BILANCO ANALIZI - TAVHL (IS YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - TAVHL (IS YATIRIM)
BEKLENTILERIN ALTINDA 4C25 SONUCLARI. NET ZARAR TAHMINLERININ (IS YATIRIM 16 MILYON € PIYASA: 9 MILYON €) ALTINDA TAV HAVALIMANLARI 4C24’TEKI 2 MILYON € NET ZARARA KIYASLA 4C25’TE 25 MILYON € NET ZARAR BILDIRDI. SIRKETIN NET KAR RAKAMI 2024’DEKI 183MILYON €’DAN 2025’DE 51 MILYON €’YA GERILEDI. 4C25’DE VE 2025 TUM YILDA KAYDEDILEN SIRASIYLA NEGATIF 16 MILYON € VE €119 MILYON € NAKIT OLMAYAN GIDERLER (ERTELENMIS VERGI GIDERI, KAMBIYO GIDERI VE VB) SIRKETIN NET ZARAR /KAR RAKAMLARINI BASKILADI. TAHMINLERIN ALTINDA (IS YATIRIM: 461 MILYON € PIYASA: 446 MILYON €) TAV HAVALIMANLARI BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE BENZER 4C25’TE 433 MILYON € NET SATIS GELIRI ELDE ETTI. 2025 YILI NET SATIS GELIR RAKAMI YILLIK BAZDA %10 ARTISLA 1,82 MILYAR €’YA ULASTI. SIRKET, PIYASANIN 98 MILYON €’LUK PIYASA BEKLENTISININ BIRAZ ALTINDA, BIZIM 94 MILYON € TAHMINIMIZLE UYUMLU 4C25’DE YILLIK BAZDA %19 ARTISLA 93 MILYON € FAVOK ELDE EDERKEN, 2025 YILI FAVOK RAKAMI YILLIK BAZDA %14 ARTISLA 560 MILYON €’YA TASIDI.
SON CEYREKTE ONE CIKANLAR
YOLCU TRAFIK BUYUMESININ ALTINDA NET SATIS GELIRI ARTISI. TAV HAVALIMANLARI, 4C25’DE %10’LUK YOLCU TRAFIK BUYUMESININ ALTINDA, TAV TEKNOLOJI’NIN YUKSEK BAZ YILI NEDENIYLE GERILEYEN CIRO RAKAMI ILE PETROL FIYATINDAKI DUSUSLE ALMATI HAVAALANI’NIN YAKIT ISKOLU GELIRLERINDE GERILEME KAYNAKLI, BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE BENZER NET SATIS GELIR RAKAMI ELDE ETTI. 4C25’DE TAV’IN GELIRLERINE EN COK KATKIDA BULUNAN VE TOPLAMDA %68 PAYA SAHIP? UC IS KOLU HAVACILIK GELIRLERININ CIROSU YILLIK %4 GERILERKEN, YER HIZMETLERI GELIRLERI VE IKRAM HIZMETLERI GELIRLERI SIRASIYLA YILLIK %8 VE %7 BUYUME KAYDETTI. KISI BASINA GUMRUKSUZ SATIS HARCAMALARI, 4C24’DEKI 8.1 € VE 3C25’DE 7,6 €’DAN 4C25’DE 9.4€’YA YUKSELDI.
MARJLARDA IYILESME. NAKIT ISLETME GIDERLERI 4C25’DE %3 ARTISLA 341 MILYON €’YA YUKSELDI. EN YUKSEK ARTIS, ARTAN PERSONEL SAYISI VE TL UCRET ENFLASYONU NEDENIYLE PERSONEL GIDERLERINDE (+%8) GERCEKLESTI. DIGER YANDAN, JET YAKITI FIYATLARINDAKI DUSUS, ALMATI YAKIT ISINDEKI JET YAKITI GIDERLERINDE %13’LUK BIR DUSUSE YOL ACTI. SONUC OLARAK, FAVOK MARJI 4C25’DE YILLIK BAZDA 3,2 PUANLIK BIR ARTIS ILE %21,4’’E YUKSELDI. FAVOK 2024 YILINDAKI %29,5’LIK MARJA KIYASLA %30,7’LIK BIR KAR MARJI KAYDEDILDI.
