BILANCO ANALIZI -TRGYO (HALK YATIRIM)

BILANCO ANALIZI -TRGYO (HALK YATIRIM)

ERTELENMIS VERGI GIDERI KAYNAKLI, BEKLENTIMIZIN ALTINDA NET KAR.
TORUNLAR GYO 4C25’TE BEKLENTIMIZ OLAN 4,85 MLR TL VE PIYASA
BEKLENTISI OLAN 6,10 MLR TL’NIN OLDUKCA ALTINDA 126 MN TL NET KAR
ACIKLADI. BEKLENTIMIZIN OLDUKCA ALTINDA KALAN NET KARDA 4,32 MLR
TL’LIK ERTELENMIS VERGI GIDERI KAYDEDILMESI ETKILI OLDU. OTE YANDAN
SIRKET GECEN YIL AYNI DONEMDE 13,11 MLR TL NET KAR KAYDETMISTI.
AYRICA, SOZ KONUSU CEYREKTE 1,43 MLR TL’LIK PARASAL KAYIP KAYDEDILDI
(4C24’TE 141 MN TL NET PARASAL KAYIP KAYDEDILMISTI). DIGER TARAFTAN
EYLUL SONUNDA 18,25 MLR TL OLAN NET NAKIT, YIL SONUNDA 18,83 MLR TL
SEVIYESINE HAFIF YUKSELEREK, GUCLU GORUNUMUNU KORUDU. AYRICA
GAYRIMENKUL VARLIKLARININ DEGERI, 3C25’TEKI 119 MLR TL’DEN 4C25’TE
130,5 MLR TL’YE YUKSELIRKEN, NET AKTIF DEGERI (NAD) ISE 124 MLR
TL’DEN 130,6 MLR TL’YE YUKSELDI. OZET OLARAK NET KAR HER NE KADAR
BEKLENTILERIN ALTINDA KALSA DA, ERTELENMIS VERGI GIDERI KAYNAKLI OLMASI
VE BEKLENTILERIN UZERINDE GUCLU OPERASYONEL KARLILIGA VE YUKSEK NET
NAKIT POZISYONUNA ISARET EDEN FINANSAL SONUCLARININ HISSE
PERFORMANSINA YANSIMASINI ‘SINIRLI POZITIF’ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
? BEKLENTILERI KARSILAYAN CIRO PERFORMANSI. TORUNLAR GYO’NUN NET
SATIS GELIRLERI, 4C25’TE BEKLENTIMIZ OLAN 7,17 MLR TL VE PIYASA
ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 7,55 MLR TL ILE UYUMLU, YILLIK BAZDA %21,1
AZALISLA 7,55 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. SATIS HASILATININ %38’I
KIRA GELIRLERI, %55’I KONUT VE OFIS SATIS GELIRLERI, %7’SI ORTAK ALAN
GELIRLERINDEN OLUSTU. 4C25’TE KIRA GELIRLERI YILLIK %75 ARTISLA 2,96 MLR
TL, KONUT VE OFIS SATIS GELIRLERI YILLIK %44,5 AZALISLA 4,30 MLR TL
SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, ORTAK ALAN GELIRLERI YILLIK %38,2 ARTISLA
396,5 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
? BEKLENTILERIN UZERINDE GUCLU OPERASYONEL PERFORMANS. 4C25’TE
FAVOK YILLIK BAZDA %10,8 ARTISLA BEKLENTIMIZ OLAN 4,30 MLR TL’NIN
%24, PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 4,00 MLR TL’NIN %33 UZERINDE
5,34 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. FAVOK MARJINDA YILLIK BAZDA
20,4 PUANLIK ARTIS KAYDEDILEREK %70,7 SEVIYESINE YUKSELDI. FAVOK
MARJINDA KAYDEDILEN ARTISTA, BRUT KAR MARJININ YILLIK BAZDA 21,1
PUANLIK ARTISLA %72,6’YA YUKSELMESI ETKILI OLDU.
? GUCLU NET NAKIT POZISYONU KORUNUYOR. EYLUL SONUNDA 18,24 MLR TL
OLAN NET NAKIT, %3,2 ARTISLA 18,83 MLR TL ILE GUCLU GORUNUMUNU
KORUDU. AYNI DONEMDE NET NAKIT/FAVOK RASYOSU ISE 1,87X OLDU
(EYLUL 2025: 1,91X NET NAKIT/FAVOK).
? TORUNLAR GYO ICIN 95,50 TL SEVIYESINDE BULUNAN 12 AYLIK HEDEF
FIYATIMIZI 110,20 TL’YE YUKSELTIRKEN, ‘TUT’ YONUNDE BULUNAN
TAVSIYEMIZI ‘AL’A YUKSELTIYORUZ. NET KAR HER NE KADAR BEKLENTILERIN
ALTINDA KALSA DA, ERTELENMIS VERGI GIDERI KAYNAKLI OLMASI VE
BEKLENTILERIN UZERINDE GUCLU OPERASYONEL KARLILIGA VE YUKSEK NET NAKIT
POZISYONUNA ISARET EDEN ISARET EDEN FINANSAL SONUCLARI ‘SINIRLI POZITIF’
OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. YIL SONU FINANSALLARININ ARDINDAN,
TAHMINLERIMIZI GOZDEN GECIRIYORUZ. HEM 2026 YILI ONGORULERIMIZDE
YAPTIGIMIZ DEGISIKLIKLER HEM DE MODELIMIZI 1 YIL ILERI TASIMAMIZ
NETICESINDE TORUNLAR GYO ICIN 95,50 TL SEVIYESINDE BULUNAN HEDEF
FIYATIMIZI 110,20 TL’YE YUKSELTIRKEN, ‘TUT’ YONUNDE BULUNAN
TAVSIYEMIZI ‘AL’A YUKSELTIYORUZ.

HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.HALKYATIRIM.COM.TR

* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.