BILANCO ANALIZI - TRALT (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - TRALT (PHILLIPCAPITAL)
TRALT 3C26 FINANSAL SONUCLARI (KISMEN POZITIF)
TURK ALTIN ISLETMELERI 3C26 FINANSALLARINDA
- YILLIK BAZDA %18 ARTISLA 8,57 MILYAR TL CIRO,
- YILLIK BAZDA %29 ARTISLA 3,58 MILYAR TL FAVOK,
- YILLIK BAZDA %31 AZALISLA 2,49 MILYAR TL NET KAR ACIKLADI.
PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 8,35 MILYAR TL CIRO, YAKLASIK 3 MILYAR TL FAVOK VE 1,25 MILYAR TL NET KÂR YONUNDEYDI. BOYLELIKLE CIRO, FAVOK VE NET KAR RAKAMLARININ HEPSI PIYASA MEDYAN BEKLENTISININ SIRASIYLA %3, %19 VE %99 UZERINDE ACIKLANDI.
OPERASYONEL GORUNUME BAKTIGIMIZDA, SIRKETIN ALTIN SATIS HACMI UCUNCU CEYREKTE YILLIK BAZDA %7 ARTISLA 41.299 ONS SEVIYESINDE GERCEKLESTI (3C25: 38.644 ONS). SATIS HACMINDEKI ARTIS VE ALTIN FIYATLARININ GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA DAHA YUKSEK SEYRETMESI, CIRO BUYUMESINI DESTEKLEYEN TEMEL UNSURLAR OLDU. ORTALAMA ONS BASINA ALTIN SATIS FIYATI 3C26`DA 4.247 USD OLARAK GERCEKLESIRKEN, 9A26 ORTALAMASI 4.574 USD/ONS SEVIYESINDE KAYDEDILDI (9A25: 3.124 ONS). ANCAK UCUNCU CEYREKTEKI ORTALAMA SATIS FIYATININ 6A26`DA KAYDEDILEN 4.792 USD/ONS SEVIYESININ ALTINDA KALMASI, ALTIN FIYATLARINDA CEYREKSEL NORMALLESMEYE ISARET ETMEKTEDIR.
ALTIN FIYATLARINDAKI YUKSELISIN URETIM MALIYETLERINDEKI ARTISIN UZERINDE GERCEKLESMESIYLE SIRKETIN ONS BASINA SATIS FIYATI ILE NAKIT BIRIM MALIYETI ARASINDAKI FARK, 9A25`TEKI 849 USD SEVIYESINDEN 9A26`DA 1.952 USD`YE YUKSELEREK YILLIK BAZDA %129,9 ARTIS GOSTERDI (6A26: 2.727 USD/ONS).
CIRODAKI ARTISA KARSIN, URETIM MALIYETLERINDEKI YUKSELISIN ETKISIYLE BRUT KÂR MARJI YILLIK BAZDA 4 PUAN DARALARAK %43,1 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. FAVOK MARJI ISE YILLIK BAZDA 3,6 PUAN ARTARAK %41,8 SEVIYESINE YUKSELDI.
OTE YANDAN, SINDIRGI MADEN ISLETMELERI’NIN SATIN ALINMASI KAPSAMINDA KAYDEDILEN 496 MN TL TUTARINDAKI SATIN ALMA KAZANCI, 3C26’DA 2,64 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESEN YATIRIM FAALIYETLERINDEN GELIRLERI DESTEKLEDI. SOZ KONUSU KAZANC, YILIN SON CEYREGINDE GERCEKLESTIRILECEK SATIN ALMA FIYATI DAGITIMI CALISMASI SONUCUNDA DEGISIKLIK GOSTEREBILIR
UCUNCU CEYREKTE KISMEN GUCLU OPERASYONEL GORUNUME VE NET PARASAL POZISYON KAYBININ YILLIK BAZDA %50 AZALMASINA KARSIN, VERGI GIDERINDEKI ARTIS VE MOLLAKARA ISLETMESININ URETIME GECMESIYLE BIRLIKTE AMORTISMAN GIDERLERINDE YASANAN YUKSELIS NET KÂRLILIGI BASKILADI. BU KAPSAMDA, MOLLAKARA ISLETMESININ SABIT KIYMETLERI VE MADEN VARLIKLARI ICIN YAKLASIK 1,03 MILYAR TL AMORTISMAN GIDERI KAYDEDILDI.
SIRKETIN NET NAKIT POZISYONU HAZIRAN 2026 SONUNDA 22,68 MILYAR TL IKEN, EYLUL SONU ITIBARIYLA ONCEKI CEYREGE KIYASLA %13,4 AZALISLA 19,64 MILYAR TL SEVIYESINE GERILEDI.
SIRKET 6 EKIM 2026 TARIHINDE PAY BASINA NET 0,4250 TL NAKIT KÂR PAYI DAGITTI.
