BILANCO ANALIZI - TTKOM(FIBAYATIRIM)
BILANCO ANALIZI - TTKOM(FIBAYATIRIM)
TURK TELEKOM 4C25’TE BEKLENTILERIN %10 UZERINDE 69.114 MN TL CIRO
(CEYREKLIK +%12, YILLIK +%16), BEKLENTILERIN %7 UZERINDE 26.498 MN TL
FAVOK (CEYREKLIK -%5, YILLIK +%36) VE BEKLENTILERIN %56 ALTINDA 719 MN
TL NET KÂR (CEYREKLIK -%93, 4C24 -2.075 MN TL NET ZARAR) ACIKLADI.
NET KÂRDA NEGATIF YONDE SAPMA, VUK’TA ENFLASYON MUHASEBESININ
KALDIRILMASI SONRASI ERTELENMIS VERGI GIDERI KAYDEDILMESINDEN
KAYNAKLANDI. 4C25’TE 9.053 MN TL ERTELENMIS VERGI GIDERI ETKISIYLE
10.383 MN TL TOPLAM VERGI GIDERI KAYDEDILDI. EFEKTIF VERGI ORANI 4C25’TE
%93,5 OLDU. (3C25 %25,6, 4C24 %121,5). GUCLU OPERASYONEL SONUCLAR NET
KÂR UZERINDE POZITIF KATKI SAGLARKEN VERGI GIDERI, ARTAN AMORTISMAN VE
AZALAN PARASAL KAZANC NET KARI NEGATIF YONDE ETKILEDI.
FAVOK MARJI 4C25’TE BASARILI MALIYET YONETIMI ETKISIYLE YILLIK BAZDA
+5,5 PUAN ARTARKEN CEYREKLIK -6,5 PUAN DARALARAK %38,2 OLDU. SIRKET
2025 ONGORULERINDE HASILAT TARAFINI ASARKEN FAVOK MARJINDA
BEKLENTILERIN ALTINDA KALDI. SIRKETIN 2025 YILINI (UFRYK 12 HARIC) %10
BUYUME (TUFE VARSAYIMI %29) BEKLENTISININ UZERINDE %11,5 ILE
TAMAMLADI. FAVOK MARJI ISE SIRKETIN %41,5 BEKLENTILERININ 50 BAZ PUAN
ALTINDA GERCEKLESTI. BU DURUMA DUSUK MARJLI UC GELIR KALEMININ YILIN
SON CEYREGINDE IVMELENEREK BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESMESI
ETKILI OLDU.
SIRKET GUCLU MOBIL ABONE KAZANIMIYLA PAZARDA IKINCI SIRAYA YUKSELDI.
MOBIL ABONE SAYISI 4C25’TE CEYREKLIK +%2,2 VE YILLIK %15,1 ARTARAK 31,5
MILYON OLDU. 3C25’TE MOBIL ABONE SAYISI YILLIK %14,1 , CEYREKLIK +%8 ARTIS
GOSTERMISTI. SABIT GENISBANT PERAKENDE ABONE SAYISI 4C25’TE YILLIK
BAZDA %1,7 ARTIS GOSTEREREK 11,2 MILYON ABONE OLDU. (3C25 YILLIK +%2,4)
PERAKENDE AYLIK ABONE KAYIP ORANI GECEN YILKI %1,1 SEVIYESINDE
KORUNDU.
SERBEST NAKIT AKISI ARTAN YATIRIM HARCAMALARI ETKISIYLE ZAYIFLADI. 4C25’TE
%4,3 SERBEST NAKIT AKISI MARJI KAYDEDILIRKEN 4C24’TE %14 OLARAK
GERCEKLESMISTI. NAKIT AKISINDA ZAYIFLAMA YATIRIM HARCAMALARININ
SATISLARA ORANININ %36’DAN %40’A YUKSELMESINDEN KAYNAKLANDI. NET
BORC CEYREKSEL %2,2 ARTARAK 58.637 MN TL’YE YUKSELIRKEN NET
BORC/FAVOK 0,62X’TEN 0,59X’E GERILEDI.
2026 BEKLENTILERI SIRKET 2026 YILINDA (UFRYK 12 HARIC) %8-9 BUYUME
(2025 %11,5) , %41-42 FAVOK MARJI (2025 %41) VE %33-34 YATIRIM
HARCAMASI/SATIS (2025 %29) BEKLENTISI PAYLASTI. (2026 TUFE VARSAYIMI
%22)
DEGERLENDIRME: 4C25’TE SIRKETIN GUCLU MOBIL ABONE KAZANIMI VE SABIT
GENISBANT ARPU BUYUMESININ KATKISIYLA GUCLU OPERASYONEL SONUCLAR
ACIKLAMASINI POZITIF DEGERLENDIRIYORUZ. VERGI KAYNAKLI OLARAK NET KÂRIN
BEKLENTININ ALTINDA KALMASININ HÂLIHAZIRDA FIYATLAMALARA BUYUK OLCUDE
YANSIDIGINI DUSUNUYORUZ. SERBEST NAKIT AKISINDAKI SINIRLI BOZULMANIN,
ARTAN YATIRIM HARCAMALARIYLA 2026’DA DA DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ.
SIRKET, 12 AY GERIYE DONUK 2,8X FD/FAVOK VE 9,5X F/K CARPANLARIYLA SON
BIR YILLIK ORTALAMASININ SIRASIYLA %18 VE %16 ALTINDA, KURESEL BENZER
SIRKETLERIN ISE SIRASIYLA %60 VE %40 ALTINDA ISLEM GORMEKTEDIR. SIRKET
BUGUN TURKIYE SAATIYLE 17:00’DA TELEKONFERANS GERCEKLESTIRECEK.
FIBA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.FIBAYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.