMI VAR. YURT ICI BUYUMENIN (%9) IVMESINI KORUMASI VE MALIYET DISIPLINININ DEVAMI, HEDEFLERIN TUTTURULMASINDA BELIRLEYICI OLACAK.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.