BILANCO ANALIZI -TCELL (SEKER YATIRIM)
BILANCO ANALIZI -TCELL (SEKER YATIRIM)
TURKCELL, 4C25’TE YILLIK BAZDA %63,4 ARTISLA 3.594MN TL NET KAR ACIKLAMISTIR (4C24: 2.199 MN TL). ACIKLANAN NET KAR, BIZIM 2.864MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN UZERINDE GERCEKLESIRKEN, PIYASANIN 3.752MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ HAFIF ALTINDA KALMISTIR. NET KARDAKI ARTISTA, ETKIN OPERASYONEL MALIYET YONETIMI SAYESINDE FAALIYET KARLILIGINDA KAYDEDILEN IYILESME BELIRLEYICI OLMUSTUR. BUNUNLA BIRLIKTE, NET DIGER GELIRLERDE GOZLENEN ARTIS VE YATIRIM FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLER DE DONEM KARINI DESTEKLEYEN ONEMLI UNSURLAR OLMUSTUR.
TURKCELL, 4C25’TE YILLIK BAZDA %6,9 ARTISLA 62.820 MN TL NET SATIS GELIRI ELDE ETMISTIR. ACIKLANAN NET SATIS GELIRLERI, BIZIM 62.698MN TL SEVIYESINDEKI BEKLENTIMIZE PARALEL GERCEKLESIRKEN, PIYASANIN 62.110MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ HAFIF UZERINDE GERCEKLESMISTIR. GELIR ARTISI, SEGMENT BAZLI FIYAT DUZENLEMELERI VE ABONELERI UST PAKETLERE TASIMA AKSIYONLARI SAYESINDE KAYDEDILEN GUCLU ARPU BUYUMESI VE TARIHIN EN YUKSEK FATURALI NET ABONE KAZANIMLARINDAN BIRININ GERCEKLESTIRILMESIYLE SAGLANDI. MOBIL VE SABIT SEGMENTLERDE CIFT HANELI ARPU BUYUMESI VE FATURALI ABONE BAZINDA KAYDA DEGER ARTIS GORULDU. SIRKET 4C25’TE 2,4 MILYON ILE SON 26 YILIN EN YUKSEK FATURALI MOBIL ABONE KAZANIMI VE %81’E ULASAN FATURALI ABONE ORANINA ULASTI. 4C25’TE 119 BIN TURKCELL FIBER VE AL-SAT OPERASYONLARI DAHIL TOPLAM 190 BIN NET FIBER ABONE KAZANIMI GERCEKLESTI. REKABETIN NEDEN OLDUGU KISITLARA RAGMEN GUCLU ARPU ARTISI 2025 YILINDA %10,6 MOBIL ARPU (M2M HARIC) VE %15,4 BIREYSEL FIBER ARPU BUYUMESI, 4C25’TE ISE %5,4 MOBIL ARPU VE %10,3 BIREYSEL FIBER ARPU BUYUMESI GERCEKLESTI.
TMS-29 ETKISI DAHIL FAVOK 4C25’TE, GUCLU GELIR ARTISININ DESTEGIYLE YILLIK BAZDA %10,8 ARTARAK 25.792MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. ACIKLANAN FAVOK, BIZIM 24.776MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN VE PIYASANIN 24.496MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ UZERINDE GELDI. FAVOK MARJI ISE 4C25’TE %43,3 (4C24: %41,7) SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
SIRKET’IN NET BORC POZISYONU AZALDI. 2025/09 SONUNDA 20,7 MILYAR TL SEVIYESINDE BULUNAN SIRKETIN NET BORC POZISYONU YS25’TE 14,9 MILYAR TL’YE GERILEDI. NET BORC/FAVOK CARPANI ISE 2025 ITIBARIYLA 0,14X SEVIYESINE GERILEDI.
2025 YILI PERFORMANSI: SIRKET, 2025 YILINDA UFRYK 12 HARIC BAZDA SATIS GELIRLERINI YILLIK BAZDA %10,1 ARTIRARAK 229.0 MILYAR TL SEVIYESINE YUKSELTTI. BOYLECE NET SATIS GELIRI BUYUMESI %10 SEVIYESINDEKI SIRKET BEKLENTISINE PARALEL GERCEKLESTI. SATIS GELIRLERINDEKI ARTISTA SEGMENT BAZLI FIYAT DUZENLEMELERI VE ABONELERI UST PAKETLERE TASIMA AKSIYONLARI SAYESINDE KAYDEDILEN GUCLU ARPU BUYUMESI VE TARIHIN EN YUKSEK FATURALI NET ABONE KAZANIMLARINDAN BIRININ GERCEKLESTIRILMESI ETKILI OLDU. FAVOK MARJI %45,8 ILE SIRKETIN %42–43 SEVIYESINDEKI BEKLENTI ARALIGININ UST BANDININ UZERINDE GERCEKLESMISTIR.
2026 BEKLENTILERI: TURKCELL, 2026 YILINDA %5-7 ARALIGINDA GELIR BUYUMESI, %40-42 ARALIGINDA FAVOK MARJI BEKLERKEN, OPERASYONEL HARCAMALARIN GELIRE ORANININ 25% OLMASINI HEDEFLIYOR. AYRICA VERI MERKEZI-BULUT IS KOLUNDA %18-20 GELIR BUYUMESI BEKLENIYOR. BEKLENTILER 2026 YILI ENFLASYONUNUN %23 SEVIYESINDE GERCEKLESECEGI VARSAYIMINA DAYANMAKTADIR.
SONUC OLARAK, TURKCELL’IN 4C25 FINANSALLARI OPERASYONEL TARAFTA GUCLU BIR PERFORMANSA ISARET ETMEKTEDIR. SIRKET, GUCLU ARPU BUYUMESI, YUKSEK FATURALI ABONE KAZANIMI VE ETKIN MALIYET YONETIMININ KATKISIYLA HEM GELIR HEM DE FAVOK TARAFINDA BEKLENTILERIN UZERINDE BIR PERFORMANS SERGILEMISTIR. NET KÂR PIYASA BEKLENTISININ HAFIF ALTINDA GERCEKLESMIS OLSA DA, YILLIK BAZDA KAYDEDILEN GUCLU ARTIS OPERASYONEL KÂRLILIKTAKI IYILESMEYI YANSITMAKTADIR. MOBIL VE SABIT SEGMENTLERDE CIFT HANELI ARPU BUYUMESI ILE GUCLU ABONE KAZANIMLARI, SIRKETIN GELIR YARATMA KAPASITESINI DESTEKLEMEKTEDIR. AYRICA NET BORC POZISYONUNDAKI GERILEME VE NET BORC/FAVOK RASYOSUNUN 0,14X GIBI OLDUKCA DUSUK BIR SEVIYEYE INMESI, SIRKETIN GUCLU NAKIT YARATMA KAPASITESI VE SAGLAM BILANCO YAPISINI TEYIT ETMEKTEDIR. BU CERCEVEDE TURKCELL’IN GUCLU ABONE TABANI, FIYATLAMA GUCU VE DISIPLINLI MALIYET YONETIMI SAYESINDE ORTA VE UZUN VADEDE OPERASYONEL PERFORMANSINI DESTEKLEMEYE DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ. 4C25 FINANSALLARI SONRASI, SIRKET ICIN 140,00 TL OLAN HEDEF PAY FIYATIMIZI VE “AL” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HEDEF PAY FIYATIMIZ CARI PAY FIYATINA GORE %27,6 KAZANDIRMA POTANSIYELI TASIMAKTADIR.
SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S
WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.