GUCLU SERBEST NAKIT AKISI URETIMI SAYESINDE NET BORC POZISYONUNDA DUSUS YASANDI. NET BORC POZISYONU, GUCLU SERBEST NAKIT AKISI URETIMI SAYESINDE 2024 YIL SONUNDAKI 1,72 MILYAR €’DAN 2025 YIL SONUNDA 1,62 MILYAR €’YA GERILEDI. SERBEST NAKIT AKISI 2025’DE YILLIK %44 ARTARAK 223 MILYON EURO’YA YUKSELDI. SIRKET, 2024 YILINDA 256 MILYON € OLAN YATIRIM HARCAMASINI 2025 YILINDA 201 MILYON €’YA DUSURDU.
YUKSEK YATIRIM DONEMI VE PANDEMI NEDENIYLE UZUN BIR ARADAN SONRA TEMETTU DAGITIMI. TAV, GENEL KURULUNA TOPLAM 1,31 MILYAR TL (HISSE BASINA 3,61 TL) BRUT TEMETTUYU IKI ESIT TAKSITTE DAGITMAYI TEKLIF EDECEK (%1’LIK TOPLAM TEMETTU VERIMI). HISSE BASINA 1,805 TL’LIK ILK TAKSIT 21 TEMMUZ’DA, HISSE BASINA 1,805 TL’LIK IKINCI TAKSIT ISE 22 EYLUL’DE DAGITILMASI TEKLIF EDILECEK.
DEGERLEME UZERINDEKI ETKI VE GORUNUM
BEKLENTILER: TAV HAVALIMANLARI, TOPLAM YOLCU SAYISININ 2025 YILINDAKI 113 MILYON YOLCU SAYISINA KIYASLA %3-9 ARTIS ILE 2026 YILINDA 116-123 MILYON (TAHMINI YATIRIM: 119 MILYON) ULASMASINI ONGORUYOR. SIRKET, 2026 YILI ICIN 1880-1980 MILYON € NET SATIS GELIRI (IS YATIRIM: 1945 MILYON €) VE 590-650 MILYON € FAVOK (IS TAHMINI YATIRIM: 620 MILYON €) HEDEFLIYOR KI BU DA SIRASIYLA %3-9 VE %5-16 YILLIK BUYUME ORANLARINA ISARET EDIYOR. SIRKET, 2025 YILINDAKI 201 MILYON €’YA KIYASLA 2026 YILI ICIN 330 MILYON €’NUN ALTINDA YATIRIM HARCAMASI ONGORUYOR.
HEDEF FIYATIMIZDA YUKARI YONLU REVIZYON. TAVHL ICIN INA BAZALI HEDEF FIYATIMIZI, ONCEKI 443,75 TL/HISSE SEVIYESINDEN 512,60 TL/HISSE SEVIYESINE YUKSELTIYORUZ. BU ARTISIN BASLICA NEDENLERI ARASINDA INA DEGERLEMEMIZIN 3 AY ILERIYE ALINMASI, MAKRO VARSAYIMLARIMIZDA YAPILAN REVIZYONLAR, SIRKETIN 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERININ YANSITILMASI VE ACIKLANAN 2025 MALI SONUCLARINA GORE TAHMINLERIMIZIN GUNCELLENMESI YER ALMAKTADIR. HEDEF FIYATIMIZIN CAZIP BIR YUKSELIS POTANSIYELI SUNMASI NEDENIYLE TAVHL HISSELERI ICIN AL TAVSIYEMIZI YINELIYORUZ.
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/18/SIRKET-RAPORU-TAV-HOLDING-TAVHL-IS-4C25-SONUCLARI/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.