BILANCO ANALIZI - VAKBN (IS YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - VAKBN (IS YATIRIM)
VAKIFBANK 4C25’TE GUCLU BIR KÂR SURPRIZI ACIKLADI. BANKA, TL 28,1 MILYAR SOLO NET KÂR ELDE EDEREK HEM BIZIM HEM DE PIYASA BEKLENTISI OLAN YAKLASIK TL 23 MILYARIN (PIYASA BEKLENTISI: TL 23,6 MILYAR) BELIRGIN SEKILDE UZERINE CIKTI. KÂR RAKAMI HEM CEYREKSEL HEM DE YILLIK KUMULATIF BAZDA GUCLU ARTIS KAYDEDERKEN, 2025 YILI OZKAYNAK KARLILIGI DA %25 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. BANKA CEYREK ICERISINDE TL 4 MILYAR SERBEST KARSILIK AYIRDI. BU KARSILIK AYRILMAMIS OLSAYDI, 4C25 NET KÂRI YAKLASIK TL 32 MILYAR SEVIYESINDE GERCEKLESECEKTI BU DA OZELLIKLE ANA FAALIYETLERDEN KAYNAKLANAN KÂRLILIGIN GUCUNU TEYIT EDIYOR.
BEKLENTILERIMIZE GORE OLUSAN OLUMLU SAPMANIN TEMEL NEDENLERI:
BEKLENTILERIN UZERINDE TAHSILAT PERFORMANSI, DIGER GELIR KALEMINI DESTEKLEDI,
NET TRADING ZARARI TAHMINLERIMIZIN ALTINDA KALDI,
EN BUYUK FARK ISE, AYRILAN KARSILIKLARIN ONGORUMUZUN YAKLASIK %20 ALTINDA GERCEKLESMESI OLDU.
GELIR TARAFINDA, TUFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFOYUNDEN GELEN TL 16,7 MILYAR ILAVE DEGERLEME GELIRI (CEYREK TOPLAMI: TL 36,5 MILYAR) ILE SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI %3,1’DEN %5,4’E YUKSELDI. YILLIK BAZDA ISE 2025 SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI %3,4 SEVIYESINE CIKARAK, 2024 SONUNDAKI %2,3 SEVIYESININ BELIRGIN SEKILDE UZERINE CIKTI.
AKTIF KALITESI TARAFINDA DA GORUNUM OLDUKCA GUCLUYDU. DUSEN TAKIP GRUPLARINA GIRISLERI VE GUCLU TAHSILATLAR SAYESINDE 4C25 NET RISK MALIYETI YALNIZCA 68 BAZ PUAN SEVIYESINDE GERCEKLESTI. BOYLECE 2025 YILI NET RISK MALIYETI 128 BAZ PUAN OLDU. SEKTORDE AKTIF KALITESININ BELIRGIN SEKILDE BOZULDUGU BIR DONEMDE BU PERFORMANS NET BIR AYRISMAYA ISARET EDIYOR.
2026 BEKLENTILERI
VAKIFBANK 2026 ICIN ORTA-YIRMILI (%) TL KREDI BUYUMESI VE ABD DOLARI BAZINDA TEK HANELI YP KREDI BUYUMESI ONGORUYOR. YONETIM, 2026 SONUNA KADAR TCMB’DEN TOPLAM ~800 BAZ PUAN FAIZ INDIRIMI BEKLENTISIYLE 110 BAZ PUAN MARJ GENISLEMESI HEDEFLIYOR.
FAALIYET GIDERLERININ ENFLASYONUN UZERINDE ARTMASI, NET UCRET VE KOMISYON GELIRLERININ ISE YAKLASIK %40 BUYUMESI BEKLENIYOR. NET RISK MALIYETI ~150 BAZ PUAN SEVIYESINDE ONGORULURKEN, BU RAKAM OZEL BANKALARLA KARSILASTIRILDIGINDA GORECE MUHAFAZAKÂR KALIYOR. TUM BU VARSAYIMLAR ALTINDA YONETIM 2026 ICIN YUKSEK-YIRMILI OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFLIYOR.
