BILANCO ANALIZI - VESBE (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO ANALIZI - VESBE (PHILLIPCAPITAL)
VESTEL BEYAZ, 4C25 FINANSALLARINDA
- YILLIK BAZDA %38 AZALISLA 14,48 MILYAR TL CIRO,
- 14 MILYON TL NEGATIF FAVOK (4C24: YAKLASIK 1,35 MLR TL FAVOK) VE
- 2,85 MILYAR TL ZARAR ACIKLADI (4C24: 84 MN TL ZARAR).
PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 20,97 MILYAR TL GELIR, 782 MN TL FAVOK VE 194 MN TL ZARAR OLMASI YONUNDEYDI. DOLAYISIYLA CIRO PIYASA BEKLENTISININ %31 ALTINDA GERCEKLESIRKEN ZARAR RAKAMI BEKLENTININ OLDUKCA UZERINDE OLUSTU.
HEM YURT ICI HEM DE IHRACAT PAZARLARINDA ZAYIF TALEP, ARTAN REKABET VE KUR ARTISININ ENFLASYONUN GERISINDE KALMASINA BAGLI OLARAK CIRO REEL OLARAK DARALMAYA DEVAM ETTI.
SON CEYREKTE GELIRLERIN %45`I AVRUPA, %31`I TURKIYE VE KALAN KISMI DIGER ULKELERDEN ELDE EDILDI (4C24: AVRUPA %50, TR %26, DIGER: %24). IHRACATIN ICINDE AVRUPA`DAN SAGLANAN GELIRLER EUR BAZINDA ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %44 DARALIRKEN DIGER BOLGELERDEN SAGLANAN GELIRLER %39 AZALIS KAYDETTI.
SATIS GELIRLERININ DUSMESI VE BRUT KÂRLILIGIN KOTULESMESINE BAGLI OLARAK (YILLIK %72 DUSUS) 4C24`TE YAKLASIK 63 MILYON TL ESAS FAALIYET KARI SAGLAYAN SIRKET BU DONEMDE YAKLASIK 2,17 MILYAR TL ESAS FAALIYET ZARARI YAZDI. FAVOK MARJI ISE -%0,1 OLDU (4C24: %5,7). BUNUNLA BIRLIKTE DIGER FAALIYET GELIRLERI YILLIK BAZDA 1,2 KAT ARTIS GOSTERIRKEN, DIGER FAALIYET GIDERLERINDEKI (VADE FARKI, TAZMINAT VB) 3,2 KAT ARTIS FAALIYET KÂRLILIGI UZERINDE ILAVE BASKI OLUSTURDU.
OPERASYONEL TARAFTAKI BELIRGIN BOZULMAYA EK OLARAK NET PARASAL POZISYON KAZANCINDAKI %13’LUK DUSUS ASAGI YONLU BASKI YARATIRKEN, NET FINANSMAN GIDERLERI ISE ONCEKI YILA YAKIN BIR DUZEYDE OLUSTU.
SIRKETIN NET BORCLULUGU EYLUL SONU ITIBARIYLE 19,17 MILYAR TL IKEN 2025 SONUNDA %5 ORANINDA ILIMLA ARTISLA YAKLASIK 20,16 MILYAR TL`YE YUKSELDI. NET BORC / FAVOK RASYOSU ISE 7,5X OLDU (9A25: 4,7X).
SIRKET 2025 YILINDA YILLIK BAZDA %25 AZALISLA 74,36 MILYAR TL CIRO, YILLIK %64 DUSUSLE 2,70 MLR TL FAVOK (FAVOK MARJI %3,6) VE 6,32 MLR TL ZARAR ACIKLADI (2024: 348 MN TL NET KAR).
2026 YILINDA FINANSAL SURDURULEBILIRLIK KAPSAMINDA DOVIZ (FX) RISKINI YONETMEK AMACIYLA UZUN VADELI BORCLANMA YAPISINA GECIS ONCELIKLENDIRILMISTIR. TOPLAM BORCLULUK SEVIYESININ AZALTILMASINA YONELIK DOGRUDAN BIR CALISMA BULUNMAMAKLA BIRLIKTE, BORC YAPISININ VADE KOMPOZISYONUNUN IYILESTIRILMESINE ODAKLANILMAKTADIR. BU KAPSAMDA, KISA VADELI YUKUMLULUKLERIN PAYININ AZALTILMASI VE UZUN VADELI BORCLARIN TOPLAM FINANSAL BORCLAR ICINDEKI ORANININ %50’NIN UZERINE CIKARILMASI HEDEFLENMEKTEDIR (UZUN VADELI FINANSAL BORCUN TOPLAM FINANSAL BORC ICINDEKI PAYI 2024 SONUNDA %12 IKEN 2025 SONU ITIBARIYLA %25`E YUKSELDI).
PIYASADAKI ZORLU REKABET KOSULLARI VE SATIS HACIMLERINDEKI BASKI NEDENIYLE SIRKET, FIYAT ODAKLI BIR BUYUME YERINE ICSEL OPERASYONEL IYILESTIRMELERE VE KÂRLILIGI YUKSEK URUN GRUPLARINA ODAKLANMA STRATEJISINI 2026 YILINDA DA SURDURECEKTIR. BOYLELIKLE SIRKETIN 2026 YILINDA 2024 YILI FAVOK SEVIYELERINE YENIDEN ULASMASI BEKLENMEKTEDIR.
YURT ICINDE DEVAM EDEN ZAYIF TALEP, PAZAR DARALMALARI, FIYAT BASKILARI VE YUKSEK BORCLANMA MALIYETLERI IHRACAT PAZARLARINDA ISE REKABET BASKISI VE ZAYIF TALEP SIRKETIN GENEL PERFORMANSI UZERINDEKI BASKISINI SURDURUYOR. BU NEDENLE, SIRKETIN BEKLENTILERINI OLUMLU BULMAKLA BIRLIKTE KISA VADEDE TOPARLANMA SINYALLERI ICIN HENUZ ERKEN OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
ACIKLANAN SONUCLARI, CIRODAKI BELIRGIN AZALIS, OPERASYONEL TARAFTA IYILESME GORULMEMESI VE BEKLENTININ OLDUKCA UZERINDE GELEN ZARAR RAKAMI NEDENIYLE NEGATIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.