BILANCO ANALIZI - VESBE (SEKER YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - VESBE (SEKER YATIRIM)
VESTEL BEYAZ, 4C25’TE, BIZIM 128MN TL VE PIYASANIN MEDYAN BEKLENTISI OLAN 194MN TL’NIN OLDUKCA UZERINDE TMS-29 ETKISI DAHIL 2.850MN TL NET ZARAR ACIKLADI. ZAYIF TALEP VE ZORLU PIYASA KOSULLARI NEDENIYLE CIRODA YASANAN DUSUSUN YANI SIRA OPERASYONEL GIDERLERIN YUKSEK SEYRI 982MN TL FAALIYET ZARARINA YOL ACMISTIR. NET 1.193MN TL DIGER GIDERLER, NET 1.162MN TL FINANSMAN GIDERI NET ZARAR ACIKLAMASINDA ETKILI OLMUSTUR.
SIRKET’IN TMS-29 ETKISI DÂHIL NET SATIS GELIRLERI 4C25’TE GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE %38,2 DUSUSLE HEM BIZIM HEM DE PIYASANIN MEDYAN BEKLENTISI OLAN 20.972 TL’NIN ALTINDA KALARAK 14.482MN TL OLDU. 4C25’TE ZORLU PIYASA KOSULLARI NEDENIYLE GELIRLER AZALDI. HEM YURTICI HEM DE IHRACAT PAZARLARINDA FIYATLAMA ORTAMI ZAYIFLADI. AVRUPA’DA TALEPTEKI DURGUNLUK DEVAM ETTI. BASLICA AVRUPA IHRACAT PAZARLARINDAKI GELIRLER, AGIRLIKLI OLARAK ARTAN REKABET VE ZAYIF MAKROEKONOMIK KOSULLARDAN ETKILENDI. AVRUPA DISI PAZARLARDA GELIR TABANINI CESITLENDIRMEYE ODAKLANILDI. YURTICI VE IHRACAT SEVKIYATLARI, ANA PAZARLARDA ARTAN REKABETI YANSITACAK SEKILDE YILLIK BAZDA AZALDI. TUFE’NIN YILLIK ARTISI, TL BAZINDA REEL DUSUSE NEDEN OLDU. ARTAN MALIYETLER VE SINIRLI SATIS FIYAT ARTISLARI NEDENIYLE FAALIYET KÂR MARJLARI BASKI ALTINDA KALDI. ENFLASYONIST ETKILER NEDENIYLE ISCILIK MALIYETLERININ GELIRLERE ORANI YILLIK BAZDA ARTTI. EUR/TRY VE EUR/USD KURLARINDAKI ILIMLI ARTIS SAYESINDE IHRACATTA POZITIF KUR ETKISI GORULDU. BRUT KAR MARJI %3,8 (4C24: %8,5) SEVIYESINDE GERCEKLESTI. 4C25’TE GERCEKLESEN 14MN TL’LIK NEGATIF FAVOK RAKAMI, 787 MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN VE 782 MN TL’LIK PIYASA BEKLENTISININ OLDUKCA ALTINDA KALMISTIR. FAVOK MARJI %-0,1 OLDU (4C24: %5,7).
SIRKETIN NET BORCU 2025/06 DONEMINDEKI 19.140 MN TL SEVIYESINDEN 2025/12 DONEM SONUNDA 20.084 MN TL’YE YUKSELMISTIR. LTM FAVOK 2.699 MN TL OLARAK GERCEKLESMIS VE BUNUN SONUCUNDA NET BORC/FAVOK RASYOSU 7,44X SEVIYESINE CIKMISTIR. ARTAN BORCLULUK VE ZAYIFLAYAN OPERASYONEL PERFORMANS, NET KALDIRAC UZERINDE YUKARI YONLU BASKI YARATMISTIR.
2025 SONUCLARI: 2024 YILINDA 348 MN TL NET KÂR ACIKLAMISKEN, 2025 YILINDA OPERASYONEL ZAYIFLAMA VE YUKSEK MALIYETLER NEDENIYLE 6.322 MN TL NET ZARAR KAYDETMISTIR. SATIS GELIRLERI 2024’E KIYASLA %24,6 DUSEREK 74.360 MN TL’YE GERILERKEN, FAVOK YILLIK %64,3 AZALISLA 2.699 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. BU SONUCLAR, SIRKETIN KÂRLILIGINDA BELIRGIN BIR BOZULMAYA ISARET ETMISTIR.
VESTEL BEYAZ 4C25 VE 2025 YILI SONUCLARINDA, HEM SATIS HEM OPERASYONEL KÂRLILIK HEM DE NET KÂR TARAFINDA CIDDI SAPMALAR YASAMISTIR. CIRO VE FAVOK’TEKI BELIRGIN DUSUS, YUKSEK MALIYETLER VE ZAYIF TALEP ORTAMI NET ZARARIN DERINLESMESINE YOL ACMISTIR. HEM IC PAZARDAKI TALEP DARALMASI HEM DE AVRUPA’DA CINLI URETICILERIN ARTAN REKABETI KISA VADEDE TOPARLANMA UZERINDE BASKI YARATMAYA DEVAM ETMEKTEDIR. BU GELISMELER ISIGINDA SIRKET’IN 4C25’TE ACIKLANAN NEGATIF FAVOK VE ARTAN NET ZARAR RAKAMI NEDENIYLE PIYASANIN SONUCLARA TEPKISININ NEGATIF OLMASINI BEKLIYORUZ. SIRKET ICIN, 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI PAY BASINA 12,50 TL SEVIYESINDEN 11,50 TL SEVIYESINE REVIZE EDIYORUZ. HEDEF FIYATIMIZ MEVCUT SEVIYELERE GORE %42,8 YUKSELIS POTANSIYELI TASIMAKLA BIRLIKTE, “AL” OLAN ONERIMIZI “TUT” OLARAK REVIZE EDIYORUZ.
SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S
WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.