GENEL OLARAK BAKILDIGINDA, OZELLIKLE KÂRLILIK VE AKTIF KALITESI TARAFINDAKI BEKLENTILERI OLDUKCA KUVVETLI BULUYORUZ. GUCLU 4C25 SURPRIZIYLE BIRLIKTE BU GORUNUMUN PIYASA TARAFINDAN OLUMLU KARSILANMASINI BEKLIYORUZ.
SON CEYREKTE ONE CIKANLAR
MARJLAR 4C25’TE SERT SEKILDE YUKSELDI. ARTAN TL KREDI–MEVDUAT MAKASI VE TUFE ENDEKSLI TAHVILLERDEN GELEN TL 16,7 MILYAR DEGERLEME GELIRI (CEYREK TOPLAMI: TL 36,5 MILYAR) SAYESINDE, SWAP MALIYETLERINDEKI ARTISA RAGMEN SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKSEL BAZDA 230 BAZ PUAN ARTARAK %5,4’E ULASTI. YONETIMIN 2026 ICIN ONGORDUGU 110 BAZ PUAN MARJ GENISLEMESI, VARSAYILAN FAIZ INDIRIM DONGUSU ALTINDA ULASILABILIR GORUNUYOR.
NET UCRET VE KOMISYON GELIRLERI CEYREKSEL BAZDA HAFIF GERILEDI. NET UCRET GELIRLERI 3C25’TEKI TL 20,3 MILYARDAN 4C25’TE TL 19,4 MILYARA GERILESE DE, YILLIK BAZDA %56 ARTIS KAYDETTI. BU GUCLU PERFORMANS, PERAKENDE BANKACILIKTA ARTAN HACIMLER, SON UC YILDA KAZANILAN PAZAR PAYI VE YUKSEK FAIZ ORTAMININ DESTEKLEDIGI ODEME SISTEMI KOMISYON GELIRLERINDEN KAYNAKLANDI.
AKTIF KALITESI SEKTOR TRENDLERININ BELIRGIN SEKILDE UZERINDE PERFORMANS GOSTERDI. BANKA 4C25’TE TL 17,3 MILYAR NET YENI TAKIBE ATILAN KREDI KAYDEDERKEN, BU RAKAM BIR ONCEKI CEYREGIN ALTINDA KALDI. TAHSILATLAR ISE 3C25’TE TL 5,9 MILYARDAN 4C25’TE TL 6,5 MILYARA YUKSELDI. SONUC OLARAK 4C25 NET RISK MALIYETI YALNIZCA 68 BAZ PUAN OLDU. 2026 ICIN ONGORULEN 150 BAZ PUAN NET RISK MALIYETI, YINE OZEL BANKALARIN PAYLASTIGI BEKLENTILERIN ALTINDA YER ALIYOR.
DEGERLEME ETKISI VE GORUNUM
4C25’TEKI GUCLU KÂR SURPRIZI VE OLUMLU 2026 BEKLENTILERI HISSE PERFORMANSI ACISINDAN DESTEKLEYICI OLAN FAKTORLER. ARTAN ANA GELIR FAALIYET PERFORMANSI VE GUCLU AKTIF KALITESI GORUNUMU SAYESINDE, YONETIMIN 2026 HEDEFLERINI ULASILABILIR BULUYORUZ. OZELLIKLE 2026 ICIN VERILEN %4,5 SWAP DUZELTILMIS NET FAIZ MARJ HEDEFI (YILLIK 110 BAZ PUAN GENISLEME) DIKKAT CEKICI OLUP, BANKANIN SON ON YILDA ULASAMADIGI OLDUKCA GUCLU BIR SEVIYEYE ISARET ETMEKTEDIR. GUCLU SON CEYREK SONUCLARI VE IYI GOZUKEN 2026 BUTCESINDEN SONRA VAKIFBANK ICIN ORTA VADELI OZKAYNAK KARLILIK HEDEFLERIMIZI YUKSELTIYOR VE YENI HEDEF FIYATIMIZI TL 53 OLARAK BELIRLIYORUZ. VAKIFBANK ICIN AL TAVSIYEMIZ SURUYOR.
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/10/VAKIFBANK-VAKBN-IS-4-CEYREK-SONUCLARI-VE-HEDEF-FIYAT-DEGISIKLIGI/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.