BILANCO ANALIZI - TSKB (ICBC YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - TSKB (ICBC YATIRIM)
4C25 BILANCO DEGERLENDIRMESI
NET KAR BEKLENTIYE PARALEL - TSKB 4C25`TE KONSENSUSUN %4 UZERINDE 2 MILYAR 98 MILYON TL NET KAR ACIKLADI. NET KAR CEYREKLIK %25, YILLIK %32 GERILEDI. CEYREK ICERISINDE ARTAN KARSILIK GIDERLERI NET KARDAKI DUSUSTE ETKILI OLDU. KREDILER KURA GORE DUZELTILDIGINDE %11,2 ARTARAK BANKANIN TUM YIL ICIN %10-15 ARTIS BEKLENTISINE PARALEL SEYRETTI. NET FAIZ GELIRLERI CEYREKLIK %52 ARTTI. TICARI ZARAR, SWAP GIDERLERINDEKI CEYREKLIK %35 ARTISA RAGMEN GERILEDI. BANKANIN HESABINA GORE, CEKIRDEK NFM YATAY SEYIRLE %4,7 OLDU. BANKA BU CEYREKTE 200 MILYON TL SERBEST KARSILIK GERI CEVIRDI. TOPLAM SERBEST KARSILIK MIKTARI 1,1 MILYAR TL OLDU. NET RISK MALIYETI BUYUK BIR KREDININ TAKIBE INTIKALI NEDENIYLE 55 BAZ PUAN GERCEKLESIRKEN, BANKANIN 2025 ICIN ONGORUSUNE PARALEL GERCEKLESTI. OZ SERMAYE KARLILIGI BU CEYREKTE %19,0 GERCEKLESTI.
2026 BEKLENTILERI: BANKA 2026`DA KURA GORE DUZELTILMIS %10-15 KREDI BUYUMESI, %4.5 NFM (YILLIK 110 BAZ PUAN GERILEME) , 50 BAZ PUAN NET RISK MALIYETI, %25 OZ SERMAYE KARLILIGI ONGORUYOR.
YP KREDI BUYUMESI BANKA BEKLENTISINE UYUMLUYDU - TSKB`NIN YP KREDI PORTFOYU YILLIK %11 ARTARAK, BANKANIN %10-15 BUYUME ONGORUSUNE UYUMLU SEYRETTI. CEYREKLIK BUYUME %4 ILE SEKTORU UZERINDE GERCEKLESTI. OTE YANDAN, TL KREDILER DUSUK BIR BAZIN UZERINE CEYREKLIK %18 ARTIS KAYDETTI.
CEKIRDEK NFM CEYREKLIK YATAY SEYRETTI - TSKB`NIN SWAP ETKISINDEN ARINDIRILMIS NFM’SI CEYREKLIK 10 BAZ PUAN DUSUSLE %5,6`YA GERILESE DE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI EN YUKSEK ORAN OLMAYA DEVAM ETTI. BANKANIN 2025 NFM’SI %5`LIK BANKA ONGORUSUNUN UZERINDE KALDI. TUFEX GELIRLERINDEN ARINDIRILMIS NFM ISE CEYREKLIK YATAY KALDI.
UCRET GELIRLERI GERILEDI - TSKB`NIN UCRET VE KOMISYON GELIRI PERFORMANSI DAHA COK DANISMANLIK VE KURUMSAL FINANSMAN FAALIYETLERINE BAGLI GELISMEKTEDIR. UCRET GELIRLERI PROJELERIN VE HALKA ARZLARIN KAPANIS ZAMANLAMASINA BAGLIDIR. BANKANIN UCRET GELIRLERI CEYREKLIK %11 AZALIRKEN, CEYREKTE YILLIK %23 ARTIS GOSTERERK BANKANIN TUFE CIVARI BEKLENTISININ GERISINDE KALDI. OPERASYONEL GIDERLER 2025 YILINDA YILLIK %57 ARTARAK BANKANIN ENFLASYONUN UZERINDE BEKLENTISININ UZERINDE GERCEKLESTI. INSAN KAYNAKLARI GIDERLERI AYNI DONEMDE %63 ARTTI.
NET RISK MALIYETI 2025 ONGORUSU ILE UYUMLU - BANKA 4C25’TE 200 MILYON TL SERBEST KARSILIGI GERI CEVIRDI. BANKANIN TOPLAM SERBEST KARSILIKLARI 1,1 MILYAR TL`YE GERILEDI. BUYUK OLCEKLI BIR KREDININ 2. ASAMADAN TAKIPTEKI KREDILERE YENIDEN SINIFLANDIRILMASI NEDENIYLE TGA ORANI 1,5 PUAN ARTARAK %2,4`E YUKSELDI. TOPLAM KARSILIK ORANI 88 BAZ PUAN ARTARAK %4,5`E ULASARAK ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI EN YUKSEK ORAN OLDU. BANKANIN NET RISK MALIYETI (KUR ETKISI HARIC) TUM YIL ICIN BANKA BEKLENTISI 50 BAZ PUANDI. BANKA 2026 YILINDA DA 50 BAZ PUAN NET RISK MALIYETI BEKLIYOR.
SERMAYE YETERLILIK RASYOSU (SYR) GUCLU SEYRETTI - TSKB’NIN SOLO SYR’SI CEYREKLIK 0,2 PUAN AZALARAK %20,3 OLDU. BDDK’NIN GECICI TEDBIRLERIYLE DUZELTILDIGINDE SYR ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI EN YUKSEK SEVIYE OLAN %25,7 OLACAKTI. ANA SERMAYE YETERLILIK (TIER 1) RASYOSU %19,2, BDDK TEDBIRLERI HARIC %24,6) OLDU.
DEGERLEME - HISSE SON BIR YILDA BANKACILIK ENDEKSINE GORE %27 DAHA KOTU BIR PERFORMANS GOSTERDI. 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 3,24X F/K VE 0,73X PD/DD CARPANLARINDAN ISLEM GOREN TSKB ICIN 19,00 TL HEDEF FIYAT VE AL GORUSUMUZU KORUYORUZ.
ICBC YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
.WWW.ICBCYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.