BILANCO ANALIZI-TTKOM(YAPI KREDI YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-TTKOM(YAPI KREDI YATIRIM)
TURK TELEKOM
PIYASA BEKLENTISININ %14 UZERINDE GERCEKLESTI. GELIRLER REEL BAZDA YILLIK %12 ARTARAK 86.4 MILYAR TL`YE, VAFOK ISE %7 ARTARAK
37.0 MILYAR TL`YE YUKSELDI HER IKISI DE BEKLENTILERLE GENEL OLARAK UYUMLU. VAFOK MARJI, C/C 3.6 PUANLIK TOPARLANMAYA
RAGMEN Y/Y 2.0 PUAN DARALARAK %42.9`A GERILEDI. FAALIYET KARI YILLIK %7 DUSERKEN, ONEMLI OLCUDE ARTAN FINANSMAN GIDERLERI
NET KARDA DAHA SERT BIR DUSUSE YOL ACTI. TTKOM`UN 3C26 SONUCLARINI KARISIK OLARAK DEGERLENDIRIYOR VE BENZER BIR PIYASA
TEPKISI ONGORUYORUZ. BIR YANDAN, MOBIL FIYATLAMADA BEKLENENDEN ERKEN GELEN TOPARLANMA VE 2026`NIN EN GUCLU CEYREKLIK
SNA`SI, 3C26 SONUCLARINDAN TEMEL OLUMLU CIKARIMLARIMIZ OLURKEN BUNLAR GELECEK CEYREKLER ICIN CESARET VERICI VE OLUMLU.
OTE YANDAN, ARTAN BORCLULUGUN KAR UZERINDEKI YUKU O KADAR AGIR KI, TTKOM`UN YAKIN VADELI FINANSALLARINDA BASKA HERHANGI
BIR TEMANIN RAKIP OLMAKTA ZORLANACAGI TEMEL OLUMSUZ TEMA HALINE GELIYOR.
ONE CIKAN BASLIKLAR VE DEGERLENDIRMELER
? GELIR BUYUMESININ BUYUK KISMI BIT (ICT) PROJELERINDEN GELIYOR. KONSOLIDE GELIRLER REEL BAZDA Y/Y %12 ARTARAK 86.4 MILYAR
TL`YE ULASTI. UFRYK 12 HARIC FAALIYET GELIRLERI, SIRKETIN 2026 ICIN VERDIGI %8`LIK BUYUME BEKLENTISINE KARSILIK %11 ARTARAK 79.2
MILYAR TL OLDU. TTKOM`UN AGIRLIKLI OLARAK BILGI VE ILETISIM TEKNOLOJILERI (BIT) PROJELERINI ICEREN `DIGER` GELIRLERI Y/Y %79 ARTARAK 10.4
MILYAR TL`YE YUKSELDI VE TOPLAM GELIRLERIN %13`UNU OLUSTURDU (BIR YIL ONCE %8). BIR BASKA DEYISLE, BIT PROJELERI FAALIYET GELIRI
BUYUMESININ YAKLASIK %60`INI ACIKLIYOR.
? MOBILDE DONUS GORULURKEN, SABIT GENISBANTTA YAVASLAMA VAR. M2M HARIC MOBIL ARPU, 2C26`DAKI %5.9`LUK DUSUSE KARSILIK
YILLIK YALNIZCA %0.8 GERILEDI VE TARIFE ARTISLARI, DAHA RASYONEL REKABET VE DUSEN ABONE KAYBI (CHURN) SAYESINDE ARPU, EYLUL`DE
BEKLEDIGIMIZDEN ERKEN POZITIFE DONDU. MOBIL GELIRLER REEL BUYUMEYE GERI DONDU (Y/Y +%2) VE BU IYILESMENIN 1Y27`DEN ITIBAREN
KÂRLARDA DAHA BELIRGIN HALE GELMESINI BEKLIYORUZ. SABIT GENISBANTTA ARPU BUYUMESI YUKSEK BAZ ETKISIYLE YARIYA INEREK %7`YE
GERILEDI ANCAK 83K PERAKENDE NET ABONE KAZANIMI 3C23`TEN BU YANA EN YUKSEK SEVIYE OLDU VE ABONELERIN %45`I ARTIK EN AZ 100
MBPS HIZINDAKI PAKETLERI KULLANIYOR (BIR YIL ONCE %30).
? PROJE KARMASI YILLIK MARJI SEYRELTIYOR. MARJDAKI Y/Y 2.0 PUANLIK DUSUS, DUSUK MARJLI BIT PROJELERININ ARTAN AGIRLIGINI YANSITIYOR.
CEYREKLIK 3.8 PUANLIK TOPARLANMA ISE FAALIYET GIDERLERINDEKI 3.2 MILYAR TL`LIK CEYREKLIK DUSUSTEN KAYNAKLANDI. 9A26 MARJININ
%41.9 SEVIYESINDE OLMASI, SIRKET BEKLENTISI DAHILINDE DAHA ZAYIF BIR 4C26`YA ALAN BIRAKIRKEN, YATIRIM HARCAMASI/SATIS ORANININ
%30.3`TEN YAKLASIK %34`E DOGRU YUKSELMESI BEKLENIYOR
YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.YKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.