BILANCO ANALIZI-VAKBN (GARANTI BBVA YATIRIM)
BILANCO ANALIZI-VAKBN (GARANTI BBVA YATIRIM)
VAKIFBANK 3C26`DA 15.432MN TL NET KÂR ACIKLADI (GY: 14.049MN TL, PIYASA BEKLENTISI: 14.435MN TL, +%30 Y/Y, +%2 C/C). NET KÂR, 3C25`TEKI 11.893MN TL`DEN YILLIK %30, 2C26`DAKI 15.077MN TL`DEN CEYREKSEL %2 ARTMISTIR. BOYLECE BANKA 9A26`DA YILLIK %9 ARTISLA 45.540MN TL NET KÂRA ULASIRKEN, OZKAYNAK KÂRLILIGI %17,9 OLMUSTUR (2025: %25,9). SONUCLAR PIYASA BEKLENTISININ %7, BIZIM BEKLENTIMIZIN %10 UZERINDE GERCEKLESMISTIR. NET FAIZ GELIRLERINDEKI TOPARLANMA VE FAALIYET GIDERLERINDEKI DUSUS KÂRLILIGI DESTEKLERKEN, YUKSEK KARSILIK GIDERLERI VE TICARI ISLEM ZARARLARI OLUMLU ETKIYI SINIRLAMISTIR. AYRICA 2C26`DA NET KÂRI DESTEKLEYEN 8.000MN TL SERBEST KARSILIK IPTALININ TEKRARLANMAMASI CEYREKSEL KARSILASTIRMADA ONEMLIDIR.
SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKSEL 80 BAZ PUAN IYILESEREK %4,2`YE YUKSELMISTIR (2C26: %3,4). TL KREDI-MEVDUAT MAKASI 100 BAZ PUAN GENISLEYEREK %4,1`E ULASIRKEN, KREDI GETIRILERINDEKI ARTIS VE AZALAN MEVDUAT MALIYETLERI MARJ TOPARLANMASINI DESTEKLEMISTIR. BANKANIN %26,6 TUFE VARSAYIMI YERINE GERCEKLESEN %29,8 ENFLASYONUN KULLANILMASI HALINDE 3C26 SWAP DUZELTILMIS MARJI %4,8 OLACAKTIR. NET FAIZ GELIRLERI %33 C/C VE %78 Y/Y, KOMISYON GELIRLERI ISE %17 C/C VE %27 Y/Y ARTMISTIR. FAALIYET GIDERLERI %9 C/C GERILERKEN, %30 Y/Y YUKSELMISTIR. GIDER/GELIR ORANI %53,8`DEN %44,4`E GERILERKEN, KOMISYONLARIN FAALIYET GIDERLERINE ORANI %65,8`E YUKSELMISTIR (2C26: %51).
AKTIF KALITEDE BELIRGIN BOZULMA YASANMISTIR. NPL ORANI %3,4`TEN %4,1`E YUKSELIRKEN, NET TAKIP GIRISLERI 14.500MN TL`DEN 37.500MN TL`YE CIKMISTIR. ARTISTA AGIRLIKLI OLARAK YENIDEN YAPILANDIRILMIS KREDILERDEN TAKIPTEKI KREDILERE GECIS ETKILI OLMUSTUR. NET RISK MALIYETI CEYREKSEL 121 BAZ PUAN ARTISLA 262 BAZ PUANA YUKSELIRKEN, 9A26`DA 189 BAZ PUAN OLMUSTUR. STAGE-2 KREDI ORANI %10,7`DEN %10,0`A GERILERKEN, STAGE-3 KARSILIK ORANI %61,4`E DUSMUS, TOPLAM KARSILIK ORANI %3,9`A YUKSELMISTIR. SOLO SERMAYE YETERLILIK ORANI 47 BAZ PUAN GERILEYEREK %13,6 OLMUSTUR.
VAKIFBANK`IN 3C26 SUNUMUNDA 2026 BEKLENTILERINE ILISKIN YENI BIR REVIZYON YER ALMAMAKTADIR. BANKANIN ONCEKI BEKLENTILERI ORTA %20`LI TL KREDI BUYUMESI, DOLAR BAZINDA TEK HANELI YP KREDI BUYUMESI, %40 KOMISYON BUYUMESI VE ENFLASYONUN UZERINDE FAALIYET GIDERI ARTISINA ISARET ETMEKTEDIR. SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI HEDEFI %4,1 SEVIYESINDEYKEN, 9A26 GERCEKLESMESI %3,9 OLMUSTUR. OZKAYNAK KÂRLILIGI %17,9 ILE YAKLASIK %20`LIK YIL SONU HEDEFININ ALTINDA KALIRKEN, 189 BAZ PUANA ULASAN NET RISK MALIYETI, YONETIMIN 150 BAZ PUANLIK HEDEFE ILISKIN DAHA ONCE ISARET ETTIGI YUKARI YONLU RISKLERIN BELIRGINLESTIGINI GOSTERMEKTEDIR. GERCEKLESEN %29,8 ENFLASYONUN TUFE TAHVILI DEGERLEMESINDE KULLANILMASI HALINDE, 4C26`DA YAKLASIK 10.500MN TL ILAVE FAIZ GELIRI OLUSABILECEKTIR.
NET KÂRIN BEKLENTILERI ASMASI, GUCLU MARJ TOPARLANMASI VE GIDER DISIPLININDEKI IYILESME OLUMLU UNSURLAR OLARAK ONE CIKARKEN, AKTIF KALITEDEKI BELIRGIN BOZULMA, YUKSELEN RISK MALIYETI VE SERMAYE YETERLILIGINDEKI GERILEME OLUMLU ETKIYI SINIRLAMAKTADIR. VAKIFBANK ICIN ENDEKS UZERI (EU) TAVSIYEMIZI VE 45,50TL HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ. SONUCLARIN PIYASA ETKISINI NOTR DEGERLENDIRIYORUZ.
GARANTI BBVA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S
HTTPS://WWW.GARANTIBBVAYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, YETKILI KURULUSLAR TARAFINDAN KISILERIN RISK VE GETIRI TERCIHLERI DIKKATE ALINARAK KISIYE OZEL SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER ISE GENEL NITELIKTEDIR. BU TAVSIYELER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S. IS BURADA YER ALAN BILGILERIN, DOGRULUGUNDAN, YETERLILIGINDEN VEYA TAMLIGINDAN VE BU BILGILER ISIGINDA YAPILAN VE YAPILACAK OLAN ILERIYE DONUK YATIRIMLARIN SONUCLARINDAN HICBIR SEKILDE SORUMLU TUTULAMAZ. AYRICA, GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADIKCA ICERIGI KISMEN YA DA TAMAMEN UCUNCU KISILERCE HIC BIR SEKIL VE ORTAMDA YAYINLANAMAZ, IKTISAP EDILEMEZ, ALINTI YAPILAMAZ, KULLANILAMAZ. ILETI, GONDERILEN KISIYE OZEL VE MUNHASIRDIR. ILAVE OLARAK, BU RAPORUN GONDERILDIGI VE YUKARIDAKI ACIKLAMALARIMIZ DOGRULTUSUNDA KULLANILDIGI ULKELERDEKI YASAL DUZENLEMELERDEN KAYNAKLI TUM TALEP VE DAVA HAKLARIMIZ SAKLIDIR.