BILANCO ANALIZI - ULKER (FIBAYATIRIM)
BILANCO ANALIZI - ULKER (FIBAYATIRIM)
ULKER, 4C25’TE MEDYAN BEKLENTILERIN %4 ALTINDA 27.454 MN TL CIRO (YILLIK -
%7, CEYREKLIK +%4), BEKLENTILERIN %29 ALTINDA 3.407 MN TL FAVOK (YILLIK
-%36, CEYREKLIK -%28) VE 1.124 MN TL’LIK NET KÂR BEKLENTISININ OLDUKCA
ALTINDA 81 MN TL NET KÂR ACIKLADI (4C24: 3.563 MN TL NET KÂR).
NET KÂR, 4C25’TE KAYDEDILEN 629 MN TL VERGI GELIRINE RAGMEN ZAYIF
OPERASYONEL SONUCLAR NEDENIYLE BEKLENTILERIN ALTINDA GERCEKLESTI.
AYNI DONEMDE, CIROYA ORANLA ARTAN ISKONTOLU SATISLAR VE IADELER MARJLAR
UZERINDE OLUMSUZ ETKI YARATTI. 4C25’TE ISKONTOLU SATISLARIN CIROYA ORANI
YILLIK BAZDA 3,5 PUAN ARTARAK YAKLASIK %11 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. BRUT
KÂR MARJI YILLIK VE CEYREKLIK BAZDA 4,4 PUAN DARALARAK %24,8 OLDU. 4C25’TE
FAVOK MARJI ISE BRUT KÂR MARJINDA GORULEN DARALMA VE ARTAN
OPERASYONEL GIDERLERIN ETKISIYLE 5,6 PUAN GERILEYEREK %12,4 SEVIYESINE
INDI. FAVOK TARAFINDA TAHMINLERE GORE OLUSAN 1,3 MLR TL’LIK SAPMA,
NET KÂRIN DA BEKLENTILERIN BENZER OLCUDE ALTINDA KALMASINI ACIKLIYOR.
2025 YILINDA SIRKET, %2 REEL BUYUME KAYDEDEREK 111.905 MN TL CIRO ELDE
ETTI. ISKONTOLU SATISLARIN PAYININ 2 PUAN ARTARAK %10 SEVIYESINE ULASMASI
VE MALIYET KALEMLERININ CIROYA ORANLA 1 PUAN DAHA FAZLA ARTIS GOSTERMESI
NEDENIYLE BRUT KÂR MARJI 1 PUAN DARALARAK %28,9 OLDU. AYNI DONEMDE
FAVOK MARJI ISE ARTAN OPERASYONEL GIDERLERIN ETKISIYLE 2 PUAN
GERILEYEREK %16,4 SEVIYESINDE GERCEKLESTI.2025 YILINDA NET KÂR ISE %50
DARALDI. FAVOK’TEKI %10’LUK DARALMAYA RAGMEN NET KÂRDAKI YUKSEK
ORANLI GERILEME, AZALAN PARASAL KAZANC VE ARTAN FINANSAL GIDERLERDEN
KAYNAKLANDI. AZALAN VERGI GIDERI ISE NET KÂRI DESTEKLEDI.
OPERASYONEL ACIDAN ZAYIF SONUCLARA RAGMEN SIRKET 4C25’TE GUCLU
NAKIT YARATTI. 4C25’TE UZAYAN TICARI BORC ODEME SURESI VE ISKONTOLU
SATISLAR ETKISIYLE STOKLARIN AZALTILMASI, ISLETME SERMAYESININ CIROYA ORANINI
CEYREKLIK BAZDA 3 PUAN DUSURDU. BU ETKIYLE 4C25’TE SERBEST NAKIT AKIMI
MARJI %31 OLARAK GERCEKLESTI (4C24: %20). NAKIT YARATIMININ ARDINDAN NET
BORC CEYREKSEL BAZDA %12 AZALARAK 34.020 MN TL’YE GERILEDI. NET
BORC/FAVOK ORANI 1,92X’TEN 1,85X’E DUSTU (2024: 1,4X).
DEGERLENDIRME: 4C25 SONUCLARININ, ZAYIF OPERASYONEL PERFORMANSIN
ETKISIYLE BEKLENTILERIN OLDUKCA ALTINDA KALMASINI NEGATIF DEGERLENDIRIYOR
VE BUNA PARALEL OLARAK OLUMSUZ PIYASA TEPKISI BEKLIYORUZ. SIRKET SON 1
AYLIK DONEMDE NOMINAL OLARAK %11, BIST100 ENDEKSINE GORE ISE %6,9
NEGATIF PERFORMANS GOSTERDI. BU NEDENLE, ZAYIF SONUCLARIN BIR KISMININ
FIYATLAMALARA YANSIMIS OLABILECEGINI DUSUNUYORUZ. GUCLU NAKIT YARATIMI
ISE NEGATIF GORUNUMU BIR OLCUDE SINIRLAYABILIR. SIRKET, SON 12 AY GERIYE
DONUK 4,2X FD/FAVOK VE 9,1X F/K CARPANLARIYLA ISLEM GORMEKTEDIR. BU
CARPANLAR, SON 1 YILLIK ORTALAMALARININ SIRASIYLA %10 ALTINDA VE %50
UZERINDEDIR. SIRKET GIDA SEKTOR ENDEKSINE GORE ISE HER IKI CARPANDA DA
YAKLASIK %40 ISKONTOLU ISLEM GORMEKTEDIR. SIRKET BUGUN SAAT 16:00’DA BIR
TELEKONFERANS GERCEKLESTIRECEK.
FIBA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.FIBAYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.