SIRKET, BUYUME STRATEJISI KAPSAMINDA MEVCUT SAHALARINDAKI ARAMA VE GELISTIRME FAALIYETLERINI SURDURURKEN YENI YATIRIMLARLA OPERASYONEL KAPASITESINI VE FAALIYET ALANINI GENISLETMEKTEDIR. BU KAPSAMDA, TEMMUZ AYINDA MOLLAKARA ISLETMESINDE ILK ALTIN DOKUMU GERCEKLESTIRILMIS OLUP, 30 EYLUL ITIBARIYLA 3.033 ONS URETIM YAPILMISTIR. ISLETMENIN GORUNUR VE MUHTEMEL ALTIN REZERVI 471.000 ONS SEVIYESINDEDIR. 2026 YIL SONU ICIN BELIRLENEN 32.000 ONS URETIM HEDEFI DIKKATE ALINDIGINDA, SON CEYREKTE URETIMIN HIZ KAZANMASININ HEDEFE ULASILMASI ACISINDAN ONEM TASIDIGINI DUSUNUYORUZ.
EYLUL AYINDA ISE SINDIRGI MADEN ISLETMELERI A.S.‘NIN %100 PAYI 65,5 MILYON USD BEDELLE SATIN ALINARAK SIRKET BUNYESINE 6 RUHSAT, 108 TASINMAZ VE BIR ISLEME TESISI DAHIL EDILMISTIR. AYRICA, NISAN 2026`DA MADEN VE PETROL ISLERI GENEL MUDURLUGU (MAPEG) IHALELERI KAPSAMINDA 13 ADET IV. GRUP MADEN RUHSATI ALINMIS OLUP, SOZ KONUSU SAHALARDA ARAMA VE GELISTIRME CALISMALARININ BASLATILMASI PLANLANMAKTADIR.
ENERJI MALIYETLERININ AZALTILMASI AMACIYLA BASKALE`DE BULUNAN UC GES`IN DEVRINE YONELIK SATIS VAADI SOZLESMESI IMZALANMIS OLUP, TOPLAM 47,02 MWP KURULU GUCE SAHIP TESISLERIN SIRKETIN YILLIK ELEKTRIK TUKETIMININ YAKLASIK %78`INI KARSILAMASI BEKLENMEKTEDIR. SIRKET, BES YILLIK DONEMDE ELEKTRIK IHTIYACININ TAMAMINI YENILENEBILIR ENERJI KAYNAKLARINDAN KARSILAMAYI HEDEFLEMEKTEDIR. AYRICA, AGUSTOS 2026`DA AZERGOLD CJSC ILE BASLATILAN IS BIRLIGI GORUSMELERIYLE BOLGESEL ETKINLIGIN ARTIRILMASI VE BILGI VE DENEYIM PAYLASIMI YOLUYLA TEKNIK SINERJI YARATILMASI AMACLANMAKTADIR.
SIRKET 2026 YIL SONU ICIN 130 ONSUN UZERINDE ALTIN SATISI HEDEFLEMEKTEDIR (9A25: 101.120 ONS, 2025: 118.363 ONS, 9A26: 102.848 ONS). DOKUZ AYLIK GERCEKLESMELER NETICESINDE SIRKET YIL SONU HEDEFININ %77,1’INI KARSILAMISTIR. HEDEFIN GERCEKLESMESI HALINDE YILLIK ALTIN SATIS HACMINDE YAKLASIK %10 BUYUME BEKLENMEKTEDIR. OTE YANDAN SIRKET, 2026 YILI ICIN 30,86 MILYAR TL CIRO, 14,44 MILYAR TL BRUT KÂR VE 10,96 MILYAR TL FAVOK HEDEFLEMEKTEDIR.
2026 YILININ ILK DOKUZ AYINDA ISE 23,43 MILYAR TL CIRO, 12,43 MILYAR TL BRUT KÂR VE 10,08 MILYAR TL FAVOK ELDE EDILEREK YIL SONU HEDEFLERININ SIRASIYLA %75,9, %86,1 VE %91,9`U GERCEKLESTIRILMISTIR.
ACIKLANAN SONUCLARI CIRODAKI REEL BUYUME VE OPERASYONEL KÂRLILIKTAKI YILLIK IYILESME NEDENIYLE KISMEN POZITIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. NET KÂRDAKI AZALISIN ISE KISA VADEDE ALTIN FIYATLARINDAKI VOLATILITE ILE BIRLIKTE IYIMSERLIGI SINIRLAYABILECEGINI DUSUNUYORUZ. SIRKET 2026 YILI TAHMINLERIMIZE GORE 9,8X FD/FAVOK CARPANI ILE ISLEM GORMEKTEDIR.
GUCLU NAKIT YARATMA KAPASITESI, YUKSEK KÂRLILIK VE REZERV ILE URETIM KAPASITESINI ARTIRMAYA YONELIK DEVAM EDEN YATIRIMLAR DIKKATE ALINDIGINDA, SIRKETIN ORTA VE UZUN VADELI BUYUME POTANSIYELINI KORUDUGUNU DUSUNUYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE SIRKETIN GELIR VE KÂRLILIK PERFORMANSININ BUYUK OLCUDE USD BAZLI ONS ALTIN FIYATLARINA DUYARLI OLMASI NEDENIYLE, ALTIN FIYATLARININ SEYRI ONUMUZDEKI DONEMDE TEMEL BELIRLEYICILER ARASINDA YER ALACAKTIR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.