BILANCO ANALIZI - VESTL (PHILLIPCAPITAL)

BILANCO ANALIZI - VESTL (PHILLIPCAPITAL)

VESTEL ELEKTRONIK 4C25 FINANSALLARINDA

- YILLIK BAZDA %47 AZALISLA 25,95 MILYAR TL CIRO,

- 1,90 MILYAR TL NEGATIF FAVOK (4C24: 1,42 MLR TL NEGATIF FAVOK),

* -10,59 MILYAR TL ZARAR ACIKLADI (4C24: 8,43 MLR TL ZARAR).



PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 28,37 MILYAR TL GELIR, 771 MILYON TL FAVOK VE 8,50 MILYAR TL ZARAR OLMASI YONUNDEYDI. DOLAYISIYLA HEM OPERASYONEL SONUCLAR HEM DE ZARAR RAKAMI BEKLENTILERDEN ZAYIF ACIKLANDI.



SON CEYREKTE YURT ICI SATISLAR YILLIK BAZDA %26 DARALIRKEN, ULUSLARARASI SATISLARDA %52 DUSUS GORULDU. SEGMENT BAZLI BAKTIGIMIZDA ISE SON CEYREKTE TUKETICI ELEKTRONIGI, TASINABILIR CIHAZLAR VE DIGER URUNLER SEGMENTINDE SATISLAR YILLIK %61 GERILERKEN BRUT KAR MARJI YILLIK 12,8 PUAN AZALISLA %6,6 OLDU. EV ALETLERI TARAFINDA ISE %37`LIK DUSUS KAYDEDILIRKEN BRUT KAR MARJI YILLIK 5,1 PUAN ARTISLA %13,5`E YUKSELDI.



KONSOLIDE BRUT KARDAKI KOTULESME VE ESAS FAALIYETLERDEN DIGER GELIRLER KALEMININ (KUR FARKI+VADE FARKI+YAPILANDIRMA GIDERI/TAZMINAT) BELIRGIN ARTIS GOSTERMESI ILE BIRLIKTE GECEN SENE AYNI DONEMDE 4,83 MLR TL OLAN ESAS FAALIYET ZARARI BU DONEMDE 9,01 MILYAR TL`YE YUKSELDI. OPERASYONEL KARLILIKTAKI BELIRGIN GERILEME ILE BIRLIKTE FAVOK MARJI -%7,3 OLARAK GERCEKLESTI (4C24: -%2,9).



OTE YANDAN NET FINANSMAN GIDERLERINDEKI ARTIS, NET PARASAL POZISYON KAZANCINDAKI ARTIS ILE DENGELENDI.



EYLUL 2025 ITIBARIYLA SIRKETIN NET BORCU 85,13 MILYAR TL, NET BORC / FAVOK RASYOSU ISE FAVOK`TEKI KOTULESME ILE BIRLIKTE 451,4X OLMUSTU. ARALIK 2025 ITIBARIYLE NET BORC 86,76 MILYAR TL’YE YUKSELIRKEN SON 12 AYLIK FAVOK`UN NEGATIF GERCEKLESMESI NEDENIYLE NET BORC / FAVOK RASYOSU HESAPLANAMAMAKTADIR.



SIRKET, 2025 YILINI TUFE ARTISININ USD/TL KURUNDAKI YUKSELISI ASMASI, ARTAN REKABET ORTAMI NEDENIYLE YURT ICI VE IHRACAT TESLIMATLARINDAKI GERILEME ILE TV SEGMENTINDE TALEBIN ZAYIF SEYRETMESININ ETKISIYLE YILLIK BAZDA %26 DUSUSLE 138,25 MILYAR TL CIRO VE 293 MN TL NEGATIF FAVOK (FAVOK MARJI: -%0,2) ILE TAMAMLADI (2024: 11,25 MLR TL FAVOK, %6,0). DIGER YANDAN KURUMSAL YENIDEN YAPILANMA KAPSAMINDA CALISANLARA YAPILAN TAZMINAT VE BENZERI ODEMELERDEN KAYNAKLANAN GIDERLERDEN DOLAYI YILI 29,68 MILYAR TL ZARAR ILE BITIRDI (2024: 14,43 MLR TL ZARAR).



FINANSAL SURDURULEBILIRLIK KAPSAMINDA DOVIZ (FX) RISKINI YONETMEK AMACIYLA UZUN VADELI BORCLANMA YAPISINA GECIS ONCELIKLENDIRILMISTIR. TOPLAM BORCLULUK SEVIYESININ AZALTILMASINA YONELIK DOGRUDAN BIR CALISMA BULUNMAMAKLA BIRLIKTE, BORC YAPISININ VADE KOMPOZISYONUNUN IYILESTIRILMESINE ODAKLANILMAKTADIR. BU KAPSAMDA, KISA VADELI YUKUMLULUKLERIN PAYININ AZALTILMASI VE UZUN VADELI BORCLARIN TOPLAM FINANSAL BORCLAR ICINDEKI ORANININ %50’NIN UZERINE CIKARILMASI HEDEFLENMEKTEDIR. NITEKIM UZUN VADELI FINANSAL YUKUMLULUKLERIN TOPLAM YUKUMLULUKLER ICINDEKI PAYI 2024 YILINDAKI %31 SEVIYESINDEN 2025`TE %52`YE CIKTI.



SIRKET, AVRUPA DISI PAZARLARDA BUYUME STRATEJISI CERCEVESINDE ABD PAZARINDA URUN GAMINI GENISLETMEYE DEVAM EDIYOR. ANCAK KISA VADEDE BORCLULUK SEVIYESININ YUKSEK SEYRETMEYE DEVAM ETMESI, MALIYETLERDEKI BASKILARIN SURMESI VE TALEP KOSULLARININ HENUZ TOPARLANMAMIS OLMASI NEDENIYLE, KÂRLILIKTA ANLAMLI BIR TOPARLANMA OLMASI ICIN ERKEN OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.



ACIKLANAN SONUCLARI, CIRODAKI BELIRGIN DUSUS, OPERASYONEL KAR MARJLARINDA BELIRGIN GERILEME VE BORCLULUK ORANINDAKI ARTIS NEDENIYLE NEGATIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE SEKTORDE ANLAMLI BIR TOPARLANMA ICIN IHRACAT PAZARLARINDA TALEP GORUNUMUNUN IYILESMESI VE IC PAZARDA FAIZ INDIRIMLERININ TUKETIME DAHA BELIRGIN SEKILDE YANSIMASI GEREKTIGINI DUSUNUYOR, VESTL ICIN TEMKINLI GORUSUMUZU KORUYORUZ.

PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.

HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.